Vào ngày 3 tháng 7, một số phương tiện truyền thông tài chính chính thống xác nhận rằng Peter Thiel (Peter Thiel) đang đồng ra mắt một ngân hàng mới có tên Erebor với các tỷ phú công nghệ Palmer Luckey và Joe Lonsdale, và đã chính thức nộp đơn xin giấy phép ngân hàng quốc gia từ OCC, Văn phòng Kiểm soát viên của Văn phòng Tiền tệ. Khách hàng mục tiêu của ngân hàng là tiền điện tử, AI, quốc phòng và các công ty khởi nghiệp sản xuất mà "các ngân hàng chính thống không muốn phục vụ" trong nỗ lực trở thành sự thay thế cho sự sụp đổ của Ngân hàng Thung lũng Silicon.

OCC tiết lộ đơn xin cấp giấy phép ngân hàng mới của Erebor

Đằng sau "Núi cô đơn", ai là người chịu trách nhiệm?

Trong kinh điển của Tolkien, Erebor, hay "Núi cô đơn", là một vương quốc ngầm được thành lập bởi những người lùn chứa rất nhiều vàng và kho báu mà sau đó đã bị con rồng Smaug chiếm đóng. Xuyên suốt câu chuyện của The Hobbit, ngọn núi cô đơn không chỉ là biểu tượng của sự giàu có, mà còn là cuộc đấu tranh cho trật tự, chủ quyền và tái thiết

Hình ảnh quả cầu pha lê trong bộ phim "Chúa tể của những chiếc nhẫn" và logo của Palantir

Không phải ngẫu nhiên mà "Erebor" được chọn làm tên của ngân hàng mới. Nó tiếp tục hệ thống đặt tên ưa thích của Peter Thiel: công ty đầu tư Palantir của ông, có nghĩa là quả cầu pha lê ma thuật, là từ Chúa tể của những chiếc nhẫn, và đối tác của Valar Ventures "Vera Protoss" và Rivendell Capital "Rivendell", cả hai đều tham chiếu đến Trung địa.

Thành phần của những người quảng bá ngân hàng cũng có một đặc điểm riêng biệt "giao điểm vốn chính trị ở Thung lũng Silicon":

Peter Thiel (PayPal & Palantir, Founders Fund Leader)

Palmer Luckey (Người sáng lập Oculus, Người đồng sáng tạo Anduril)

Joe Lonsdale (Đồng sáng lập Palantir và Người sáng lập 8VC)

Cả ba đều là những nhà tài trợ chính trị quan trọng cho Trump trong cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ năm 2024 và có mối quan hệ chặt chẽ với Đạo luật GENIUS, hiện đang được Quốc hội thúc đẩy.

Theo đơn đăng ký của Erebor cho Văn phòng Kiểm soát tiền tệ (OCC), Quỹ Người sáng lập sẽ tham gia vào khoản đầu tư với tư cách là người hỗ trợ vốn chính và ba người sáng lập sẽ không tham gia vào việc quản lý hàng ngày và sẽ chỉ tham gia vào cấu trúc quản trị với tư cách là giám đốc. Đội ngũ quản lý của ngân hàng là cựu Giám đốc điều hành của Aer Compliance, một cố vấn Circle và công ty phần mềm tuân thủ, với mục đích vạch ra ranh giới rõ ràng giữa chính trị và hoạt động và làm nổi bật vị trí của nó như một tổ chức tài chính được thể chế hóa.

Dưới sự lồng ghép của đặt tên, tư bản và chính trị này, bối cảnh của Erebor không chỉ là sự lựa chọn các biểu tượng văn hóa, mà còn là một tín hiệu cho thấy nó muốn được coi là một trung tâm tài sản trong trật tự tài chính mới, không chỉ phù hợp với hệ thống quản lý chính thống mà còn giữ được sự độc lập của vốn kỹ thuật trong ranh giới thể chế.

Đọc liên quan: Thung lũng Silicon rẽ phải: Peter Thiel, A16Z và tham vọng chính trị của tiền điện tử

Sau SVB, Erebor lại vươn lên

Vào tháng 3 năm 2023, Ngân hàng Thung lũng Silicon (SVB) tuyên bố sụp đổ do tài sản không phù hợp và khủng hoảng thanh khoản, trở thành sự sụp đổ ngân hàng lớn thứ hai trong lịch sử tài chính Hoa Kỳ. Sau vụ tai nạn, tiền gửi của một số công ty tiền điện tử như Circle, BlockFi và Avalanche đã bị đóng băng, gây ra sự hoảng loạn hệ thống và giá Bitcoin đã giảm xuống dưới 20.000 đô la tại một thời điểm. Sự cố của SVB đã trở thành một bước ngoặt trong sự đổ vỡ của hệ sinh thái tài chính ở Thung lũng Silicon, và nó cũng thúc đẩy một số nhà quảng bá của Erebor khởi động một chương trình ngân hàng độc lập.

Tài sản của SVB sau đó đã được First Citizens mua lại và một số giám đốc điều hành của nó chuyển đến HSBC ở Mỹ, một phần tiếp tục khả năng dịch vụ của mình. Tuy nhiên, đối với một số lượng lớn các công ty công nghệ giai đoạn đầu, các dịch vụ tài khoản gốc, hỗ trợ tín dụng và cơ chế chấp nhận rủi ro rất khó tái tạo. Tài liệu đăng ký ngân hàng của Erebor nêu rõ rằng khách hàng mục tiêu của họ bao gồm các công ty công nghệ đã bị "các ngân hàng chính thống từ chối do sự sụp đổ của SVB", bao gồm các công ty tiền điện tử (bao gồm giao dịch, lưu ký và thanh toán), các công ty khởi nghiệp AI, công ty công nghệ quốc phòng và các công ty khởi nghiệp sản xuất từ trung cấp đến cao cấp, cũng như nhân viên, nhà đầu tư và pháp nhân nước ngoài của các công ty này.

Không giống như mô hình SVB, Erebor đề xuất hệ thống dự trữ 1:1 và giới hạn tỷ lệ cho vay/tiền gửi dưới 50% để tránh rủi ro không phù hợp đáo hạn và lạm phát tín dụng. Theo các tài liệu của nó, stablecoin sẽ là một trong những hoạt động kinh doanh cốt lõi và USDC, DAI, RLUSD, v.v. đều nằm trong phạm vi lưu ký tiềm năng, với mục tiêu trở thành "tổ chức giao dịch stablecoin được quản lý tốt nhất", cung cấp các dịch vụ truy cập tiền tệ fiat và lưu ký tài sản với tiền đề tuân thủ.

Ngoài ra, ba nhà tài trợ chính của Erebor - Palmer Luckey, Joe Lonsdale và Peter Thiel - là những nhà tài trợ chính cho chiến dịch tranh cử Trump năm 2024 và đã quyên góp cho một số ủy ban hành động chính trị của Đảng Cộng hòa. Mối liên hệ chính trị trực tiếp của họ với những người ủng hộ cốt lõi của Đạo luật GENIUS cũng mang lại cho dự án Erebor một sự ủng hộ thể chế rõ ràng khi cửa sổ chính sách mở ra. Cấu trúc bộ ba "vị trí trống tài chính + kỳ vọng chính sách + khách hàng rủi ro cao" này cung cấp động lực thực tế và thiết kế lộ trình cho ứng dụng của Erebor.

S.394 - ĐẠO LUẬT THIÊN TÀI 2025

Ngân hàng tiền điện tử, Thiel đã lên kế hoạch từ lâu

Một trong những lực lượng đáng chú ý nhất đằng sau Erebor là Founders Fund, một công ty đầu tư mạo hiểm kỳ cựu do Peter Thiel lãnh đạo và là một trong những nhà đầu tư trực tiếp vào sáng kiến của ngân hàng.

Peter Thiel với Quỹ Người sáng lập

Được thành lập vào năm 2005 bởi Peter Thiel, Ken Howery và Luke Nosek, Founders Fund là một trong những công ty đầu tư mạo hiểm đầu tiên ở Thung lũng Silicon áp dụng "đầu tư không đồng thuận" làm định hướng chiến lược của mình. Các khoản đầu tư giai đoạn đầu của quỹ bao gồm Facebook, SpaceX, Palantir, Stripe, Airbnb và Lyft, để lại dấu ấn mạnh mẽ trên Web2 và các kênh công nghệ sâu.

Không giống như hầu hết các nhà đầu tư mạo hiểm chính thống, Founders Fund rõ ràng ủng hộ "chủ nghĩa lý tưởng công nghệ đen tối", thích đầu tư vào các lĩnh vực mà các chính sách và thể chế chưa được thiết lập, đặc biệt là các vùng xám quy định như công nghệ quốc phòng, trí tuệ nhân tạo, kỹ thuật sinh học và tài sản tiền điện tử.

Trong lĩnh vực tiền điện tử, quỹ đã đầu tư vào các dự án cơ sở hạ tầng như Anchorage Digital (công ty giám sát tài sản kỹ thuật số đầu tiên được Ngân hàng Quốc gia cấp phép), LayerZero, BitGo, Ramp Network, EigenLabs, v.v. và là đại diện điển hình của "tổ chức giao thoa" trên con đường tài chính hóa tiền điện tử tại Hoa Kỳ.

Quỹ sáng lập cũng được ghi nhận vì lập trường chính trị mạnh mẽ. Người sáng lập Peter Thiel từ lâu đã là người ủng hộ những người bảo thủ Mỹ, người bảo trợ chính cho các chiến dịch tranh cử năm 2016 và 2024 của Trump, đồng thời tích cực tham gia diễn ngôn chính sách chống quy định và chống hệ thống ngân hàng trung ương chính thống. Quỹ này không chỉ là nhà đầu tư trực tiếp vào Erebor, mà còn là trung gian quan trọng trong việc kết nối nó với khối chính trị đằng sau Đạo luật GENIUS.

Sự xuất hiện của Erebor được coi là một phần mở rộng trung tâm tài chính của mạng lưới này: nó không chỉ cung cấp các dịch vụ lưu ký và thanh toán tài sản kỹ thuật số mà còn cố gắng tiếp nhận một số khách hàng doanh nghiệp mới nổi một cách hợp pháp trong khuôn khổ hệ thống liên bang "bị các ngân hàng chính thống quay lưng" - một số lượng đáng kể trong số đó là sự hỗ trợ lâu dài của hệ thống Founders Fund, bao gồm AI, quốc phòng, công nghệ sinh học và các ngành công nghiệp tiền điện tử biến động cao. Nhìn sâu hơn, trong bối cảnh Đạo luật GENIUS và chủ tịch SEC mới thúc đẩy "tái điều chỉnh stablecoin", Erebor rất có thể sẽ phấn đấu trở thành nhóm "ngân hàng chuyển tiếp đô la Mỹ" đầu tiên lưu ký USDC, RLUSD và các stablecoin chính thống khác với khả năng tuân thủ, cung cấp một lộ trình thanh toán bù trừ liên bang cho stablecoin.

Đây không chỉ là sự ra đời của một ngân hàng mới, mà còn giống như một "hệ thống được xây dựng" bị chi phối bởi logic đầu tư mạo hiểm: Founders Fund không đặt cược vào một tổ chức tài chính, mà xây dựng một giao diện có thể kiểm soát được với trật tự tài chính, xây dựng một điểm tựa ổn định độc lập có thể vượt qua cấu trúc tài chính hiện có cho hệ thống đế chế công nghệ thống trị của nó. Nếu Erebor được cấp phép và hoạt động trơn tru, nó có thể trở thành nền tảng trung gian tài chính đầu tiên được xây dựng bởi đầu tư mạo hiểm, thâm nhập qua cửa sổ chính sách và phục vụ "các doanh nghiệp trong và ngoài ranh giới thể chế".

Bối cảnh cạnh tranh và thách thức trong tương lai của các ngân hàng tiền điện tử

Cuộc cạnh tranh cho Erebor không hề dễ dàng. Với sự rõ ràng dần dần của môi trường pháp lý ở Hoa Kỳ, ngành công nghiệp tiền điện tử đang mở ra một vòng mới của "ngân hàng tuân thủ" và một nhóm những người chơi có định vị khác nhau đang tăng tốc bố cục của họ:

Anchorage Digital là công ty giám sát tiền điện tử đầu tiên được Bank Negara cấp phép, tập trung vào quan hệ đối tác chính phủ và các dịch vụ tài sản cấp tổ chức;

Circle đã xin giấy phép ngân hàng ủy thác, tập trung vào lưu ký dự trữ USDC và thanh toán bù trừ lưu thông;

Ripple có kế hoạch xây dựng một mạng lưới thanh toán xuyên biên giới mới với stablecoin RLUSD và đồng thời xin giấy phép ngân hàng liên bang;

Ngoài ra, các ngân hàng ủy thác cấp nhà nước như Custodia Bank và Paxos Trust cũng đang khám phá các dịch vụ tài chính stablecoin được gắn với đồng đô la Mỹ theo nhiều cách khác nhau.

Ngược lại, điểm khác biệt của Erebor là nó đăng ký giấy phép ngân hàng quốc gia đầy đủ tính năng và bao gồm rõ ràng "giao dịch và lưu ký stablecoin" trong phạm vi kinh doanh chính của mình. Điều này làm cho nó có đủ điều kiện tự nhiên để hoạt động xuyên các tiểu bang và tuân thủ đầy đủ, và các mục tiêu dịch vụ của nó không còn giới hạn trong ngành tài sản kỹ thuật số mà đã mở rộng sang AI, quốc phòng, công nghệ sinh học và các nhóm khách hàng khác "được các ngân hàng truyền thống coi là rủi ro cao". So với mô hình lưu ký tập trung vào tổ chức của Anchorage, Erebor giống như một "văn phòng trung gian ngân hàng thương mại" hỗ trợ tiền điện tử và các công ty công nghệ cao. So với vai trò của các thị trường lưu thông B2B như Circle và Ripple, Erebor cố gắng thiết lập một nút tài chính với mức độ quy định cao hơn và ngưỡng gia nhập cao hơn trong hệ thống liên bang.

Nói tóm lại, Erebor không phải là một "người lấp đầy" trong bối cảnh ngân hàng tiền điện tử, nó là một "cơn sốt cấp tổ chức" cố gắng khác biệt với việc lựa chọn giấy phép, cấu trúc tài sản và khách hàng mục tiêu. Trong tương lai, nó có thể không chỉ cạnh tranh với các ngân hàng tiền điện tử khác về nguồn lực khách hàng mà còn giao thoa sâu với hệ thống thanh toán do Fed dẫn đầu và quy trình lập pháp stablecoin, trở thành một trong những nỗ lực mang tính biểu tượng nhất trong vòng phát triển hệ thống "đô la kỹ thuật số" này.

Erebor của Thiel không chỉ muốn giúp các công ty AI quản lý tiền, nó muốn trở thành một "giao diện chuyển khoản" cho tương lai của tài chính - giữa các ngân hàng truyền thống và tài sản tiền điện tử, giữa quy định của nhà nước và quyền tự chủ công nghệ.

Nếu thành công, nó sẽ không chỉ lưu trữ stablecoin – nó sẽ lưu trữ một phần kênh trong tương lai cho "sức mạnh kỹ thuật số".

Rốt cuộc, ở Trung địa, người lùn thực sự có thể chiến đấu với vương quốc của chính họ.