Вы подписываетесь на меня, чтобы получать технические инсайты о передовых финансовых инструментах. И вот один из них, о котором кабала никогда не скажет вам: Aave НЕ безрисковый. Когда вы вносите $$$ на кредитный рынок, вы получаете проценты, выплачиваемые любым, кто берет в долг из вашего долларового депозита. "Заем" означает, что они фактически выводят доллары на свой кошелек. Ваши доллары на самом деле больше не находятся на кредитном рынке. Они в кошельке какого-то случайного человека. То, что вы видите на интерфейсе, — это ЛОЖЬ. Вы также можете рассматривать это как IOU. Но подождите, я слышу ваш крик: "они должны были внести залог, чтобы занять!" Верно. Залог действительно там. Но давайте проведем мысленный эксперимент. BTC стоит $120k. Вы вносите $60k на кредитный рынок. Я вношу 1 BTC и беру в долг $60k под него. Теперь на кредитном рынке 1 BTC и 0 USD. BTC падает до $100k, и вы хотите вернуть свои USD, чтобы купить на дне. Но на рынке сейчас нет USD, только BTC. Как кредитный рынок справляется с этой ситуацией? Это то, чем кредитные рынки отличаются друг от друга, и это то, что вам следует учитывать при выборе. Например, на Aave процентные ставки взлетают, когда "использование" пула увеличивается, что фактически вызывает мгновенные ликвидации в противном случае здоровых позиций. Архитектура Morpho несколько смягчает это, позволяя хранилищам управлять рисками независимо. Другие провайдеры могут внедрять дополнительные механизмы, чтобы предотвратить банковские паники. В конце концов, USG может печатать бесконечные доллары. Aave не может печатать бесконечные доллары — и именно поэтому он НЕ безрисковый.