Taxe de protocol vs. venituri: cine câștigă cu adevărat bani? 🧐 Ce protocoale captează cu adevărat valoare și cum diferă marjele de profit între categorii? Am analizat cifrele de la @DefiLlama pe primele 30 de protocoale după taxe (30D) și le-am comparat cu primele 30 după veniturile din protocol. Rezultatele sunt interesante 0⃣Cunoștințe de bază > Taxe = totalul taxelor plătite de utilizatori atunci când utilizează protocoalele > Venituri = subset de taxe pe care protocolul îl alocă singur, care exclude (similar venitului brut) > Marja de profit = Venituri / Comisioane, ceea ce indică capacitatea de a capta venituri din comisioane; 1⃣ Monedele stabile domină Tether & Circle se află în fruntea ambelor liste. 100% din taxe = venituri. Împreună câștigă mai mult decât toate DEX-urile și L1-urile la un loc. 2⃣DEX-uri care variază în captarea valorii @PancakeSwap ocupă locul 1 în rândul DEX-urilor, cu o marjă de profit de 35% determinată de IDO-urile Binance Wallet și airdrop-urile Alpha. Uniswap, Aerodrome, Raydium variază foarte mult în ceea ce privește eficiența capturării taxelor. Hyperliquid domină Perp DEX cu marje de aproape 100% (64,5 milioane de comisioane > 60 de milioane de venituri) 3⃣Launchpads: Solana conduce sarcina Toate platformele de lansare cu cele mai mari câștiguri sunt pe Solana. @pumpdotfun condus cu o marjă de 53%. @RaydiumProtocol LaunchLab a înregistrat, de asemenea, câștiguri solide. & Raydium s-a blocat acum într-o rivalitate de venituri. 4⃣LST și MEV: Taxe mari, turații mici 🔸Liquid Staking: @LidoFinance , BNB Staked ETH, @MarinadeFinance generează comisioane mari; doar Lido ajunge în top 30, păstrând doar 10% după ce a plătit validatori și LP. 🔸MEV: Jito MEV Tips & @Flashbot arată intrări mari de taxe. Dar profitul este subțire după împărțirea vârfurilor cu validatoare și costuri ridicate de infrastructură. 5⃣TG Bot: taxe mici, turații mari 7 roboți de tranzacționare TG au atins top 30 de câștiguri, în ciuda faptului că nu au depășit taxele. Roboții TG pot obține venituri decente cu o bază de utilizatori relativ mai mică, dar activă. Axiom conduce toate protocoalele în ceea ce privește veniturile. Dar mă întreb cât de sustenabil, din moment ce multe studiouri se pare că își cultivă taxele de recomandare. Pentru roboții TG, marjele reale ar putea să nu fie foarte mari, deoarece costurile de operațiuni și întreținere sunt destul de mari. 6⃣Portofele: Venituri în creștere @phantom câștigat 14 milioane de dolari în ultimele 30 de zile, depășind multe DEX-uri. @CoinbaseWallet și @MetaMask prezintă, de asemenea, cifre puternice ale veniturilor Portofelele sunt una dintre cele mai profitabile categorii, cu marje de profit de aproape 100%, datorită taxelor de swap în aplicație și subvențiilor minime (spre deosebire de DEX). Ca canal cheie de distribuție pentru protocoalele on-chain, portofelele cu baze de utilizatori active devin puteri de venituri on-chain.