Макрорежим наближається до моменту, коли ймовірність того, що довгострокова прибутковість піде вгору, зростає
Позиціонування цього не очікує, і переоцінка відсоткових ставок відобразиться на акціях, BTC та валютному ринку
Давайте розберемося 🧵👇
З початку циклу зниження ставок у 2024 році довгострокові відсоткові ставки продовжують знижувати ризик рецесії та підвищувати свою спрямованість. Це свідчить про те, що в міру того, як ФРС скорочує та робить паузи, довгострокові очікування номінального ВВП прискорюються.
ФРС відверто проігнорувала сигнали ринку і замість цього вирішила зробити паузу, коли вони повинні мати більш агресивну позицію.
Інфляційні свопи за 1 рік зростають з червня 2024 року, що свідчить про зростання інфляційного ризику
У міру зростання інфляційних свопів фактори низької якості почали зростати, оскільки капітал виходить за межі кривої ризику. Коли капітал виходить за межі кривої ризику таким чином, це свідчить про прискорення зростання та ліквідності системи, що в кінцевому рахунку призводить до інфляції, особливо якщо ми залишаємося вище цільового показника в 2%.
Прихильники дефляції продовжують заявляти, що інфляція знаходиться на рівні або навіть нижче цільового показника інфляції в 2%, незважаючи на те, що основні послуги значно перевищують 3%
Після публікації JOLTS і NFP минулого тижня стало ясно, що неминуча рецесія малоймовірна. Однак очікування відмовляються визнавати, що справа не тільки в тому, що ризику рецесії немає, а в протилежному: ВИЩИЙ ризик інфляції/зростання.
Як я вже зазначав до друку індексу споживчих цін, перекіс в облігаціях залишається і в мінус:
Крім того, в інтеріумі ми побачимо повне руйнування короткого позиціонування долара. Стрімке зростання ведмедів на кривій у США, а також переоцінка короткого кінця створюють значний тиск на покупців у доларі США
Я продовжую утримувати довгі позиції ES, RTY і BTC, які я виклав у цій темі. Усі сигнали до танення залишаються зеленими. Як тільки вони стануть жовтими, а потім червоними, я опублікую звіт про це для передплатників на сайті
Замикання ще більше
91,39 тис.
375
Вміст на цій сторінці надається третіми сторонами. Якщо не вказано інше, OKX не є автором цитованих статей і не претендує на авторські права на матеріали. Вміст надається виключно з інформаційною метою і не відображає поглядів OKX. Він не є схваленням жодних дій і не має розглядатися як інвестиційна порада або заохочення купувати чи продавати цифрові активи. Короткий виклад вмісту чи інша інформація, створена генеративним ШІ, можуть бути неточними або суперечливими. Прочитайте статтю за посиланням, щоб дізнатися більше. OKX не несе відповідальності за вміст, розміщений на сторонніх сайтах. Утримування цифрових активів, зокрема стейблкоїнів і NFT, пов’язане з високим ризиком, а вартість таких активів може сильно коливатися. Перш ніж торгувати цифровими активами або утримувати їх, ретельно оцініть свій фінансовий стан.