Revisión y guía de supervivencia para sobrevivientes del "10.11"

Escrito por: Route 2 FI

Compilado por Saoirse, Foresight News

Nota del editor: Cuando el mercado de criptomonedas experimentó una caída similar a un acantilado en "10.11" y las altcoins se desplomaron en un promedio del 62%, el autor revisó la lógica de supervivencia desde la perspectiva de un testigo presencial: desde la supervivencia inesperada de la estrategia neutral de Delta hasta una reflexión en profundidad sobre el uso del apalancamiento y la especulación del mercado. El artículo no solo revela la prueba de estrés de DeFi y las plataformas de contratos perpetuos, sino que también descarta la propuesta central de "amar e impulsar a los sobrevivientes de la industria". La siguiente es la traducción completa:

Últimamente he estado reflexionando sobre mis elecciones de vida: he estado casi completamente comprometido con el espacio criptográfico durante los últimos cuatro años, y el "sinceridad" aquí no es una exageración: casi no tengo otro pasatiempo, y la mayor parte de mi tiempo de vigilia gira directa o indirectamente en torno a las criptomonedas: investigar transacciones, probar nuevos protocolos, comunicarme con personas, publicar contenido en X, leer las opiniones de otras personas, navegar por boletines de la industria y leer artículos de podcast (prefiero texto, Porque leer es 5 veces más rápido que ver un video o escuchar audio).

Realmente amo el proceso de trabajo duro, e incluso puedo decir que estoy un poco obsesionado. Esto no significa que solo tenga un interés, pero realmente es mi enfoque principal en este momento. Tal vez algún día me aburra y pase semanas o meses pensando en la dirección de la vida y finalmente encontrando una nueva meta. Pero mirando hacia atrás, mi obsesión con los números y la especulación es evidente.

El choque de "10.11" fue impactante, pero casi salí ileso. Durante el fin de semana, utilicé una estrategia delta-neutral en la plataforma Lighter, y mis posiciones cortas no se cerraron automáticamente como en plataformas como Hyperliquid. En términos de posiciones largas, solo tengo activos al contado. En ese momento, no tenía ninguna posición de contrato perpetuo en la plataforma Bybit, y el día antes de la caída, cerré una gran transacción de par DOGE/BTC: solo quería pasar el fin de semana con tranquilidad, pero ahora que lo pienso, si no hubiera cerrado esta operación en ese momento, habría perdido mucho dinero. Así que es un poco de suerte sobrevivir esta vez.

Por lo general, uso un apalancamiento bajo de 2-3x diariamente para reducir el margen requerido en un intercambio centralizado (CEX) o un intercambio descentralizado (DEX). Pero la caída aún me sorprendió: las altcoins cayeron un promedio del 62%, y algunas monedas incluso se desplomaron entre un 85% y un 99%, lo que significa que todos los traders apalancados que fueron largos fueron "liquidados". En los últimos años, muchos traders radicales (conocidos como "degens" en el círculo) se han volcado en el mercado del trading de criptomonedas, primero "luchando" en el espacio de Solana y luego incursionando en contratos perpetuos. Hoy en día, el trading apalancado se ha convertido en la norma en la industria, y yo mismo uso el apalancamiento todos los días. Algunas personas pueden acusar a estos traders de falta de conciencia sobre la gestión de riesgos, pero en mi opinión, el apalancamiento de 2-3x es en realidad bastante conservador. Y para ser honesto, no creo que la gente abandone el apalancamiento debido a esta caída: dentro de 1-2 semanas, esos traders agresivos volverán al mercado como si nada hubiera pasado.

Imagina cómo te proteges contra una caída promedio de altcoins del 63% (y eso es solo un promedio, la mayoría de las monedas caen mucho más). Es una locura.

Entonces, ¿quién se quedará en este ciclo para seguir "luchando" después de este colapso?

La respuesta es aquellos que son "tercos y cautelosos": principalmente tienen activos al contado y observarán nuevas monedas o proyectos durante mucho tiempo antes de atreverse a comprarlos. No siguen ciegamente la tendencia de "stud", por lo que generalmente no pueden obtener rendimientos ultra altos, pero al mismo tiempo, sus carteras pueden lograr un crecimiento constante del interés compuesto año tras año.

más afectados son los comerciantes de contratos perpetuos; Irónicamente, muchos "fanáticos de las altcoins" (como los comerciantes en el espacio de Solana) están en una posición relativamente mejor, porque en su mayoría operan sin apalancamiento. Por supuesto, algunos de ellos también han puesto un pie en el mercado de contratos perpetuos, y si este es el caso, lo más probable es que hayan perdido mucho dinero. Sin embargo, la mayoría de las personas todavía se apegan a la "posición al contado", e incluso si pierden dinero, no lo perderán todo.

Para los exchanges descentralizados de contratos perpetuos (Perp DEX), el impacto de esta caída es notable: las posiciones cortas en la plataforma Hyperliquid se cerraron automáticamente, lo que hizo que su token de plataforma HLP fuera rentable; Si bien las posiciones cortas de la plataforma Lighter no se cerraron, lo que resultó en una pérdida en su token de plataforma, LLP. Actualmente, nadie puede predecir el futuro de los intercambios descentralizados de contratos perpetuos, pero la "prueba de estrés" de "10.11" ha dejado muchas lecciones y direcciones de mejora para la industria. Por ejemplo, ¿es necesario ajustar el modelo de recompra de tokens HYPE? ¿Es 100% sostenible la recompra?

¿Dejaré de usar el apalancamiento? La respuesta es no. Sé que soy responsable de todas mis transacciones y decisiones, y siempre hay riesgo: si no hay riesgo, significa que no hay ganancias.

Para el espacio DeFi, espero una ola de cierres de posiciones en el futuro. A pesar del impresionante desempeño de DeFi en la caída del 10.11, el pánico se ha extendido en el mercado y muchas personas pueden preferir almacenar sus activos en sus billeteras en lugar de confiarlos a un tercero. Afortunadamente, USDe se ha mantenido estable durante este evento. En mi opinión, Ethena es la "columna vertebral" del espacio DeFi: es compatible con todo el ecosistema DeFi, y si algo sale mal con Ethena, desencadenará una reacción en cadena (por ejemplo, Pendle depende de Ethena para el 70% de su valor total bloqueado (TVL).

De cara al futuro, he estado pensando en qué altcoins vale la pena comprar. Por el momento, prefiero MNT y esos "tokens antiguos" de larga data. Además, creo que el "boom de la especulación de altcoins" se enfriará en el futuro, por lo que PUMP y Fartcoin no serán mis principales objetivos de inversión. Actualmente, tengo principalmente stablecoins y planeo adoptar un modelo de trading "puramente basado en noticias/narrativas": este modelo puede no traer los mayores rendimientos, pero al menos protegerá bien los fondos de mi cuenta a corto plazo.

Finalmente, me gustaría decir:

la mayoría de las personas no pueden lograr los objetivos de riqueza de sus sueños porque no tienen las características de las personas exitosas.

Se trata de competidores que están "hechos para este campo": no les importan las horas de trabajo y no retroceden cuando se ponen duros. No holgazanean en los buenos tiempos, no se rinden en los malos tiempos, todo esto se ha convertido en su ritmo de vida durante mucho tiempo.

La riqueza puede ser su objetivo superficial, pero lo que realmente los impulsa es el "proceso de persecución", "la alegría del crecimiento", "pulir las habilidades" y la mejora silenciosa de la capacidad profesional cuando nadie está prestando atención.

No están obsesionados con la "línea de meta", sino que aman profundamente el "paisaje en el camino".

Es por eso que cuando otros eligen quemarse o renunciar, continúan "ganando", no porque "tengan que ganar", sino porque no pueden imaginar dejar el "juego" que aman.