În drum spre casă de la serviciu, l-am văzut pe proprietarul unei tarabe de mâncare de pe marginea drumului convingându-și copiii să-și facă temele, și vorbeau despre probleme de matematică în timp ce prăjeau frigărui, și am fost brusc puțin emoționat. Viața adultă este întotdeauna așa, ocupată să-și câștige existența în timp ce se preface că totul este ușor. Siyuan consideră că, fie că este vorba de conținut, investiție sau viață, caută în esență ordine în condiții limitate. Scriind aici, aș dori să vorbesc și despre un proiect de cercetare recent - @KAIO_xyz 1/ Ultimele două luni au fost intense în acțiunea KAIO: În primul rând, Libre Capital și-a schimbat oficial numele în KAIO și a anunțat lansarea unui fond de venituri Bitcoin de 100 de milioane de dolari. Ulterior, o serie de fonduri instituționale (inclusiv fondul valutar în dolari americani al BlackRock și fondul Carry al Laser Digital) au fost puse în lanț prin Hedera. Cele mai recente știri sunt că fondul BlackRock și Brevan Howard va fi lansat și pe rețeaua Sei prin infrastructura KAIO. Acesta nu este un experiment la scară mică, ci un adevărat activ instituțional în lanț. 2/ Siyuan consideră că gândirea @KAIO_xyz este diferită de proiectele tradiționale RWA. Altele "mută activele în lanț", iar KAIO "mută procesele în lanț". În loc să emită un singur token, ei transformă abonamentul, răscumpărarea, conformitatea și auditul în procese verificabile on-chain. Aceasta înseamnă că RWA nu sunt doar certificate, ci module de active care pot fi programate, combinate și apelate în DeFi. Acestea sunt "active instituționale componibile". 3/ De ce să folosiți Hedera și Sei? Hedera oferă un mediu conform și de mare randament, potrivit pentru fondurile instituționale; Sei se concentrează pe potrivirea performanței și scalarea multi-lanț. Acest lucru arată că KAIO vrea să facă un aspect multi-rețea în loc să parieze pe un singur lanț. În viitor, activele on-chain trebuie să fie un ecosistem cu mai multe lanțuri, iar emiterea și circulația distribuită pot atrage cu adevărat capital global. 4/ Să aruncăm o privire la resursele din spatele acestuia. În spatele KAIO se află o forță financiară tradițională precum Laser Digital (deținută de Nomura). Aceasta înseamnă că direcția sa este în mod natural părtinitoare spre conformitate și prietenia instituțională. Acest lucru este complet diferit de modelul "tehnologia mai întâi, conformitatea mai târziu" al echipelor DeFi pure. Se poate spune că KAIO este o infrastructură RWA care s-a dezvoltat din finanțarea tradițională, mai degrabă decât un laborator on-chain. 5/ Siyuan crede că câștigătorul RWA se află în "automatul conformității". Oricine poate înlănțui mai întâi modulele de KYC, AML, audit și raportare și le poate deschide în interfețe compuse va forma un efect real de rețea. KAIO face exact asta: noduri cheie on-chain în ciclul de viață al fondului. Acest lucru este mult mai dificil decât "emiterea unui token" și are bariere mai mari. 6/ O altă tendință sunt tipurile de active. Acum, principalele din lanț sunt fondurile monetare și fondurile de strategie neutră, iar riscul este relativ scăzut. Acest lucru nu este conservator, ci realitate. Fondurile instituționale vor tăia mai întâi lanțul de la cele mai sigure și mai cuantificabile active și apoi se vor extinde treptat. Acest lucru este în conformitate cu logica fondurilor - mai întâi căutați stabilitate, apoi viteză. 7/ Siyuan a observat, de asemenea, un efect pe termen lung: Când aceste acțiuni de active reglementate pot fi acceptate ca garanție, introduse în împrumuturi și formarea pieței, întreaga structură a randamentului cripto va fi remodelată. În viitor, "randamentele fără risc" pot exista cu adevărat pe lanț, Fondurile de lichiditate amestecă, de asemenea, fluxul de numerar tradițional cu randamentele volatilității activelor cripto, formând o nouă curbă a randamentelor. 8/ Desigur, acest drum nu este lipsit de riscuri. Diferențele de conformitate, securitatea între lanțuri, asimetria informațiilor și nepotrivirea lichidității sunt toate puncte potențial explozive. Dar Siyuan consideră că tocmai de aceea merită să acordați atenție KAIO: Ei taie în cele mai dificile locuri și vor să rezolve probleme structurale. Această dificultate arată doar că ceea ce vor să facă este o "facilitate de nivel scăzut", nu un proiect pentru a face bani rapid. 9/ Dacă sunteți creator de conținut sau cercetător, acum este un moment minunat pentru a vă implica în pista RWA. Puteți analiza mecanismul de conformitate al operațiunii on-chain a fondului, puteți evalua logica de securitate a infrastructurii cross-chain sau puteți vizualiza conținutul procesului. Siyuan a observat în ecosistemul Yaps că conținutul de analiză original și perspicace are adesea un scor ridicat. Cheia este să scrii despre "mecanism și logică", nu doar despre știri în mișcare. 10/ De la Libre la KAIO, de la DeFi experimental la active compuse de nivel instituțional, este un punct de cotitură în epocă. Siyuan crede că viitoarea piață de capital nu este doar un "activ tokenizat" on-chain, ci un "mecanism de conformitate și încredere" on-chain. Oricine poate transforma mai întâi acest sistem într-un modul standard va deveni sistemul de operare al noii generații de infrastructură financiară. #KAIO #RWA #DeFi #Hedera #Sei