Przegląd i poradnik przetrwania dla ocalałych z "10.11"

Napisane przez: Route 2 FI

Opracowane przez Saoirse, Foresight News

Od redakcji: Kiedy rynek kryptowalut doświadczył krachu przypominającego klif na "10.11", a altcoiny spadły średnio o 62%, autor dokonał przeglądu logiki przetrwania z perspektywy naocznego świadka: od nieoczekiwanego przetrwania neutralnej strategii Delty po dogłębną refleksję na temat wykorzystania dźwigni finansowej i spekulacji rynkowych. Artykuł nie tylko ujawnia test warunków skrajnych platform DeFi i kontraktów wieczystych, ale także odrzuca podstawową propozycję "kochania i napędzania tych, którzy przetrwają w branży". Oto pełne tłumaczenie:

Ostatnio zastanawiam się nad moimi wyborami życiowymi - przez ostatnie cztery lata byłem prawie w pełni zaangażowany w przestrzeń kryptowalutową, a "całe serce" nie jest tutaj przesadą: nie mam prawie żadnej innej rozrywki, a większość mojego czasu na jawie obraca się bezpośrednio lub pośrednio wokół kryptowalut: badanie transakcji, testowanie nowych protokołów, komunikowanie się z ludźmi, publikowanie treści na X, czytanie opinii innych ludzi, przeglądanie biuletynów branżowych i czytanie artykułów podcastowych (wolę tekst, Ponieważ czytanie jest 5 razy szybsze niż oglądanie wideo lub słuchanie dźwięku).

Naprawdę uwielbiam proces ciężkiej pracy i mogę nawet powiedzieć, że mam na tym punkcie lekką obsesję. Nie oznacza to, że mam tylko jedno zainteresowanie, ale w tej chwili jest to mój główny cel. Może któregoś dnia znudzę się i spędzę tygodnie lub miesiące na myśleniu o kierunku życia i w końcu znajdę nowy cel. Ale patrząc wstecz, moja obsesja na punkcie liczb i spekulacji jest rzeczywiście widoczna.

Krach "10.11" był szokujący, ale wyszedłem prawie bez szwanku. W ciągu weekendu zastosowałem strategię neutralną delta na platformie Lighter, a moje krótkie pozycje nie były automatycznie zamykane, jak na platformach takich jak Hyperliquid. Jeśli chodzi o długie pozycje, posiadam tylko aktywa spot. W tamtym czasie nie miałem żadnych pozycji na kontraktach wieczystych na platformie Bybit, a dzień przed krachem zamknąłem dużą transakcję na parze DOGE/BTC – chciałem po prostu spędzić weekend ze spokojem, ale teraz, gdy o tym myślę, gdybym nie zamknął tej transakcji w tym czasie, straciłbym dużo pieniędzy. Więc rzeczywiście jest to odrobina szczęścia, aby przetrwać ten czas.

Zwykle używam niskiej dźwigni finansowej 2-3x na co dzień, aby zmniejszyć wymagany depozyt zabezpieczający na giełdzie scentralizowanej (CEX) lub zdecentralizowanej giełdzie (DEX). Ale krach i tak mnie zszokował: altcoiny spadły średnio o 62%, a niektóre monety nawet spadły o 85%-99% - co oznacza, że wszyscy lewarowani traderzy, którzy zajęli długie pozycje, zostali "zlikwidowani". W ciągu ostatnich kilku lat wielu radykalnych traderów (znanych w kręgu jako "degens") wdarło się na rynek handlu kryptowalutami, najpierw "walcząc" w przestrzeni Solana, a następnie parając się kontraktami wieczystymi. W dzisiejszych czasach handel lewarowany stał się normą w branży, a ja sam korzystam z dźwigni finansowej na co dzień. Niektórzy mogą oskarżać tych traderów o brak świadomości zarządzania ryzykiem, ale moim zdaniem dźwignia 2-3x jest w rzeczywistości dość konserwatywna. I szczerze mówiąc, nie sądzę, że ludzie zrezygnują z dźwigni finansowej z powodu tego krachu – w ciągu 1-2 tygodni ci agresywni traderzy powrócą na rynek, jakby nic się nie stało.

Wyobraź sobie, jak zabezpieczasz się przed średnim spadkiem altcoinów o 63% (a to tylko średnia, większość monet spada znacznie wyżej). To po prostu szaleństwo.

Więc, kto pozostanie w tym cyklu, aby kontynuować "walkę" po tym krachu?

Odpowiedź brzmi ci, którzy są "uparci i ostrożni": trzymają głównie aktywa spot i będą obserwować nowe monety lub projekty przez długi czas, zanim odważą się je kupić. Nie podążają ślepo za trendem "studów", więc zwykle nie mogą uzyskać ultra wysokich zwrotów, ale jednocześnie ich portfele mogą osiągać stały wzrost procentu składanego z roku na rok.

– >

najbardziej dotknięci są traderzy na kontraktach wieczystych; Jak na ironię, wielu "zagorzałych altcoinów" (takich jak traderzy w przestrzeni Solana) jest w stosunkowo lepszej sytuacji - ponieważ w większości handlują bez dźwigni finansowej. Oczywiście część z nich postawiła również stopę na rynku kontraktów wieczystych, a jeśli tak jest, najprawdopodobniej straciliby sporo pieniędzy. Jednak większość ludzi nadal trzyma się "pozycji spot" i nawet jeśli stracą pieniądze, nie stracą wszystkiego.

W przypadku zdecentralizowanych giełd z kontraktami wieczystymi (Perp DEX) wpływ tego krachu jest godny uwagi: krótkie pozycje na platformie Hyperliquid zostały automatycznie zamknięte, dzięki czemu jej token platformy HLP stał się opłacalny; Podczas gdy krótkie pozycje platformy Lighter nie zostały zamknięte, co spowodowało stratę jej tokena platformy, LLP. Obecnie nikt nie jest w stanie przewidzieć przyszłości zdecentralizowanych giełd z kontraktami wieczystymi, ale "test warunków skrajnych" "10.11" pozostawił wiele lekcji i kierunków poprawy dla branży. Na przykład, czy model wykupu tokenów HYPE musi zostać dostosowany? Czy 100% buyback jest zrównoważony?

Czy przestanę korzystać z dźwigni finansowej? Odpowiedź brzmi: nie. Wiem, że jestem odpowiedzialny za wszystkie moje transakcje i decyzje, a ryzyko zawsze istnieje – jeśli nie ma ryzyka, oznacza to, że nie ma zysku.

W przypadku przestrzeni DeFi spodziewam się fali zamykania pozycji w przyszłości. Pomimo imponujących wyników DeFi w krachu 10.11, na rynku rozprzestrzeniła się panika, a wiele osób może woleć przechowywać swoje aktywa w portfelach, niż powierzyć je stronie trzeciej. Na szczęście USDe był stabilny podczas tego wydarzenia. Moim zdaniem Ethena jest "kręgosłupem" przestrzeni DeFi – wspiera cały ekosystem DeFi, a jeśli coś pójdzie nie tak z Etheną, wywoła to reakcję łańcuchową (np. Pendle polega na Ethenie w 70% swojej całkowitej wartości zablokowanej (TVL).

Patrząc w przyszłość, zastanawiałem się, które altcoiny są warte zakupu. W tej chwili wolę MNT i te stare "stare tokeny". Ponadto uważam, że "boom na spekulacje altcoinami" ostygnie w przyszłości, więc PUMP i Fartcoin nie będą moimi głównymi celami inwestycyjnymi. Obecnie posiadam głównie stablecoiny i planuję przyjąć model handlu "czysto newsowy/narracyjny" - ten model może nie przyniesie najwyższych zwrotów, ale przynajmniej dobrze ochroni środki na moim koncie w krótkim okresie.

Na koniec chciałbym powiedzieć, że

większość ludzi nie jest w stanie osiągnąć swoich wymarzonych celów związanych z bogactwem, ponieważ nie mają oni cech ludzi sukcesu.

Masz do czynienia z konkurentami, którzy są "stworzeni do tej dziedziny": nie dbają o godziny pracy i nie wycofują się, gdy stają się twardzi. Nie obijają się w dobrych czasach, nie poddają się w złych czasach – to wszystko już dawno stało się ich rytmem życia.

Bogactwo może być ich powierzchownym celem, ale to, co naprawdę ich napędza, to "proces pogoni", "radość z rozwoju", "szlifowanie umiejętności" i ciche doskonalenie umiejętności zawodowych, gdy nikt nie zwraca na to uwagi.

Nie mają obsesji na punkcie "mety", ale bardzo kochają "scenerię po drodze".

Dlatego, gdy inni decydują się na wypalenie lub odejście, nadal "wygrywają" – nie dlatego, że "muszą wygrać", ale dlatego, że nie wyobrażają sobie porzucenia "gry", którą kochają.