Makro režim se blíží k bodu v ... | Capital Flows OKX Feed

Makro režim se blíží k bodu v čase, kdy se zvyšuje pravděpodobnost, že dlouhé konečné výnosy vyletí vzhůru Positioning to neočekává a přecenění úrokových sazeb se bude odrážet napříč akciemi, BTC a FX Pojďme se ponořit 🧵👇

Od začátku cyklu snižování sazeb v roce 2024 se dlouhodobé úrokové sazby nadále vyhýbají riziku recese a tlačí se výše. To je známkou toho, že zatímco Fed snižuje a pauzuje, dlouhodobá očekávání nominálního HDP se zrychlují.

Fed bezostyšně ignoroval signály trhu a místo toho se rozhodl pozastavit se, když by měl mít agresivnější postoj. 1leté inflační swapy rostou od června 2024, což naznačuje, že inflační riziko roste

S růstem inflačních swapů se začaly zvedat faktory nízké kvality, protože kapitál se pohybuje mimo rizikovou křivku. Když se kapitál takto pohybuje mimo rizikovou křivku, je to známkou zrychlujícího se růstu a likvidity v systému, což v konečném důsledku vede k inflaci, zejména pokud zůstaneme nad 2% cílem.

Deflační bratři nadále říkají, že inflace je na nebo dokonce pod 2% inflačním cílem, přestože základní služby jsou výrazně nad 3%

Po JOLTS a NFP tisku z minulého týdne bylo zcela jasné, že hrozící recese není pravděpodobná. Očekávání však odmítají uznat, že to není jen to, že zde není riziko recese, ale je to naopak: VYŠŠÍ riziko inflace/růstu.

Jak jsem uvedl před tiskem CPI, zkosení dluhopisů zůstává směrem dolů:

Výsledkem je, že úvěrový cyklus je v plném proudu a akcie se rozplývají. To bude pokračovat, dokud si Fed neuvědomí svou chybu a nebude to přehnaně korigovat.

To vše nás přivádí k makro konečné hře, kde si budou muset vybrat, komu chtějí ublížit, buď ekonomice nebo měně, protože dlouhý konec křivky vybuchne. Mezitím se akcie a BTC rozplynou:

Navíc v mezidobí uvidíme, jak budou krátké pozice v dolaru naprosto zničeny. Medvědí strmost na americké křivce, stejně jako přecenění krátkého konce, vytváří významný nákupní tlak na DXY

4. červenec nastavil minimum pro DXY a my odtud rosteme, dokud ještě více nezatlačíme Fed do kouta

A napsal základy o tom, jak vypracovat makro tezi, jak analyzovat S&P500 v těchto režimech a jak správně analyzovat Bitcoin. Tyto příručky pokládají základy pro nadcházející roztavení a roztavení

Nadále držím dlouhé pozice ES, RTY a BTC, které jsem uvedl v tomto vlákně. Všechny signály pro roztavení zůstávají zelené. Jakmile se změní na žlutou a poté červenou, zveřejním o tom zprávu pro předplatitele na webu

zamykání ještě více

91,39 tis.

Obsah na této stránce poskytují třetí strany. Není-li uvedeno jinak, společnost OKX není autorem těchto informací a nenárokuje si u těchto materiálů žádná autorská práva. Obsah je poskytován pouze pro informativní účely a nevyjadřuje názory společnosti OKX. Nejedná se o doporučení jakéhokoli druhu a nemělo by být považováno za investiční poradenství ani nabádání k nákupu nebo prodeji digitálních aktiv. Tam, kde se k poskytování souhrnů a dalších informací používá generativní AI, může být vygenerovaný obsah nepřesný nebo nekonzistentní. Další podrobnosti a informace naleznete v připojeném článku. Společnost OKX neodpovídá za obsah, jehož hostitelem jsou externí weby. Držená digitální aktiva, včetně stablecoinů a tokenů NFT, zahrnují vysokou míru rizika a mohou značně kolísat. Měli byste pečlivě zvážit, zde je pro vás obchodování s digitálními aktivy nebo jejich držení vhodné z hlediska vaší finanční situace.