Pada 3 Juli, sejumlah media keuangan arus utama mengkonfirmasi bahwa Peter Thiel (Peter Thiel) ikut meluncurkan bank baru bernama Erebor dengan miliarder teknologi Palmer Luckey dan Joe Lonsdale, dan telah secara resmi mengajukan lisensi bank nasional dari OCC, Kantor Pengawas Kantor Moneter. Target pelanggan bank adalah perusahaan rintisan kripto, AI, pertahanan, dan manufaktur yang "tidak ingin dilayani oleh bank arus utama" dalam upaya untuk menjadi pengganti keruntuhan Silicon Valley Bank.

OCC mengungkapkan aplikasi Erebor untuk lisensi perbankan baru

Di balik "Gunung Kesepian", siapa yang bertanggung jawab?

Dalam kanon Tolkien, Erebor, atau "Gunung Kesepian", adalah kerajaan bawah tanah yang didirikan oleh para kurcaci yang berisi banyak emas dan harta karun yang kemudian diserbu oleh naga Smaug. Sepanjang cerita The Hobbit, gunung yang sepi tidak hanya merupakan simbol kekayaan, tetapi juga perjuangan untuk ketertiban, kedaulatan, dan rekonstruksi

Gambar bola kristal dari film "The Lord of the Rings" dan logo Palantir

Bukan kebetulan bahwa "Erebor" dipilih sebagai nama bank baru. Ini melanjutkan sistem penamaan yang disukai Peter Thiel: perusahaan investasinya Palantir, yang berarti bola kristal ajaib, berasal dari The Lord of the Rings, dan mitra Valar Ventures "Vera Protoss" dan Rivendell Capital "Rivendell", keduanya merupakan referensi ke Middle-earth.

Komposisi promotor bank juga memiliki karakteristik "persimpangan modal politik Silicon Valley" yang berbeda:

Peter Thiel (PayPal & Palantir, Pemimpin Dana Pendiri)

Palmer Luckey (Pendiri Oculus, Pencipta Anduril)

Joe Lonsdale (Co-creator Palantir & Pendiri 8VC)

Ketiganya adalah donor politik penting untuk Trump dalam pemilihan presiden AS 2024 dan memiliki hubungan dekat dengan Undang-Undang GENIUS, yang saat ini sedang didorong oleh Kongres.

Menurut aplikasi Erebor ke Office of the Comptroller of the Currency (OCC), Founders Fund akan berpartisipasi dalam investasi sebagai pendukung modal utama, dan ketiga pendiri tidak akan terlibat dalam manajemen sehari-hari dan hanya akan terlibat dalam struktur tata kelola sebagai direktur. Tim manajemen bank adalah mantan CEO Aer Compliance, penasihat Circle dan perusahaan perangkat lunak kepatuhan, dengan tujuan untuk menarik garis antara politik dan operasi dengan jelas dan menyoroti posisinya sebagai lembaga keuangan yang dilembagakan.

Di bawah bersarang penamaan, modal, dan politik yang berlipat ganda ini, pengaturan Erebor bukan hanya pilihan simbol budaya, tetapi juga sinyal bahwa ia ingin dilihat sebagai pusat aset dalam tatanan keuangan baru, yang tidak hanya sejalan dengan sistem regulasi arus utama, tetapi juga mempertahankan independensi modal teknis dalam batas-batas kelembagaan.

Baca Terkait: Silicon Valley Berbelok Kanan: Peter Thiel, A16Z, dan Ambisi Politik Crypto

Setelah SVB, Erebor bangkit lagi

Pada Maret 2023, Silicon Valley Bank (SVB) menyatakan keruntuhan karena ketidakcocokan aset dan krisis likuiditas, menjadi kegagalan bank terbesar kedua dalam sejarah keuangan AS. Setelah kecelakaan itu, simpanan beberapa perusahaan kripto seperti Circle, BlockFi, dan Avalanche dibekukan, memicu kepanikan sistemik, dan harga Bitcoin turun di bawah $20.000 pada satu titik. Insiden SVB menjadi titik balik dalam pecahnya ekosistem keuangan di Silicon Valley, dan juga mendorong beberapa promotor Erebor untuk meluncurkan program perbankan independen.

Aset SVB kemudian diakuisisi oleh First Citizens, dan beberapa eksekutifnya pindah ke HSBC di AS, sebagian melanjutkan kemampuan layanannya. Namun, bagi sejumlah besar perusahaan teknologi tahap awal, layanan akun asli, dukungan kredit, dan mekanisme toleransi risiko sulit direproduksi. Dokumen aplikasi bank Erebor dengan jelas menyatakan bahwa target pelanggannya termasuk perusahaan teknologi yang telah "ditolak oleh bank-bank arus utama karena runtuhnya SVB", termasuk perusahaan cryptocurrency (termasuk perdagangan, kustodian, dan penyelesaian), startup AI, perusahaan teknologi pertahanan, dan start-up manufaktur kelas menengah ke atas, serta karyawan, investor, dan badan hukum asing dari perusahaan-perusahaan ini.

Berbeda dengan model SVB, Erebor mengusulkan sistem cadangan 1:1 dan membatasi rasio pinjaman/deposito kurang dari 50% untuk menghindari ketidakcocokan jatuh tempo dan risiko inflasi kredit. Menurut dokumennya, stablecoin akan menjadi salah satu bisnis inti, dan USDC, DAI, RLUSD, dll. semuanya berada dalam lingkup kustodian potensial, dengan tujuan menjadi "lembaga perdagangan stablecoin yang paling diatur dengan baik", menyediakan akses mata uang fiat dan layanan kustodian aset di bawah premis kepatuhan.

Selain itu, tiga sponsor utama Erebor — Palmer Luckey, Joe Lonsdale, dan Peter Thiel — adalah penyandang dana utama kampanye Trump 2024 dan telah memberikan sumbangan kepada beberapa komite aksi politik Partai Republik. Hubungan politik langsung mereka dengan promotor inti Undang-Undang GENIUS juga memberikan proyek Erebor dukungan kelembagaan yang jelas saat jendela kebijakan terbuka. Struktur tiga dari "kekosongan keuangan + ekspektasi kebijakan + pelanggan berisiko tinggi" ini memberikan motivasi dan desain jalur yang realistis untuk aplikasi Erebor.

S.394 - UNDANG-UNDANG GENIUS 2025

Bank kripto, Thiel sudah lama merencanakan

Salah satu kekuatan paling penting di balik Erebor adalah Founders Fund, sebuah perusahaan modal ventura veteran yang dipimpin oleh Peter Thiel dan salah satu investor langsung dalam inisiatif bank.

Peter Thiel dengan Dana Pendiri

Didirikan pada tahun 2005 oleh Peter Thiel, Ken Howery dan Luke Nosek, Founders Fund adalah salah satu perusahaan modal ventura pertama di Silicon Valley yang mengadopsi "investasi non-konsensus" sebagai arah strategisnya. Investasi tahap awal dana termasuk Facebook, SpaceX, Palantir, Stripe, Airbnb dan Lyft, meninggalkan jejak yang kuat di jalur Web2 dan deep tech.

Tidak seperti kebanyakan pemodal ventura arus utama, Founders Fund secara eksplisit menganjurkan "idealisme teknologi distopia", lebih memilih untuk berinvestasi di area di mana kebijakan dan institusi belum ditetapkan, terutama area abu-abu peraturan seperti teknologi pertahanan, kecerdasan buatan, bioengineering, dan aset kripto.

Di sektor kripto, dana tersebut telah berinvestasi dalam proyek infrastruktur seperti Anchorage Digital (kustodian aset digital pertama yang dilisensikan oleh Bank Nasional), LayerZero, BitGo, Ramp Network, EigenLabs, dll., dan merupakan perwakilan khas dari "persilangan institusional" di jalur finansialisasi kripto di Amerika Serikat.

Founders Fund juga terkenal karena sikap politiknya yang kuat. Pendiri Peter Thiel telah lama menjadi pendukung konservatif Amerika, pelindung utama kampanye Trump 2016 dan 2024, dan aktif dalam wacana kebijakan anti-regulasi dan sistem perbankan sentral anti-arus utama. Dana ini tidak hanya merupakan investor langsung di Erebor, tetapi juga perantara utama dalam menghubungkannya dengan blok politik di balik Undang-Undang GENIUS.

Munculnya Erebor dipandang sebagai perpanjangan pusat keuangan dari jaringan ini: tidak hanya menyediakan layanan penyelesaian dan kustodian aset digital, tetapi juga mencoba untuk secara legal mengambil sejumlah pelanggan perusahaan yang muncul di bawah kerangka sistem federal yang "ditolak oleh bank-bank arus utama" - sejumlah besar di antaranya merupakan dukungan jangka panjang dari sistem Founders Fund, termasuk AI, pertahanan, bioteknologi, dan industri kripto dengan volatilitas tinggi. Melihat lebih dalam, dalam konteks Undang-Undang GENIUS dan promosi ketua SEC yang baru tentang "regulasi ulang stablecoin", Erebor sangat mungkin akan berusaha untuk menjadi batch pertama "bank relai dolar AS" yang menyimpan USDC, RLUSD, dan stablecoin arus utama lainnya dalam kapasitas yang sesuai, menyediakan jalur kliring federal untuk stablecoin.

Ini bukan hanya kelahiran bank baru, tetapi lebih seperti "built-in-the-system" yang didominasi oleh logika modal ventura: Founders Fund tidak bertaruh pada lembaga keuangan, tetapi membangun antarmuka yang dapat dikendalikan ke tatanan keuangan, membangun titik tumpu stabil independen yang dapat melintasi struktur keuangan yang ada untuk sistem kerajaan teknologinya yang dominan. Jika Erebor dilisensikan dan beroperasi dengan lancar, itu bisa menjadi platform menengah keuangan pertama yang dibangun oleh modal ventura, menembus melalui jendela kebijakan, dan melayani "perusahaan di dalam dan di luar batas kelembagaan".

Lanskap kompetitif dan tantangan masa depan bank kripto

Persaingan untuk Erebor tidaklah mudah. Dengan kejelasan bertahap dari lingkungan peraturan di Amerika Serikat, industri kripto mengantarkan babak baru "perbankan yang patuh", dan sekelompok pemain dengan posisi yang berbeda mempercepat tata letak mereka:

Anchorage Digital adalah kustodian kripto pertama yang dilisensikan oleh Bank Negara, yang berfokus pada kemitraan pemerintah dan layanan aset tingkat institusional;

Circle telah mengajukan lisensi bank perwalian, dengan fokus pada kustodian cadangan USDC dan kliring sirkulasi;

Ripple berencana untuk membangun jaringan penyelesaian lintas batas baru dengan stablecoin RLUSD dan mengajukan lisensi perbankan federal pada saat yang sama;

Selain itu, bank perwalian tingkat negara bagian seperti Custodia Bank dan Paxos Trust juga mengeksplorasi layanan keuangan stablecoin yang dipatok ke dolar AS dengan cara yang berbeda.

Sebaliknya, pembeda Erebor adalah mengajukan permohonan lisensi perbankan nasional berfitur lengkap dan secara eksplisit menyertakan "perdagangan dan kustodian stablecoin" dalam ruang lingkup bisnis utamanya. Hal ini membuatnya secara alami memenuhi syarat untuk beroperasi melintasi batas negara bagian dan sepenuhnya patuh, dan target layanannya tidak lagi terbatas pada industri aset digital, tetapi telah diperluas ke AI, pertahanan, bioteknologi, dan kelompok pelanggan lainnya yang "dianggap berisiko tinggi oleh bank tradisional". Dibandingkan dengan model kustodian yang berfokus pada institusi Anchorage, Erebor lebih seperti "kantor tengah perbankan komersial" yang mendukung perusahaan kripto dan teknologi tinggi. Dibandingkan dengan peran pasar sirkulasi B2B seperti Circle dan Ripple, Erebor mencoba membangun simpul keuangan dengan tingkat peraturan yang lebih tinggi dan ambang masuk yang lebih tinggi dalam sistem federal.

Singkatnya, Erebor bukanlah "pengisi" dalam lanskap perbankan kripto, ini adalah "terburu-buru tingkat institusional" yang berusaha untuk berbeda dari pemilihan lisensi, struktur aset, dan target pelanggan. Di masa depan, itu mungkin tidak hanya bersaing dengan bank kripto lain untuk mendapatkan sumber daya pelanggan, tetapi juga sangat bersinggungan dengan sistem pembayaran yang dipimpin Fed dan proses legislatif stablecoin, menjadi salah satu upaya paling simbolis dalam putaran evolusi sistem "dolar digital" ini.

Erebor Thiel tidak hanya ingin membantu perusahaan AI mengelola uang, tetapi juga ingin menjadi "antarmuka transfer" untuk masa depan keuangan - antara bank tradisional dan aset kripto, antara peraturan negara dan otonomi teknologi.

Jika berhasil, itu tidak hanya akan menjadi tuan rumah stablecoin – itu akan menjadi tuan rumah sebagian dari saluran masa depan untuk "kekuatan digital".

Lagi pula, di Middle-earth, kurcaci memang bisa melawan kerajaan mereka sendiri.