APR vs APY – Älä anna näiden lukujen hämätä sinua "10 % todellinen vuosikorko" vs "10 % APY" - sama luku, täysin eri tarina. Jotkut protokollat käyttävät kiiltäviä APY-lukuja myydäkseen sinulle unelman, joka ei koskaan maksa. Useimmille aloittelijoille sato on satoa. Mutta APR ja APY perustuvat täysin erilaisiin oletuksiin – ja niiden sekoittaminen voi tulla sinulle kalliiksi. Mitä todellinen vuosikorko ja APY oikeastaan tarkoittavat APR (Annual Percentage Rate) näyttää vuotuisen tuottosi ilman korkoa korolle – se olettaa, ettet koskaan sijoita palkintojasi uudelleen. Oletetaan, että talletat 1 000 dollaria USDT/USDC-pooliin, jonka todellinen vuosikorko on 20 %. Jos et tee mitään – et uudelleensijoittamista, et yhdistämistä – ansaitset 200 dollaria vuoden kuluttua. Se on yksinkertaista kiinnostusta. Mutta entä jos jatkat palkintojen uudelleensijoittamista? Uudelleentalletusmaksut, token-kannustimet, kaikki? Tässä kohtaa APY (Annual Percentage Yield) tulee kuvaan. Se laskee tuottosi olettaen, että yhdistät jatkuvasti – ansaitset korkoa koroillesi. Käydään läpi matematiikka esimerkin 👇 avulla : Ilman korkoa korolle: Voitto = pääoma × todellinen vuosikorko 1 000 dollaria 20 %:n vuosikorolla → 200 dollaria vuoden kuluttua Korkoa korolle: Voitto = pääoman × APY APY = (1 + APR / n)^n - 1, jossa n on se, kuinka usein yhdistät vuodessa. Jos yhdistät automaattisesti päivittäin (n = 365), 20 %:n todellinen vuosikorko → ~22,13 % APY eli 221,30 dollaria vuodessa. Se on 21 dollaria ylimääräistä – pelkästään säännöllisestä uudelleensijoittamisesta. Mitä he eivät kerro sadosta APR:n ja APY:n ymmärtäminen on vasta alkua. Ehtojen tunteminen ei tarkoita, että olet turvassa. DeFi-protokollissa älykkäät suunnitteluvalinnat ja piilotettu mekaniikka voivat silti jättää sinulle vähemmän kuin luulit ansaitsevasi. Käydään läpi muutamia asioita, jotka useimmat ihmiset jättävät huomiotta 👇 1/ Korkeat luvut eivät aina tarkoita korkeaa tuottoa: Olipa kyseessä todellinen vuosikorko tai APY, nämä ovat usein aiempaan kehitykseen perustuvia arvioita. Todelliset tuotot voivat laskea nopeasti esimerkiksi poolin toiminnan laskun, tokenin hinnan heikkenemisen tai laimenevien palkkioiden vuoksi. 2/ Sinun on ymmärrettävä, mistä tuotto tulee: Jotkut protokollat auttavat erittelemällä APR/APY:n komponentit suoraan käyttöliittymässä. Mutta useimmissa tapauksissa ensimmäinen askel on napsauttaa "Docs"-painiketta - ja kaivaa. Etsi pienellä painettu teksti. Siihen todellinen tarina yleensä piiloutuu. Tässä on todellinen esimerkki Kamino Financelta: kaksi SOL-lainaholvia – "MEV Capital SOL" ja "Allez SOL". Ensi silmäyksellä "Allez SOL" näyttää paremmalta 8,54 %:n APY:llä verrattuna "MEV Capitalin" 7,37 %:iin. Mutta kun tarkistat erittelyn, varsinainen "Lending APY" – todellisen lainanottotoiminnan tuotto – kertoo toisenlaisen tarinan: > MEV Capital SOL: 7,35 % > Allez SOL: vain 5,1 % "Allez SOL:n" korkeampi kokonaisvuosituotto tulee ylimääräisistä token-kannustimista, jotka on lisätty päälle. Se saattaa näyttää hyvältä nyt – mutta siihen liittyy myös riskejä: tokenien hinnan lasku, palkkioiden laimeneminen ja vähemmän kestävä tuotto pitkällä aikavälillä. Objektiivisesti katsottuna kumpikaan pooli ei ole tiukasti parempi kuin toinen. Kyse ei ole korkeimman luvun jahtaamisesta – kyse on sen ymmärtämisestä, mistä tuotto tulee, ja sen valitsemisesta, joka vastaa riskiprofiiliasi. 3/ Kun maksut syövät tuottosi: Kun yhdistät manuaalisesti, älä unohda ottaa huomioon kaasumaksuja, swap-maksuja ja muita kustannuksia – varsinkin jos työskentelet pienen pussin kanssa. Oletetaan, että viljelet 9 %:n vuosikorkoa. Saatat tuottaa noin 2,25 dollaria 100 dollarin talletuksella 3 kuukauden aikana. Mutta jos vaihdoit tai sillat tokeneita ennen sisääntuloa ja kaasu oli korkea Ethereumissa, voit menettää 1+ dollaria maksuina – lähes puolet voitoistasi meni. Pienemmillä talletuksilla maksut syövät APY:n nopeasti. 4/ Kun todellinen vuosikorko teeskentelee olevansa APY Jotkut protokollat suorittavat palkkioita APR:n avulla, mutta näyttävät ne APY:nä, jolloin tuotot näyttävät paremmilta kuin ne ovat. Se ei ole pyöristysvirhe. Se on punainen lippu, erityisesti uusissa ekosysteemeissä, joissa heikkolaatuiset protokollat sekoittuvat laillisiin. Silloin sinun on arvioitava protokollaa paitsi numeroiden, myös tuotteen laadun, tietoturvatietojen ja sen perusteella, vaikuttaako tiimi todella luotettavalta. Paluu airdrop-viljelyn aikakauteen: ZKsyncissä ennen $ZK lanseerausta Era Lend -nimisestä lainausprotokollasta tuli hotspot taivaisiin korkeiden APY:iden ja loputtomien viljelyopetusohjelmien ansiosta. Lopputulos? Miljoonia menetettiin hyväksikäytön vuoksi. Tiimi vaikeni. Ei korvausta. Monet uskovat edelleen, että se oli puhdas matto. DeFi:ssä, kun jahtaat tuottoa, jota TradFi ei voi tarjota, joku saattaa jahdata päämiestäsi. Loppu Tähän mennessä sinulla pitäisi olla selkeä käsitys siitä, mitä todellinen vuosikorko ja APY todella tarkoittavat – ja kuinka tuotto DeFi:ssä ei aina ole sitä, miltä näyttää. Mutta muista: näiden käsitteiden tunteminen on vasta alkua. Hyvien päätösten tekeminen DeFi:ssä vaatii muutakin – se vaatii kontekstia, uteliaisuutta ja varovaisuutta. Vastuuvapauslauseke: Tämä sisältö on tarkoitettu vain koulutustarkoituksiin, eikä se ole taloudellista neuvontaa. DeFi-protokolliin liittyy merkittäviä markkina- ja teknisiä riskejä. Tokenien hinnat ja tuotot ovat erittäin epävakaita, ja DeFiin osallistuminen voi johtaa kaiken sijoitetun pääoman menettämiseen. Tee aina oma tutkimus, ymmärrä lainkäyttöalueesi lakisääteiset vaatimukset ja arvioi riskit huolellisesti ennen kuin ryhdyt osallistumaan.

OneKey-tiimi( @jonasCyang )