3 июля ряд ведущих финансовых СМИ подтвердили, что Питер Тиль (Peter Thiel) запускает новый банк под названием Erebor вместе с технологическими миллиардерами Палмером Лаки и Джо Лонсдейлом, а также официально подал заявку на получение лицензии национального банка от OCC, Управления контролера денежно-кредитного управления. Целевыми клиентами банка являются криптовалюты, искусственный интеллект, оборонные и производственные стартапы, которые «основные банки не хотят обслуживать» в попытке стать заменой краху Silicon Valley Bank.

OCC раскрыла заявку «Эребор» на получение новой банковской лицензии

Кто за «Одинокой горой» главный?

В каноне Толкина Эребор, или «Одинокая гора», — это подземное королевство, основанное гномами, которое содержит много золота и сокровищ, которые позже были захвачены драконом Смаугом. На протяжении всей истории «Хоббита» одинокая гора является не только символом богатства, но и борьбы за порядок, суверенитет и восстановление

Изображение хрустального шара из фильма «Властелин колец» и логотип Palantir

Неслучайно в качестве названия нового банка был выбран «Эребор». Он продолжает предпочитаемую Питером Тилем систему именования: его инвестиционная фирма Palantir, что означает волшебный хрустальный шар, взята из «Властелина колец», а аналог Valar Ventures «Vera Protoss» и Rivendell Capital «Ривенделл», оба из которых являются отсылками к Средиземью.

Состав учредителей банка также имеет ярко выраженную характеристику «пересечения политического капитала Кремниевой долины»:

Питер Тиль (PayPal & Palantir, руководитель фонда основателей)

Палмер Лаки (основатель Oculus, соавтор Anduril)

Джо Лонсдейл (соавтор Palantir и основатель 8VC)

Все трое являются важными политическими донорами Трампа на президентских выборах в США в 2024 году и тесно связаны с Законом GENIUS, который в настоящее время продвигается Конгрессом.

Согласно заявке Erebor в Управление контролера денежного обращения (OCC), Фонд учредителей будет участвовать в инвестициях в качестве основного инвестора, а три учредителя не будут участвовать в повседневном управлении и будут участвовать в структуре управления только в качестве директоров. Руководство банка является бывшим генеральным директором Aer Compliance, консалтинговой компании Circle и компании по разработке программного обеспечения для соблюдения нормативных требований, с целью четко провести границу между политикой и операциями и подчеркнуть свою позицию как институционализированного финансового учреждения.

В этой множественной грядке именования, капитала и политики, обстановка Эребора является не только выбором культурных символов, но и сигналом о том, что она хочет рассматриваться как центр активов в новом финансовом порядке, который не только соответствует основной системе регулирования, но и сохраняет независимость технического капитала в институциональных границах.

Читайте по теме: Кремниевая долина поворачивает направо: Питер Тиль, A16Z и политические амбиции криптовалюты

После SVB Эребор снова поднялся

В марте 2023 года Silicon Valley Bank (SVB) объявил о крахе из-за несоответствия активов и кризиса ликвидности, став вторым по величине банкротством банка в финансовой истории США. После аварии депозиты нескольких криптокомпаний, таких как Circle, BlockFi и Avalanche, были заморожены, что вызвало системную панику, а цена биткоина в какой-то момент упала ниже $20 000. Инцидент с SVB стал поворотным моментом в разрыве финансовой экосистемы в Кремниевой долине, а также побудил нескольких промоутеров Erebor запустить независимую банковскую программу.

Активы SVB впоследствии были приобретены компанией First Citizens, а некоторые из ее руководителей перешли в HSBC в США, частично сохранив свои возможности по оказанию услуг. Однако для большого числа технологических компаний на ранних стадиях трудно воспроизвести первоначальные услуги по работе с клиентами, кредитную поддержку и механизмы толерантности к риску. В документах банковской заявки Erebor четко указано, что его целевыми клиентами являются технологические компании, которые были «отвергнуты основными банками из-за краха SVB», в том числе криптовалютные компании (включая торговлю, хранение и расчеты), стартапы в области искусственного интеллекта, компании в области оборонных технологий и производственные стартапы среднего и высокого уровня, а также сотрудники, инвесторы и иностранные юридические лица этих компаний.

В отличие от модели SVB, Erebor предлагает резервную систему 1:1 и ограничивает соотношение кредит/депозит до уровня менее 50%, чтобы избежать несоответствия сроков погашения и рисков кредитной инфляции. Согласно документам, стейблкоины станут одним из основных видов деятельности, а USDC, DAI, RLUSD и т. д. находятся в сфере потенциального хранения, с целью стать «наиболее хорошо регулируемым учреждением по торговле стейблкоинами», предоставляющим доступ к фиатной валюте и услуги по хранению активов при условии соблюдения требований.

Кроме того, три основных спонсора Эребора — Палмер Лаки, Джо Лонсдейл и Питер Тиль — являются ключевыми спонсорами кампании Трампа 2024 года и сделали пожертвования нескольким республиканским комитетам политических действий. Их прямая политическая связь с основными сторонниками Закона GENIUS также дает проекту Эребор явное институциональное одобрение, когда открывается политическое окно. Эта тройная структура «финансовая вакансия + ожидание полиса + клиент с высоким уровнем риска» обеспечивает реалистичную мотивацию и схему для заявки Erebor.

S.394 - ЗАКОН О ГЕНИАЛЬНОСТИ 2025 ГОДА

Криптобанк, Тиль давно планировал

Одной из наиболее заметных сил, стоящих за Erebor, является Founders Fund, ветеран венчурного капитала, возглавляемый Питером Тилем и являющийся одним из прямых инвесторов инициативы банка.

Питер Тиль с Фондом основателей

Основанный в 2005 году Питером Тилем, Кеном Ховери и Люком Носеком, Founders Fund был одной из первых венчурных фирм в Кремниевой долине, принявших «неконсенсусное инвестирование» в качестве своего стратегического направления. Инвестиции фонда на ранних стадиях включают Facebook, SpaceX, Palantir, Stripe, Airbnb и Lyft, оставляя сильный след в Web2 и глубоких технологиях.

В отличие от большинства венчурных капиталистов, Founders Fund открыто выступает за «антиутопический технологический идеализм», предпочитая инвестировать в области, где политика и институты еще не созданы, особенно в серые зоны регулирования, такие как оборонные технологии, искусственный интеллект, биоинженерия и криптоактивы.

В криптосекторе фонд инвестировал в инфраструктурные проекты, такие как Anchorage Digital (первый кастодиан цифровых активов, получивший лицензию Национального банка), LayerZero, BitGo, Ramp Network, EigenLabs и др., и является типичным представителем «институционального кроссовера» на пути финансиализации криптовалют в США.

Founders Fund также был отмечен своей сильной политической позицией. Основатель Питер Тиль долгое время был сторонником американских консерваторов, ключевым покровителем кампаний Трампа в 2016 и 2024 годах, а также активно участвует в политическом дискурсе против регулирования и против основных центральных банковских систем. Фонд является не только прямым инвестором в Эребор, но и ключевым посредником, связывающим его с политическим блоком, стоящим за Законом GENIUS.

Появление Erebor рассматривается как финансовый хаб, расширение этой сети: он не только предоставляет услуги по расчетам и хранению цифровых активов, но и пытается легально взять на себя ряд новых корпоративных клиентов в рамках федеральной системы, «отвергнутой основными банками», немалое количество из которых является долгосрочной опорой системы Founders Fund, включая AI, оборону, биотехнологии и высоковолатильные криптоиндустрии. Если смотреть глубже, то в контексте Закона GENIUS и продвижения новым председателем SEC «повторного регулирования стейблкоинов», Erebor, скорее всего, будет стремиться стать первой партией «банков-ретрансляторов доллара США», которые хранят USDC, RLUSD и другие основные стейблкоины в соответствии с требованиями, обеспечивая федеральный клиринговый путь для стейблкоинов.

Это не просто рождение нового банка, а скорее «встроенная в систему», в которой доминирует логика венчурного капитала: Founders Fund делает ставку не на финансовое учреждение, а на создание управляемого интерфейса к финансовому порядку, создание независимой стабильной точки опоры, которая может пересекать существующую финансовую структуру для доминирующей системы технологической империи. Если Erebor получит лицензию и будет работать без проблем, он может стать первой финансовой платформой, созданной венчурным капиталом, проникающей через окно политики и обслуживающей «предприятия внутри и за пределами институциональных границ».

Конкурентная среда и будущие вызовы криптобанков

Конкуренция за «Эребор» непростая. С постепенным прояснением нормативно-правовой среды в Соединенных Штатах криптоиндустрия открывает новый раунд «послушного банкинга», и группа игроков с разным позиционированием ускоряет свою раскладку:

Anchorage Digital — первый криптокастодиан, лицензированный Bank Negara, специализирующийся на партнерстве с государственными органами и услугах по управлению активами институционального уровня;

Circle подала заявку на получение лицензии трастового банка, специализируясь на хранении резервов USDC и клиринге обращения;

Ripple планирует построить новую трансграничную расчетную сеть со стейблкоином RLUSD и одновременно подать заявку на получение федеральной банковской лицензии;

Кроме того, трастовые банки государственного уровня, такие как Custodia Bank и Paxos Trust, также изучают финансовые услуги стейблкоинов, привязанных к доллару США.

В отличие от этого, отличие Erebor заключается в том, что он подает заявку на получение полнофункциональной национальной банковской лицензии и явно включает «торговлю стейблкоинами и хранение» в свою основную сферу деятельности. Это делает ее естественно квалифицированной для работы в разных штатах и полного соответствия, а ее цели обслуживания больше не ограничиваются индустрией цифровых активов, а расширились до искусственного интеллекта, обороны, биотехнологий и других групп клиентов, которые «считаются высокорискованными традиционными банками». По сравнению с моделью хранения в Анкоридже, ориентированной на учреждения, Erebor больше похож на «коммерческий банковский мидл-офис», который поддерживает криптовалютные и высокотехнологичные компании. По сравнению с ролью рынков циркуляции B2B, таких как Circle и Ripple, Erebor пытается создать финансовый узел с более высоким уровнем регулирования и более высоким порогом входа в федеральную систему.

Короче говоря, Erebor — это не «заполнитель» в криптобанковском ландшафте, это «спешка на институциональном уровне», которая стремится отличаться от выбора лицензий, структур активов и целевых клиентов. В будущем он может не только конкурировать с другими криптобанками за клиентские ресурсы, но и глубоко пересечься с возглавляемой ФРС платежной системой и законодательным процессом стейблкоинов, став одной из самых символичных попыток в этом витке эволюции системы «цифрового доллара».

Thiel's Erebor не просто хочет помочь AI-компаниям управлять деньгами, он хочет стать «интерфейсом передачи» для будущего финансов — между традиционными банками и криптоактивами, между государственным регулированием и технологической автономией.

Если это удастся, он не просто разместит стейблкоины — он станет частью будущего канала для «цифровой власти».

В конце концов, в Средиземье гномы действительно могут сражаться со своими собственными королевствами.