APR vs APY — Non lasciare che questi numeri ti ingannino "10% APR" vs "10% APY" — stesso numero, storia totalmente diversa. Alcuni protocolli usano cifre APY brillanti per venderti un sogno che non si realizza mai. Per la maggior parte dei principianti, il rendimento è rendimento. Ma APR e APY si basano su assunzioni completamente diverse — e confonderli può costarti caro. Cosa significano realmente APR e APY APR (Tasso Percentuale Annuale) mostra il tuo rendimento annuale senza capitalizzazione — assume che tu non reinvesta le tue ricompense. Diciamo che depositi $1.000 in un pool USDT/USDC che mostra un APR del 20%. Se non fai nulla — niente reinvestimenti, niente capitalizzazione — guadagnerai $200 dopo un anno. Questo è interesse semplice. Ma cosa succede se continui a reinvestire le ricompense? Ridepositando commissioni, incentivi in token, tutto quanto? È qui che entra in gioco l'APY (Rendimento Percentuale Annuale). Calcola il tuo ritorno assumendo che tu capitalizzi costantemente — guadagnando interesse sul tuo interesse. Facciamo un esempio con i calcoli 👇: Senza capitalizzazione: Profitto = Capitale × APR $1.000 al 20% APR → $200 dopo un anno Con capitalizzazione: Profitto = Capitale × APY APY = (1 + APR / n)^n - 1, dove n è quante volte capitalizzi all'anno. Se capitalizzi automaticamente ogni giorno (n = 365), allora 20% APR → ~22.13% APY, ovvero $221.30 in un anno. Sono $21 in più — solo per aver reinvestito regolarmente. Cosa non ti dicono sul rendimento Comprendere APR e APY è solo l'inizio. Conoscere i termini non significa che sei al sicuro. Nei protocolli DeFi, scelte di design intelligenti e meccaniche nascoste possono comunque lasciarti con meno di quanto pensavi di guadagnare. Esaminiamo alcune cose che la maggior parte delle persone trascura 👇 1/ Numeri alti non significano sempre alti rendimenti: Che si tratti di APR o APY, questi sono spesso stime basate sulle performance passate. I rendimenti reali possono diminuire rapidamente a causa di fattori come l'attività del pool in calo, la svalutazione del prezzo del token o la diluizione delle ricompense. 2/ Devi capire da dove proviene il rendimento: Alcuni protocolli aiutano scomponendo i componenti di APR/APY direttamente nell'interfaccia utente. Ma nella maggior parte dei casi, il tuo primo passo dovrebbe essere cliccare sul pulsante "Docs" — e scavare. Cerca il testo in piccolo. È lì che di solito si nasconde la vera storia. Ecco un esempio reale da Kamino Finance: due vault di prestito SOL — "MEV Capital SOL" e "Allez SOL". A prima vista, "Allez SOL" sembra migliore con un APY dell'8.54%, rispetto al 7.37% di "MEV Capital". Ma quando controlli la scomposizione, il reale "Lending APY" — il rendimento dall'attività di prestito reale — racconta una storia diversa: > MEV Capital SOL: 7.35% > Allez SOL: solo 5.1% L'APY totale più alto su "Allez SOL" proviene da incentivi in token aggiunti sopra. Potrebbe sembrare fantastico ora — ma comporta anche rischi: cali del prezzo del token, diluizione delle ricompense e rendimento meno sostenibile a lungo termine. Oggettivamente, nessun pool è strettamente migliore dell'altro. Non si tratta di inseguire il numero più alto — si tratta di capire da dove proviene il rendimento e scegliere quello che si allinea con il tuo profilo di rischio. 3/ Quando le commissioni mangiano il tuo rendimento: Quando capitalizzi manualmente, non dimenticare di considerare le commissioni di gas, le commissioni di scambio e altri costi — specialmente se stai lavorando con un piccolo importo. Diciamo che stai coltivando un vault con un APR del 9%. Potresti guadagnare circa $2.25 su un deposito di $100 in 3 mesi. Ma se hai scambiato o trasferito token prima di entrare, e le commissioni erano alte su Ethereum, potresti perdere $1+ in commissioni — quasi metà dei tuoi profitti svaniti. Con depositi più piccoli, le commissioni mangiano rapidamente l'APY. 4/ Quando l'APR finge di essere APY Al alcuni protocolli gestiscono le ricompense utilizzando l'APR, ma le mostrano come APY — facendo sembrare i rendimenti migliori di quanto siano. Non è un errore di arrotondamento. È un campanello d'allarme, specialmente in nuovi ecosistemi dove protocolli di bassa qualità si mescolano con quelli legittimi. È allora che devi giudicare un protocollo non solo dai numeri, ma dalla qualità del prodotto, dai dettagli di sicurezza e se il team sembra effettivamente affidabile. Ritorno all'era del farming degli airdrop: Su ZKsync, prima del lancio di $ZK, un protocollo di prestito chiamato Era Lend è diventato un punto caldo grazie ad APY stratosferici e tutorial di farming infiniti. Il risultato? Milioni persi a causa di un exploit. Il team è rimasto in silenzio. Nessun risarcimento. Molti credono ancora che sia stata una pura truffa. Nel DeFi, mentre insegui rendimenti che il TradFi non può offrire, qualcuno potrebbe essere in cerca del tuo capitale. Fine Ormai dovresti avere una chiara comprensione di cosa significano realmente APR e APY — e di come il rendimento nel DeFi non sia sempre ciò che sembra. Ma ricorda: conoscere questi concetti è solo un inizio. Prendere buone decisioni nel DeFi richiede più di questo — richiede contesto, curiosità e cautela. Disclaimer: Questo contenuto è solo a scopo educativo e non costituisce consulenza finanziaria. I protocolli DeFi comportano rischi di mercato e tecnici significativi. I prezzi dei token e i rendimenti sono altamente volatili e partecipare al DeFi può comportare la perdita di tutto il capitale investito. Fai sempre le tue ricerche, comprendi i requisiti legali nella tua giurisdizione e valuta attentamente i rischi prima di coinvolgerti.

OneKey Team( @jonasCyang )