Você me segue para obter insights técnicos sobre instrumentos financeiros de ponta. Então aqui está um que o cabal nunca lhe dirá: Aave NÃO é livre de risco.
Quando você deposita $$$ em um mercado de empréstimos, você recebe juros pagos por qualquer um que esteja pegando emprestado do seu depósito em dólares. "Pegar emprestado" significa que eles literalmente retiram os dólares para a carteira deles. Seus dólares não estão mais depositados no mercado de empréstimos. Eles estão na carteira de alguma pessoa aleatória. O que você vê na interface é uma MENTIRA. Você também pode pensar nisso como um IOU.
Mas espere, eu ouço você gritar, "eles tiveram que depositar colateral para pegar emprestado!"
Isso mesmo. O colateral está de fato lá. Mas vamos fazer um experimento mental. O BTC está a $120k. Você deposita $60k no mercado de empréstimos. Eu deposito 1 BTC e pego emprestado $60k contra isso. O mercado de empréstimos agora tem 1 BTC e 0 USD nele. O BTC despenca para $100k e você quer seu USD de volta para poder comprar a queda. Mas não há USD no mercado atualmente, apenas BTC.
Como o mercado de empréstimos lida com esse cenário? Isso é algo que os mercados de empréstimos se diferenciam e algo que você deve considerar ao escolher um. No Aave, por exemplo, as taxas de juros disparam à medida que a "utilização" do pool aumenta, efetivamente acionando liquidações rápidas de posições que, de outra forma, estariam saudáveis. A arquitetura do Morpho mitiga isso de certa forma, permitindo que os cofres gerenciem o risco de forma independente. Outros provedores podem implementar mecanismos adicionais para desincentivar corridas bancárias.
No final do dia, o USG pode imprimir dólares infinitos. Aave não pode imprimir dólares infinitos—e é por isso que NÃO é livre de risco.
por que eu emprestaria dinheiro sem garantia ao governo dos EUA a 5% quando posso emprestá-lo à aave a 4,5%?
2,36 mil
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