Quali sono le opportunità nell'applicazione del meccanismo delle stablecoin in dollari nel contesto dell'ecosistema SOL e del background legislativo? Meccanismo delle stablecoin e effetto moltiplicatore monetario Il meccanismo di funzionamento delle stablecoin consiste nell'emissione di una stablecoin da 1 dollaro (come USDC) senza distruggere il dollaro originale, permettendo così che continui a circolare in mercati specifici (come il mercato dei titoli di stato americani), realizzando l'effetto moltiplicatore monetario e aumentando la liquidità di mercato senza innescare inflazione o svalutazione. Questo meccanismo è stato applicato alla stablecoin USV nell'ecosistema Solana, attraverso il collaterale di SOL per coniare USV, realizzando un aumento dell'efficienza del capitale "un SOL diventa due SOL". Gli utenti possono ottenere rendimenti attraverso lo staking di SOL, mentre utilizzano USV per partecipare all'ecosistema DeFi, ottenendo rendimenti aggiuntivi. Legislazione sulle stablecoin e impatto sul mercato Crypto Gli Stati Uniti stanno accelerando l'approvazione della "legge sulle stablecoin", attivando il racconto del "diritto delle monete", con l'obiettivo di controllare l'emissione delle stablecoin e trasformarle in una forma di dollaro nel "mondo parallelo" delle criptovalute. I suoi obiettivi principali includono: · Controllo del capitale in dollari criptati: attraverso la legislazione e la conformità, controllare il diritto di emissione delle stablecoin e guidare i prezzi degli asset di mercato. · Espansione della liquidità in dollari: aumentare l'influenza globale del dollaro, prevenire la fuga di capitali e attrarre capitali offshore. · Vantaggi a breve termine: la legislazione stimola il flusso di capitali e l'attività di mercato, promuovendo una rapida espansione del settore, ma è necessario prestare attenzione ai rischi di bolla. La prima azione di stablecoin, Circle (emittente di USDC), ha visto il suo valore quadruplicare in tre giorni dopo la quotazione in borsa, stabilendo il record di crescita più alta in tre giorni per un grande IPO dal 2020. Differenziazione tra stablecoin centralizzate e decentralizzate La legislazione sulle stablecoin porterà a una differenziazione del mercato, formando due grandi schieramenti: · Stablecoin centralizzate: come USDC, conformi, sicure e con forti garanzie, ma profondamente legate al sistema di interessi in dollari e soggette alla regolamentazione giudiziaria americana. · Stablecoin decentralizzate: come DAI, ancorate al dollaro ma più flessibili, con forti attributi DeFi, non soggette alla regolamentazione americana. Attualmente, le stablecoin decentralizzate (come DAI, LUSD) sono principalmente concentrate nella rete Ethereum (ETH), con un totale di stablecoin di circa 70 miliardi di dollari, mentre Solana (SOL) ha solo circa 4 miliardi di dollari, e oltre il 90% sono stablecoin centralizzate come USDT e USDC. L'ecosistema SOL ha un basso grado di decentralizzazione, ma un grande potenziale. Quali opportunità ci sono attualmente nell'ecosistema SOL? Recentemente ho visto che l'artista @CryptoPainter_X ha condiviso un progetto @convergent_so, che è un progetto per sviluppare stablecoin decentralizzate nell'ecosistema Solana, cercando di creare la stablecoin decentralizzata nativa USV attraverso il legame con Jito e Pyth, per colmare il vuoto di mercato nell'ecosistema SOL. Meccanismo Convergent · Processo chiave: Gli utenti collaterizzano SOL → Stake per JitoSOL → Coniano USV → Utilizzati in scenari DeFi (come trading, LP). USV prestiti a tasso zero, gli utenti possono guadagnare rendimenti dallo staking, rendimenti MEV e rendimenti DeFi di USV. · Fasi chiave: Jito: fornisce staking di SOL, attualmente con un volume di staking di 18 milioni di SOL (circa 3,2 miliardi di dollari), con un rendimento annuale massimo dell'8%. Nexus: USV depositato in Nexus per arbitraggio, come sistema di garanzia della liquidità. Gli utenti possono ottenere rendimenti di liquidazione (in forma di JitoSOL) e premi in token $CVGT, senza dover ritirare USV per ricevere i premi. · Vantaggi: Legato a JTO, sfruttando il suo vantaggio LST (token di staking liquido) per migliorare la liquidità. Supportato dall'oracolo Pyth, garantendo un funzionamento stabile di DeFi. Soddisfa la domanda di capitalizzazione composta per i detentori di SOL, migliorando l'efficienza del capitale. Attualmente, la prima emissione di questa piattaforma è il Token di governance di Convergent $CVGT (CA:B7zNKphr8fjczB71oi9uF9pCd5XSNJvBn78TVF7kpump) · Panoramica: Token di governance di Convergent, con una capitalizzazione di mercato di circa 2,5 milioni di dollari, con 2300 detentori, non ancora quotato in borsa, in fase iniziale e ha subito un lungo periodo di consolidamento, attualmente la posizione può essere considerata piuttosto ideale. · Potenziale: Legato fortemente a JTO, supportato ufficialmente da SOL e Jito Labs, con ampio spazio di crescita della valutazione. Se riesce a diventare il leader delle stablecoin decentralizzate di SOL, potrebbe catturare l'incremento del mercato LST (il tasso di staking di SOL è solo del 4,5%, rispetto a un divario di 10 volte con ETH). · Stato attuale: Bassa intensità di marketing, gestione di Twitter piuttosto discreta, sviluppo del progetto leggermente conservativo. Confronto tra gli ecosistemi ETH e SOL ETH: Totale stablecoin: 70 miliardi di dollari. Ecosistema: Alto grado di decentralizzazione, ecosistema completo, principali stablecoin decentralizzate concentrate. Dipendenza centralizzata: Media. SOL: Totale stablecoin: 4 miliardi di dollari. Ecosistema: Decentralizzazione primaria, alta dipendenza da USDT, USDC. Potenziale: Alte prestazioni, basse commissioni, adatto per lo sviluppo di DeFi, ma è necessario aumentare le scorte di stablecoin decentralizzate e LST. Se SOL vuole raggiungere ETH, deve concentrarsi sullo sviluppo nel campo DeFi, con particolare attenzione allo sviluppo di stablecoin decentralizzate e LST, liberandosi dalla dipendenza centralizzata. Opportunità e sfide Opportunità · Differenziazione legislativa: Se le stablecoin centralizzate subiscono un aumento della regolamentazione, i capitali che non vogliono essere regolamentati potrebbero fluire nell'ecosistema SOL, aumentando la domanda di stablecoin decentralizzate. · Potenziale LST: Basso tasso di staking di SOL, il mercato LST ha ampio spazio di crescita, Convergent può espandersi rapidamente grazie ai 3,2 miliardi di dollari di staking di JTO. · Domanda DeFi: Anche se l'attuale ciclo ha una bassa temperatura per DeFi, la domanda di mercato è stabile, le caratteristiche ad alte prestazioni di SOL sono adatte a sostenere l'innovazione DeFi. · Potenziale Alpha di Convergent: Bassa capitalizzazione di mercato, fase iniziale, forte supporto di background (JTO, Pyth, SOL ufficiale), se lo sviluppo procede bene, potrebbe diventare un punto di riferimento per le stablecoin decentralizzate di SOL. Sfide 1. Rischio legislativo: Se gli Stati Uniti promuovono la legame delle stablecoin con la garanzia in dollari, le stablecoin centralizzate (come USDT) potrebbero subire un colpo, le stablecoin decentralizzate devono affrontare la pressione normativa. 2. Profondità del protocollo: Se il TVL e il meccanismo di liquidazione di Convergent sono sufficienti per affrontare eventi "cigno nero". 3. Modello di incentivazione: Inizialmente potrebbe affrontare rischi di arbitraggio, portando a essere sfruttato. 4. Dipendenza da JTO: Un'eccessiva dipendenza da JTO potrebbe creare un rischio di punto singolo. 5. Pressione competitiva: Le stablecoin ETH potrebbero rubare quote di mercato a SOL attraverso il bridging, SOL deve gestire il ritmo di sviluppo. Conclusione La "legge sulle stablecoin" rimodellerà il panorama del mercato Crypto, stimolando l'espansione del settore a breve termine, ma a lungo termine sarà necessario osservare l'impatto della differenziazione. L'ecosistema SOL, attraverso progetti come Convergent, sfruttando infrastrutture come Jito e Pyth, sviluppando la stablecoin decentralizzata USV e LST, ha la possibilità di colmare il vuoto di mercato e migliorare la competitività di DeFi. $CVGT, come progetto Alpha a bassa capitalizzazione, ha un potenziale di crescita della valutazione, ma deve affrontare molteplici sfide legate alla legislazione, progettazione del protocollo e concorrenza. Nei prossimi cinque-dieci anni, l'ecosistema SOL, grazie ai suoi vantaggi in termini di alte prestazioni e basse commissioni, ha la possibilità di realizzare una svolta nel campo DeFi, gli investitori possono seguire le sue dinamiche di sviluppo, mantenendo al contempo attenzione ai rischi.