Preço de SECTest

Recentemente, quando abri o Twitter, a tela estava cheia de tokenização de ações dos EUA. Não é exagero dizer que, se você não tem discutido isso nos últimos dias, provavelmente significa que perdeu o contato com o mercado. "Ações dos EUA na cadeia" é o maior ponto quente do mercado nesta semana. A Robinhood lançou um serviço de tokenização de ações na Europa, enquanto a xStocks também foi lançada na Kraken e Bybit. Solana DEX e o ecossistema Arbitrum começaram a listar AAPLx, TSLAx e outros pares de negociação, e um novo conjunto de narrativas, como a tokenização de ações, foi rapidamente implementado. Mas se você só vê o calor e não entende a estrutura, então você pode se tornar um alho-poró nesta narrativa. Na minha opinião, a tokenização de ações não é essencialmente um "token", mas um teste de estresse de finanças on-chain: O mundo Web3 pode realmente hospedar a emissão, negociação, precificação e resgate de ativos financeiros convencionais? Não é um calor, é um teste de stress estrutural das finanças on-chain Do meu ponto de vista, a nossa narrativa da indústria está em constante evolução em ciclos. Já em 2019, tanto a Binance quanto a FTX tentaram tokenizar ações dos EUA, mas ambas acabaram sendo fechadas pelos reguladores. A Mirror Protocol, que usava ativos sintéticos para simular os preços das ações dos EUA, também morreu com o crash do Terra e a regulamentação da SEC. Isso não é uma coisa nova, mas a indústria não estava muito madura naquela época. E a tokenização de ações de hoje não é um experimento imprudente, mas um caminho de conformidade liderado por instituições licenciadas como Robinhood e Backed Finance. Este é um divisor de águas crítico. Tomando a Robinhood como exemplo, o serviço de tokenização de ações que lançou na Europa desta vez tomou um caminho de ciclo fechado sem precedentes de "emissão de propriedade de corretora + on-chain". Em vez de simplesmente listar um preço na cadeia, a Robinhood é licenciada na UE por conta própria, comprando ações reais dos EUA e emitindo tokens mapeados 1:1 on-chain. Desde a custódia, emissão, compensação e liquidação, e interação do usuário, todo o processo está conectado, e a experiência de negociação é basicamente próxima da combinação de conta de títulos + carteira. No estágio inicial, eles implantaram esses tokens no Arbitrum para garantir que a velocidade e o custo das transações on-chain fossem controláveis e, mais tarde, planejaram mudar para a Robinhood Chain autoconstruída, o que significa que toda a infra também deveria ser controlada por eles mesmos. Embora os direitos de voto ainda não possam ser abertos, porque é necessário evitar a supervisão da governação, a estrutura global já pode ser vista no protótipo: é como estabelecer um "sistema de negociação de valores mobiliários em cadeia" quase independente a nível estrutural. Para a indústria cripto, esta é a primeira vez que uma corretora online tradicional, não só tem autonomia do lado da emissão, como também realizou uma desconstrução da estrutura on-chain de ativos. De ensaios imprudentes a encerramentos de conformidade Esta rodada de tokenização de ações não é acidental, como já repeti antes. Essencialmente, várias variáveis centrais ressoam ao mesmo tempo. O chamado momento, lugar e pessoas certas, provavelmente é isso. Em primeiro lugar, há o afrouxamento do nível regulatório e a clareza da direção. Por exemplo, o MiCA na Europa aterrou oficialmente, e a SEC nos Estados Unidos parou de disparar cegamente o martelo e começou a divulgar alguns sinais que "podem ser falados e podem ser feitos". A Robinhood foi capaz de lançar seu serviço de token de ações na UE tão rapidamente por causa de sua licença de valores mobiliários na Lituânia; O fato de a xStocks estar conectada à Kraken e à Bybit também é inseparável das estruturas de conformidade que construiu na Suíça e em Jersey. Ao mesmo tempo, como os fundos da cadeia estão de fato procurando novos ativos para exportar, a estrutura dos fundos no mercado mudou. A lacuna entre os mercados financeiros tradicionais e os mercados cripto não-MEME só vai ficar menor. Olhando para o presente, há um monte de projetos na cadeia que não têm fundamentos, mas têm FDV ultra-alto, e não há lugar para liquidez ir para lá, e fundos estáveis também começaram a encontrar saídas de alocação de ativos "âncora e lógica". Neste momento, exércitos regulares como Robinhood e xStocks entram com estruturas compatíveis e experiências de negociação, e os tokens de ações se tornam atraentes. É familiar, é estável, tem um espaço narrativo e também está ligado a stablecoins e DeFi. A combinação de TradFi e Crypto foi cada vez mais profunda. Da BlackRock ao JPMorgan Chase, do UBS ao MAS, os gigantes financeiros tradicionais não estão mais à margem, mas estão realmente construindo cadeias, executando pilotos e fazendo infraestrutura. Como o ativo mais convencional e reconhecível, as ações obviamente se tornarão a escolha preferida para tokenização. O on-chain de ativos tradicionais é uma oportunidade para cripto ou uma ameaça a projetos? Visão subjetiva de Jiayi: Olhando para o futuro, a tokenização de ações provavelmente não será uma curva de crescimento explosiva, mas tem o potencial de se tornar um caminho de evolução de infraestrutura muito resiliente no mundo Web3. O significado dessa narrativa reside no fato de que ela trouxe duas mudanças estruturais importantes: primeiro, os limites dos ativos começaram a realmente migrar on-chain e, segundo, o sistema financeiro tradicional está disposto a usar o método on-chain para organizar parte do processo de transação e custódia. Estas duas coisas, uma vez estabelecidas, são irreversíveis. Então, é bom ou ruim para as ações correrem para a liquidez do projeto Crypto? Na minha opinião, esta é uma típica espada de dois gumes. Traz ativos de maior qualidade, mas também reescreve sutilmente a estrutura de fluxo de fundos na cadeia. Da frente: 1. A entrada de "ativos blue-chip" nas finanças tradicionais deu novos lugares aos fundos on-chain e acrescentou também algumas opções para a afetação de "ativos estáveis". Em um mercado onde a narrativa gira muito rápido e os fundos se movem por um longo tempo, esse tipo de ativos com uma estrutura clara e pontos de ancoragem realistas estão realmente ajudando a liquidez a recuperar as coordenadas básicas de "onde alocar e onde combinar". 2. Ao mesmo tempo, provocará também o "efeito bagre". Assim que o forte ativo narrativo da tokenização de ações dos EUA surgiu, a referência de toda a cadeia foi elevada, o que inevitavelmente empurrará a qualidade geral dos projetos Web3 para cima. Vamos deixar o projeto do lixo ser eliminado do mercado, no meu coração. 3. Os jogadores de criptografia podem comprar ações diretamente na forma de Cypto Native, o que reduz a sucção de liquidez do grande pool de Crypto por ações dos EUA Mas olhe ao contrário: 1. Também pressiona projetos criptonativos. Não só a narrativa será roubada, mas a estrutura de capital e as preferências dos usuários na cadeia também serão lentamente remodeladas. Especialmente quando as ações tokenizadas se tornam líquidas e começam a executar perp, empréstimo e alocação de portfólio, elas competirão diretamente com ativos nativos pelo tráfego de stablecoin, usuários convencionais e atenção on-chain. 2. Para a parte do projeto: será difícil obter financiamento. Quando há AAPLx, TSLAx e, no futuro, private equity tokenizado da OpenAI ou SpaceX aparecem no pool de ativos on-chain. Os julgamentos intuitivos de investidores e usuários sobre "no que vale a pena investir" e "o que tem uma âncora de preço" migrarão. A tokenização de ações nos faz repensar: o Web3 é um sistema que pode transportar ativos convencionais e comportamento de negociação real? Podemos usar uma estrutura financeira aberta para reconstruir um sistema de valores mobiliários com menor atrito e maior transparência do que o mercado tradicional?

Autor: X Mere  Nos últimos anos, a indústria cripto tem tentado se conectar com ativos do mundo real (RWAs), mas a maioria deles permaneceu na tokenização de "ativos de nicho", como títulos, imóveis e arte. E o último movimento da Robinhood pode ser o divisor de águas dos "ativos mainstream on-chain" no verdadeiro sentido. Uma nova era de tokenização de ações dos EUA: o rompimento cripto da Robinhood e ambições globais Em 30 de junho de 2025, a Robinhood lançou um serviço de negociação de ações tokenizado em Cannes, França, permitindo que os usuários da UE negociem ações dos EUA por meio de criptomoedas pela primeira vez, o que é um passo substancial na integração de títulos de ações e Web3. Neste plano, a Robinhood emitirá mais de 200 ações e ETFs tradicionais dos EUA em tokens on-chain indexados 1:1 (Stock Tokens), incluindo Apple, Nvidia, Tesla, Google, etc.; Ao mesmo tempo, inclui produtos de exposição indireta a tokens de empresas não listadas, como OpenAI e SpaceX. Como uma corretora com uma licença de valores mobiliários dos EUA e qualificação de conformidade MiCA da UE, este movimento não é apenas um avanço técnico, mas também um ponto de inflexão para a integração de finanças tradicionais (TradFi) e finanças cripto (DeFi). 1. Análise do mecanismo de tokenização de ações da Robinhood 🚨 Nota: Ações tokenizadas ≠ ações tradicionais. A OpenAI e a SpaceX declararam oficialmente que não estão cooperando com a Robinhood, e que esse tipo de ativo é apenas uma posição simulada indireta e não tem relação patrimonial. 2. Percurso técnico e traçado ecológico Fase 1: Implantar tokens de ações no Arbitrum O Arbitrum é usado como a infraestrutura para se integrar rapidamente com EVMs, carteiras Ethereum, DEXs e muito mais. Todos os tokens podem ser visualizados em registros on-chain (por exemplo, etherscan). O pool de liquidez planeja se conectar a protocolos como Uniswap e SushiSwap. Fase 2: Construção da Cadeia Robinhood (Camada 2) Robinhood Chain está planejado para ser lançado até o final do ano, construído sobre a tecnologia zk (ou OP Stack). Realize o circuito fechado de ativos ecológicos Robinhood (Stock Token, stablecoins, derivativos, RWA, serviços de stake, etc.). Os usuários não precisam mudar de endereço de carteira para alcançar a "gestão de riqueza on-chain" na Robinhood Chain. 3. Vias regulamentares: granuladas na área cinzenta Paul Atkins, ex-presidente da SEC, disse recentemente: "Os títulos tokenizados são uma tendência inevitável, e mais clareza é necessária neste momento". Esta afirmação é vista pelo mercado como um dos sinais da direção da desregulamentação. 4. Cenário Competitivo Global: Tecnologia de Plataforma, Liquidez e Jogo Regulatório O modelo "Licensed Broker Identity + Token Custody" da Robinhood teoricamente tem endossos legais mais fortes e barreiras de confiança do usuário Porque é que este passo é significativo? Desmontamos a estratégia de tokenização de ações + Layer2 da Robinhood de seis níveis e o impacto de longo alcance que teve na indústria cripto. 1. A RWA é "integrada" pela primeira vez: tornar os ativos on-chain verdadeiramente acessíveis aos investidores globais Ativos do mundo real (RWA) tem sido um tópico quente para a expansão de ativos on-chain. No entanto, no passado, a maioria dos projetos girava em torno de imóveis, títulos privados ou arte, e havia problemas como altos limiares cognitivos, baixa liquidez e mecanismos de preços vagos. A Robinhood introduz diretamente a classe de ativos mais líquidos, reconhecíveis e negociados do mundo – ações dos EUA – e os mapeia para tokens on-chain. 👀 Compare a influência: você diz às pessoas "eu comprei tokens de arte", e ninguém entende; Mas para dizer "comprei ações da Apple (AAPL) on-chain", quase todo mundo sabe o que é. Isso marca uma nova era de mais massa, maior frequência e RWA mais compatível. 2. Demonstração de conformidade: o primeiro modelo do mundo real para emissão de ativos on-chain de nível institucional A Robinhood é uma corretora licenciada com sede nos EUA e uma das primeiras plataformas de conformidade a aprovar a estrutura MiCA da UE. Isto significa: Os tokens de ações não são "ativos sombra", mas "mapeamentos on-chain" apoiados por custódia de ações reais e protegidos por reguladores. É muito provável que isso se torne um caminho padrão para gigantes financeiros como BlackRock e Fidelity entrarem na cadeia no futuro, estabelecendo um conjunto de modelos de conformidade para fundos de nível institucional para "testar as águas do DeFi". 3. A revolução do caminho de entrada do usuário: uma transição natural de aplicativos de negociação de ações para ativos on-chain Antes conhecida como a "ferramenta de iluminação para investidores de varejo", a Robinhood está agora começando a direcionar dezenas de milhões de investidores Web2 para a Web3: Os usuários não precisam de um plug-in de carteira para negociar ativos on-chain através do sistema de conta da Robinhood; Suporte a métodos de pagamento tradicionais para depósito, blindando processos complexos, como carteiras, mnemônicos e taxas de GAS; Forneça serviços financeiros on-chain através de uma UI/UX familiar. Este é um canal de entrada de usuários verdadeiramente "de baixo limiar e alto valor", que deve se tornar a nova força principal de aquisição de clientes Crypto. 4. Novo paradigma da Layer2: Não é jogo, não DeFi, é "On-Chain Wealth Management" Ao contrário do escalonamento Layer2 anterior para NFTs ou DeFi, o Robinhood Chain tem um posicionamento claro: servir cenários de gestão de patrimônio on-chain. Mantenha tokens de ações, criptoativos e stablecoins na cadeia ao mesmo tempo; Realizar operações diversificadas como gestão financeira, empréstimos, dividendos e reinvestimento; Fornecer a centenas de milhões de usuários uma experiência de investimento complexa de "gestão de patrimônio tradicional + ativos on-chain". Este é um ângulo narrativo de Camada 2 sem precedentes que tem o potencial de redefinir o paradigma L2. 5. Horário de negociação global reestruturado: as ações dos EUA também podem ser negociadas 24 horas por dia? As ações tradicionais dos EUA só podem ser negociadas em EST, e se você perder, você tem que esperar um dia. Depois que o token de ações é lançado, os usuários podem alcançar quase 24/5 de liquidez de negociação na cadeia, e até 7x24 no futuro. Isso é especialmente amigável para investidores em fusos horários fora dos EUA, como Ásia, Oriente Médio e África, e realmente alcança: "Qualquer pessoa, a qualquer momento, no mundo pode participar da negociação de ativos de melhor qualidade do mundo sem barreiras." Isso também pode afetar gradualmente o mecanismo de mercado tradicional - fazendo com que o mercado de valores mobiliários tradicional comece a considerar a possibilidade de otimizar a estrutura de negociação trazida pelo "on-chain". 6. A qualidade dos ativos subjacentes da DeFi saltou: a capitalização de mercado, a liquidez e a confiança foram amplamente melhoradas No mercado DeFi atual, um grande número de garantias são tokens ETH, stETH, LSD ou tokens de plataforma, que são voláteis e cíclicos. E o token de ações irá: constituir uma base de garantias mais sólida; Fornecer suporte de endosso mais forte para stablecoins; Proporcionar mais espaço para a criação de derivados on-chain (por exemplo, opções, ETF). Tal tem um efeito substancial na "capacidade de risco anticíclica e anticrédito" de todo o sistema financeiro on-chain. Escreva no final O lançamento da Robinhood de tokenização de ações e Robinhood Chain não é apenas uma iteração de produto ou construção de cadeia, mas mais como um gongo soando para a indústria cripto: "A era de ouro das finanças on-chain não se limitará mais aos ativos nativos, mas abraçará totalmente os principais ativos financeiros do mundo." Cripto não é mais a antítese do sistema financeiro, mas está reconstruindo a lógica da negociação global de ativos com a tecnologia blockchain. No passado, esperávamos que a BlackRock fizesse isso, ou a Coinbase, a Binance o fizesse. Mas agora, a Robinhood é a primeira a dar um passo fundamental para romper o ciclo triplo de conformidade, usuários e ativos. Esta será a "porta da frente" para a Crypto entrar no ecossistema financeiro convencional, em vez de um desvio ou contrabando.

Escrito por Zhang Wuji Wepoets Com o rápido desenvolvimento da tecnologia blockchain e a transformação digital do mercado financeiro global, a tokenização das ações dos EUA, como uma inovação financeira de ponta, está gradualmente passando do conceito à realidade. Ao converter ativos de ações tradicionais em tokens digitais no blockchain, a tokenização quebra as limitações de geografia e tempo, fornecendo aos investidores globais um canal de investimento mais eficiente e conveniente. No entanto, embora este setor emergente ofereça um grande potencial, ele também enfrenta vários desafios de conformidade, tecnologia e aceitação do mercado. Este artigo discute a lógica e o significado por trás da tokenização de ações dos EUA a partir de quatro aspetos: a situação atual, potencial, caminho de conformidade, impacto no mercado e precauções de investimento, e tentativas de fornecer uma perspetiva abrangente para investidores e observadores do setor. Parte 1: A capitalização de mercado total das ações dos EUA, uma visão geral dos projetos de tokenização e uma análise de seu potencial A capitalização de mercado total das ações dos EUA Em junho de 2025, a capitalização de mercado total do mercado de ações dos EUA ultrapassou US$ 55 trilhões, representando cerca de 50% da capitalização do mercado de ações global, ocupando o primeiro lugar no mercado de capitais global. Essa escala é apoiada pelo crescimento sólido da economia dos EUA, inovação contínua no setor de tecnologia e uma infraestrutura financeira madura. Gigantes da tecnologia listadas na Nasdaq e NYSE, como Apple, Microsoft e NVIDIA, com trilhões de dólares em capitalização de mercado, tornaram-se os principais pilares do mercado de ações dos EUA. A alta liquidez, transparência e alcance global das ações dos EUA as tornam alvos ideais para ativos tokenizados. Uma visão geral dos projetos e plataformas de tokenização de ações dos EUA A tokenização de ações dos EUA converte ações tradicionais em tokens digitais por meio da tecnologia blockchain, e os investidores possuem indiretamente o patrimônio da ação subjacente detendo os tokens. Esses tokens são normalmente atrelados a ações reais em uma proporção de 1:1, permitindo negociação ininterrupta, investimentos parciais em ações e liquidação descentralizada. A seguir estão os principais projetos e plataformas de tokenização no momento: Kraken: Em maio de 2025, a Kraken anunciou o lançamento de um serviço de negociação de ações tokenizado dos EUA para clientes fora dos EUA, incluindo ações populares como Apple e Tesla. A plataforma usa a tecnologia blockchain para alcançar 24×7 horas de negociação, rompendo o limite de tempo de negociação do mercado de ações tradicional. Coinbase: A Coinbase está em negociações com a SEC em busca de aprovação para lançar um serviço de negociação de ações on-chain nos EUA que planeja cobrir funções spot, futuros e câmbio descentralizado (DEX), desafiando corretoras tradicionais como a Robinhood. Bybit: A Bybit lançou a negociação de CFDs sobre ações baseada em USDT em sua plataforma TradFi em 19 de maio. Os usuários só precisam criar uma conta MT 5 para usar diretamente a garantia USDT para negociar ações dos EUA, que atualmente contêm um total de 78 ações Ondo Finance: Ondo Finance é um protocolo financeiro descentralizado de nível institucional que fez parceria com o projeto da família Trump WLFI. Já em 5 de fevereiro, a Ondo Finance anunciou o próximo lançamento da Ondo Global Markets (Ondo GM), uma plataforma de negociação de tokenização RWA que permite aos usuários comprar e vender ações, títulos e tokens ETF apoiados por ativos do mundo real 1:1. MyStonks: MyStonks é uma plataforma de negociação de ativos digitais descentralizada que lançará o mercado de tokens de ações on-chain dos EUA em maio de 2025 e coopera com gestores de ativos globais para fornecer serviços de negociação de ações tokenizadas dos EUA com endossos de custódia, cobrindo ações populares como Apple, Amazon e Google. Os usuários podem comprar tokens de ações através de USDC ou USDT, e a plataforma converte stablecoins em USD, compra ações reais e cunha tokens ERC-20 1:1. Além disso, há também plataformas de tokenização de ações dos EUA e projetos como Backed, Dinari, Helix, DigiFT, etc., que merecem atenção. A escala potencial e as perspetivas de desenvolvimento das ações dos EUA na cadeia De acordo com previsões do Boston Consulting Group (BCG) e outros, espera-se que o mercado de tokenização de ativos do mundo real (RWA) atinja US$ 2 trilhões a US$ 30 trilhões até 2030, abrangendo ativos como ações, títulos, imóveis e muito mais. Atualmente, o tamanho do mercado de ativos tokenizados é de cerca de US$ 12 bilhões (excluindo stablecoins), e a tokenização de ações dos EUA tem grande potencial como um componente central. Perspetivas de desenvolvimento: Acessibilidade global: A tokenização remove barreiras geográficas, permitindo que investidores não americanos invistam em ações dos EUA sem a necessidade de uma conta de corretagem tradicional, reduzindo significativamente a barreira de entrada. Negociação ininterrupta: Blockchain suporta 24×7 horas de negociação, compensando a falta de horas tradicionais de fechamento do mercado de ações e melhorando a flexibilidade do mercado. Eficiência de custos: A liquidação descentralizada reduz os links intermediários e reduz os custos de transação. Por exemplo, as taxas de negociação da MyStonks são tão baixas quanto 0,3%, o que é muito menor do que as corretoras tradicionais. Maior liquidez: a propriedade fracionada torna ações de alto preço, como a Amazon (cerca de US$ 4.000 por ação), mais atraentes para pequenos e médios investidores, promovendo a liquidez do mercado. Inovação financeira: ações tokenizadas podem ser usadas como garantia para protocolos DeFi, permitindo novos produtos, como empréstimos on-chain e negociação de derivativos. A tokenização de ações dos EUA usa a tecnologia blockchain para reduzir intermediários, otimizar o processo de liquidação e reduzir o custo da assimetria de informações e fricção de transações, atraindo assim mais investidores globais para participar e melhorando o tamanho do mercado e a liquidez. No entanto, a obtenção da escala de tokenização depende da maturidade técnica, clareza regulatória e confiança do mercado. Nos próximos cinco a dez anos, com a otimização da tecnologia blockchain e a melhoria da estrutura regulatória, espera-se que a tokenização de ações dos EUA se torne uma das principais formas de investimento global. Parte 2: Riscos de conformidade, barreiras de desenvolvimento e caminhos de conformidade Riscos de conformidade e obstáculos ao desenvolvimento Ao mesmo tempo em que inova, a tokenização de ações dos EUA enfrenta riscos significativos de conformidade e obstáculos de desenvolvimento: Incerteza regulatória: A SEC tem uma abordagem regulatória estrita para valores mobiliários tokenizados e pode tratá-los como ativos de valores mobiliários sujeitos ao Securities Exchange Act de 1934. A aplicação severa de ICOs no passado mostrou que a SEC examina projetos tokenizados de forma extremamente rigorosa. Requisitos Anti-Lavagem de Dinheiro e KYC: As plataformas de tokenização são obrigadas a aplicar estritamente os regulamentos KYC (Conheça Seu Cliente) e AML (Anti-Lavagem de Dinheiro) para garantir a legitimidade da fonte de fundos. Desafios regulatórios transfronteiriços: a tokenização de ações dos EUA é voltada para o mercado global e precisa lidar com diferenças regulatórias em diferentes países e regiões. Riscos técnicos e de segurança: vulnerabilidades de contratos inteligentes, pirataria informática ou gestão inadequada de chaves privadas podem levar à perda de ativos. Aceitação do mercado: Os investidores tradicionais têm baixa confiança na tecnologia blockchain, e alguns investidores não estão familiarizados com transações on-chain. Exploração e conceção de vias de conformidade Para promover o desenvolvimento da tokenização de ações dos EUA, as plataformas precisam projetar um caminho de conformidade claro: Licença de corretor: Conforme praticado pela Dinari, um projeto de tokenização de ações dos EUA, o registro como corretor aprovado pela SEC é fundamental para a conformidade para garantir a emissão legal e a negociação de ações tokenizadas. Cooperação regulatória: Comunique-se com a SEC, a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e outros para desenvolver uma estrutura de tokenização que esteja em conformidade com as regulamentações de valores mobiliários. Por exemplo, a Coinbase está negociando com a SEC para garantir que os acionistas tokenizados tenham os mesmos direitos que os acionistas tradicionais. Tecnologia padronizada: Adote as estruturas de conformidade ERC-1400 ou Securitize da Polymath para garantir que os tokens sejam transparentes e auditáveis. Processo KYC/AML: Parceria com uma empresa de análise de blockchain para melhorar a transparência das transações e reduzir os riscos de lavagem de dinheiro. Coordenação de conformidade transfronteiriça: Colabore com a Autoridade Monetária de Hong Kong, a ESMA da União Europeia e outras instituições para desenvolver padrões de transações de tokenização transfronteiriça. De acordo com a economia institucional, um quadro regulamentar claro e a proteção dos direitos de propriedade são as pedras angulares do desenvolvimento do mercado. A plataforma de tokenização reduz a incerteza institucional através do caminho de conformidade, que é propício para construir a confiança do investidor, reduzindo assim o atrito com o mercado e promovendo o fluxo de capital e a expansão em escala de mercado. Parte 3: O impacto multidimensional da tokenização de ações dos EUA Impacto no círculo das criptomoedas Entrada de capital: A tokenização atrai investidores financeiros tradicionais para o mercado cripto, aumentando a liquidez e o valor de mercado dos criptoativos. Com a capitalização de mercado total do mercado cripto global já atingindo US$ 3,3 trilhões em 2025, a introdução de ações tokenizadas impulsionará ainda mais as entradas de capital. Integração ecológica: A tokenização de ações dos EUA promove a integração de DeFi e finanças tradicionais, dando origem a novos produtos, como empréstimos on-chain e derivativos. Por exemplo, ações tokenizadas podem ser usadas como garantia para participar de protocolos DeFi e melhorar a utilização de ativos. Aumento da concorrência: Exchanges de criptomoedas como Coinbase, Kraken, MyStonks e outras estão intensificando a concorrência com as corretoras tradicionais, o que pode remodelar o cenário da indústria. Impacto nos mercados financeiros tradicionais Inovação no modelo de transação: Os modelos de negociação ininterrupta e de ações fracionárias desafiam o modelo de negócios das corretoras tradicionais, forçando plataformas de corretagem como a Robinhood a acelerar sua transformação digital. Custo e eficiência: A liquidação em blockchain reduz os links intermediários e os custos de transação, mas pode comprimir as margens de lucro dos corretores tradicionais. Pressão regulatória: A proliferação da tokenização levará a SEC a acelerar o desenvolvimento de novas regras, aumentando o custo de conformidade para as instituições financeiras tradicionais. Impacto na economia dos EUA Consolidação do status de centro financeiro: A tokenização de ações dos EUA fortalece a atratividade global do mercado de capitais dos EUA e fortalece sua posição como centro financeiro. Orientada para a inovação: A tokenização promove a aplicação da tecnologia blockchain no campo financeiro e promove o desenvolvimento coordenado de tecnologia e finanças. Riscos potenciais: Os desfasamentos regulamentares podem desencadear a manipulação do mercado ou crises de liquidez que ameaçam a estabilidade financeira. Impacto no padrão de desenvolvimento económico mundial Extensão da hegemonia do dólar americano: A tokenização das ações dos EUA é denominada em dólares americanos, combinada com a circulação global de stablecoins, para fortalecer o domínio do dólar americano no sistema financeiro global. Oportunidades de mercados emergentes: A tokenização reduz a barreira de entrada, oferece aos investidores de mercados emergentes a oportunidade de participar de ações dos EUA e facilita os fluxos globais de capital. Jogo geoeconômico: a promoção da tokenização pelos EUA pode levar a China e a União Europeia a acelerar a implantação de ativos digitais e mudar o cenário de competição financeira global. A inovação tecnológica é um motor essencial do crescimento económico. Como uma combinação de tecnologia e finanças, a tokenização das ações dos EUA impulsionará a transformação digital da economia dos EUA e aumentará seu potencial de crescimento de longo prazo. No entanto, o excesso de inovação pode conduzir a um vazio regulamentar e a inovação e a estabilidade têm de ser equilibradas. A tokenização de ações dos EUA expande o uso global do dólar dos EUA por meio de stablecoins de dólares dos EUA (por exemplo, USDC, USDT) e fortalece seu status como moeda de reserva. Ao mesmo tempo, a tokenização promove a eficiência da alocação global de recursos, mas pode exacerbar o risco de volatilidade financeira nos mercados emergentes. Parte 4: Considerações, Tributação e Gestão de Risco para Investir em Ações dos EUA na Cadeia Considerações sobre o investimento Escolha uma plataforma compatível: priorize plataformas certificadas pela SEC, como Dinari, MyStonks, para evitar os riscos legais de plataformas não conformes. Entenda o mecanismo do token: confirme se o token está atrelado 1:1 a ações reais e se o mecanismo de resgate é transparente. Avaliação de risco técnico: Verifique a segurança blockchain da plataforma, como auditorias de contratos inteligentes, carteiras multisig, etc. Volatilidade do mercado: As ações tokenizadas estão sujeitas à volatilidade do mercado americano e cripto, então você precisa prestar atenção ao risco geral do mercado. Questões fiscais Nos EUA, as transações de ações tokenizadas são consideradas transações de títulos e estão sujeitas aos regulamentos fiscais da Receita Federal (IRS): Imposto sobre Ganhos de Capital: Os ganhos de transação estão sujeitos a curto prazo (período de detenção≤ 1 ano, taxa de imposto 10%-37%) ou longo prazo (período de detenção>1 ano, taxa de imposto 0%-20%). Registros de transações: Os investidores são obrigados a manter registros completos de transações, incluindo tempos e preços de compra e venda, para declaração de impostos. Tributação transfronteiriça: Os residentes fora dos EUA estão sujeitos aos regulamentos fiscais do seu país de origem, e recomenda-se consultar um consultor fiscal profissional. Tributação de stablecoin: Negociar com USDC ou USDT pode exigir relatórios de ganhos de capital por transação, adicionando complexidade fiscal. As complexidades fiscais das ações tokenizadas podem aumentar os custos de conformidade para os investidores e impactar a participação no mercado. Diretrizes fiscais claras e ferramentas fiscais automatizadas reduzem a carga de conformidade e facilitam o crescimento do mercado. gestão dos riscos Diversificação: Evite concentrar-se em uma única ação ou plataforma tokenizada para reduzir o risco não sistemático. Estratégia de stop-loss: Use a função stop-loss fornecida pela plataforma para controlar as perdas de volatilidade do mercado. Medidas de segurança: Verifique regularmente a segurança da conta para garantir a segurança das chaves privadas e carteiras multisig. Desenvolvimentos regulatórios: Preste atenção às mudanças de política da SEC e de outras instituições e ajuste as estratégias de investimento em tempo hábil. SOMA Como uma ponte entre a tecnologia blockchain e as finanças tradicionais, a tokenização de ações dos EUA demonstrou o potencial de remodelar o mercado de capitais global. A tokenização impulsiona a eficiência e a inclusão nos mercados financeiros, reduzindo os custos de transação, aumentando a liquidez e expandindo a acessibilidade ao mercado. No entanto, os riscos de conformidade, os desafios técnicos e a aceitação do mercado continuam a ser os principais obstáculos ao seu desenvolvimento. Do ponto de vista econômico, a tokenização injeta um novo impulso na economia dos EUA e global, reduzindo o atrito das transações, otimizando a alocação de recursos e promovendo a inovação tecnológica, mas é necessário ter cuidado com os riscos trazidos pela defasagem regulatória e pela volatilidade do mercado. Para os investidores, as ações on-chain dos EUA oferecem novas oportunidades de investimento, mas eles precisam escolher cuidadosamente uma plataforma compatível, entender os requisitos fiscais e implementar uma estratégia eficaz de gerenciamento de risco. A ascensão de plataformas como Dinari e MyStonks marca a rápida maturidade do mercado de tokenização, e seus mecanismos de conformidade e segurança estabeleceram uma referência para o setor. No futuro, com a melhoria da estrutura regulatória e o avanço da tecnologia blockchain, espera-se que a tokenização de ações dos EUA se torne uma parte importante do mercado financeiro global, remodelando o cenário de investimentos e abrindo uma nova era de finanças digitais. Na última frase, as ações dos EUA na cadeia são mais arriscadas, NFA, DYOR!

Hoje, @DinariGlobal recebe o primeiro registro de corretora com a FINRA e a aprovação da SEC dos EUA para oferecer ações e ETFs tokenizados a investidores americanos. Nos Estados Unidos, a capacidade de oferecer ações tokenizadas—títulos de capital representados como tokens digitais em uma blockchain—é rigidamente regulamentada pela Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e pela Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (FINRA). As empresas devem garantir o registro como corretora ou operar sob isenções específicas para oferecer legalmente tais produtos. Este marco, alcançado em 26 de junho de 2025, permite que a #Dinari forneça ações tokenizadas que são lastreadas 1:1 por títulos tradicionais, marcando um passo significativo no comércio de ações baseado em blockchain.

Estamos prestes a entrar na segunda quinzena de junho, e a situação do mercado de criptomoedas de 2025 já está bastante clara! As duas linhas principais da lógica de negociação que permeiam o mercado de criptomoedas este ano são: 1️⃣ Uma linha clara é a disputa entre o presidente dos EUA, Trump, e o presidente do Federal Reserve, Powell, sobre se haverá ou não cortes nas taxas de juros este ano. Embora a maioria dos analistas macroeconômicos se recuse a introduzir a dimensão política na análise da disputa entre Trump e Powell sobre os cortes nas taxas, quem entende, entende. O corte ou não das taxas não está diretamente relacionado aos dados de inflação dos EUA e ao emprego não agrícola; na verdade, é uma grande alavanca na luta política entre os democratas e os republicanos nos EUA. Observando agora as expectativas de cortes de juros do FedWatch, o mercado de previsões Polymarket e a opinião pública no Twitter, pode-se perceber que Powell está firmemente no controle da narrativa do mercado financeiro, enquanto Trump só pode pressionar com várias guerras tarifárias e despejar críticas nas redes sociais para tentar obter alguma influência no mercado financeiro. Portanto, no futuro, com os dois pontos de equilíbrio da disputa - a saída de Powell em maio de 2026 e as eleições de meio de mandato nos EUA - todo o mercado estará em um estado de incerteza devido ao jogo de confronto entre Powell apertando a torneira da liquidez do mercado e Trump acendendo incêndios por toda parte. 2️⃣ Uma linha oculta é a integração das criptomoedas no sistema financeiro tradicional, participando da reestruturação do sistema financeiro do dólar. Seja aumentando as reservas estratégicas de Bitcoin dos EUA sob o princípio de neutralidade fiscal, ou o plano de conversão de dívida dos EUA que pretende elevar a escala das stablecoins para mais de 2 trilhões de dólares em alguns anos, incluindo a próxima legislação sobre a estrutura do mercado que esclarecerá se o regulador do mercado de criptomoedas será a SEC ou a CFTC, e se a PerpDEX, representada pela Hyperliquid, pode operar no território dos EUA, todas essas ações regulatórias de Trump e os discursos públicos de Vance estão claramente indicando que o governo Trump considera as criptomoedas como uma parte orgânica da reestruturação do sistema financeiro do dólar no século XXI. Portanto, 2025 está destinado a ser um ano de incertezas. Nós, pequenos investidores, estamos como um pequeno barco navegando em meio a ondas tempestuosas e chuvas torrenciais. Este ano, ganhar dinheiro com investimentos e negociações é uma tarefa épica. Mas 2025 não é um ano para se acomodar; encontrar certezas em meio à incerteza é o caminho do sábio. Vejo duas oportunidades de posicionamento certo para 2026: 1. Conversão de dívida dos EUA - stablecoins - PayFi - RWA 2. CFTC regulando o mercado de criptomoedas - PerpDEX - Hyperliquid/ cadeia de consumidores - Abstract De qualquer forma, nossa missão em 2025 é não sair da mesa de jogo, enquanto nos preparamos secretamente para as cartas de 2026. Isso é tudo.