Reżim makroekonomiczny zbliża się do momentu, w którym prawdopodobieństwo wzrostu długoterminowych rentowności rośnie.
Pozycjonowanie nie przewiduje tego, a przeszacowanie stóp procentowych odbije się na akcjach, BTC i walutach.
Zagłębmy się w to 🧵👇
Od początku cyklu obniżania stóp procentowych w 2024 roku, długoterminowe stopy procentowe nadal ignorują ryzyko recesji i rosną. To wskazuje, że w miarę jak Fed obniża stopy i wstrzymuje się, długoterminowe nominalne oczekiwania dotyczące PKB przyspieszają.
Fed jawnie zignorował sygnały płynące z rynku i zamiast tego zdecydował się na wstrzymanie, gdy powinien przyjąć bardziej agresywną postawę.
Swap inflacyjne na rok rosną od czerwca 2024 roku, co wskazuje na rosnące ryzyko inflacji.
W miarę jak wzrosły swap-y inflacyjne, czynniki niskiej jakości zaczęły rosnąć, gdy kapitał przemieszcza się wzdłuż krzywej ryzyka. Kiedy kapitał przemieszcza się wzdłuż krzywej ryzyka w ten sposób, jest to oznaka przyspieszającego wzrostu i płynności w systemie, co ostatecznie prowadzi do inflacji, szczególnie jeśli pozostajemy powyżej celu 2%.
Bracia deflacyjni wciąż twierdzą, że inflacja jest na poziomie lub nawet poniżej celu inflacyjnego wynoszącego 2%, mimo że usługi podstawowe są znacznie powyżej 3%.
Po publikacji danych JOLTS i NFP w zeszłym tygodniu stało się bardzo jasne, że nadchodząca recesja jest mało prawdopodobna. Jednak oczekiwania odmawiają uznania, że nie tylko ryzyko recesji nie jest obecne, ale jest wręcz przeciwnie: WYŻSZE ryzyko inflacji/wzrostu.
Jak wcześniej wspomniałem przed publikacją CPI, skala w obligacjach pozostaje skierowana w dół:
Dodatkowo, w międzyczasie zobaczymy, jak krótkie pozycje w dolarze zostaną całkowicie zniszczone. Strome osłabienie w amerykańskiej krzywej oraz przeszacowanie krótkiego końca tworzy znaczną presję zakupową na DXY.
I napisał podręczniki na temat tego, jak opracować makro tezę, jak analizować S&P500 w tych reżimach oraz jak prawidłowo analizować Bitcoina. Te podręczniki stanowią fundament dla nadchodzącego wzrostu i spadku.
Nadal utrzymuję długie pozycje w ES, RTY i BTC, które przedstawiłem w tym wątku. Wszystkie sygnały na wzrost pozostają zielone. Gdy tylko zmienią się na żółte, a następnie czerwone, opublikuję raport na ten temat dla subskrybentów na stronie internetowej.
zablokowanie jeszcze większej ilości
54,01 tys.
288
Treści na tej stronie są dostarczane przez strony trzecie. O ile nie zaznaczono inaczej, OKX nie jest autorem cytowanych artykułów i nie rości sobie żadnych praw autorskich do tych materiałów. Treść jest dostarczana wyłącznie w celach informacyjnych i nie reprezentuje poglądów OKX. Nie mają one na celu jakiejkolwiek rekomendacji i nie powinny być traktowane jako porada inwestycyjna lub zachęta do zakupu lub sprzedaży aktywów cyfrowych. Treści, w zakresie w jakim jest wykorzystywana generatywna sztuczna inteligencja do dostarczania podsumowań lub innych informacji, mogą być niedokładne lub niespójne. Przeczytaj podlinkowany artykuł, aby uzyskać więcej szczegółów i informacji. OKX nie ponosi odpowiedzialności za treści hostowane na stronach osób trzecich. Posiadanie aktywów cyfrowych, w tym stablecoinów i NFT, wiąże się z wysokim stopniem ryzyka i może podlegać znacznym wahaniom. Musisz dokładnie rozważyć, czy handel lub posiadanie aktywów cyfrowych jest dla Ciebie odpowiednie w świetle Twojej sytuacji finansowej.