🪙Echelon Market: Od jediného protokolu k úvěrové vrstvě pro ekosystém Move @EchelonMarket je decentralizovaný, nevazební úvěrový protokol postavený na programovacím jazyce Move, který se má stát univerzálním peněžním trhem, který propojuje likviditu celého ekosystému Move a zlepšuje využití aktiv a výnosy. V současné době podporuje více než 15 aktiv s celkovými vklady ve výši 298 milionů USD a výpůjčkami ve výši více než 84 milionů USD. Protokol je poháněn orákuly poskytovanými @PythNetwork a @switchboardxyz a cross-chain bridgingem a otevíráním kolaterálu prostřednictvím @LayerZero_Core a @wormhole. Jeho hlavní funkcí je nadměrně zajištěné půjčování: uživatelé mohou půjčovat aktiva, aby získali pasivní příjem, a mohou si také půjčovat aktiva, aby získali pákový efekt nebo uspokojili jiné potřeby financování.

💰Financování. Projekt již dříve získal 3,5 milionu dolarů za 24 let a vedl jej @ambergroup_io za účasti @LaserDigital_, @SaisonCapital, @SeliniCapital, @280Capital, @Web3Port_Labs, @serafund, @Re7Capital a mnoha andělských investorů.

📠 Úvod do mechanismu Na základě zkušeností s vyspělými protokoly DeFi vytvořil @EchelonMarket přizpůsobený design založený na charakteristikách ekosystému Move: 1⃣ Segregovaný trh půjček: Každý pár aktiv funguje na samostatném trhu, kde uživatelé vkládají jedno kolaterálové aktivum, aby půjčili další cílové aktivum. Tento mechanismus účinně izoluje rizika, zabraňuje tomu, aby bouře zajištění s vysokou volatilitou ovlivnila celý systém, a zlepšuje solventnost a stabilitu dohody jako celku. 2⃣ Přezajištění vs. LTV: Všechny půjčky jsou přezajištěny. Dohoda stanovuje maximální poměr úvěru k hodnotě nemovitosti pro každý trh a dlužníci musí udržet své LTV pod prahovou hodnotou, jinak budou čelit riziku likvidace. 3⃣ Deposit & Earn Yield: Věřitelé vkládají aktiva do poolů likvidity, aby financovali dlužníky, kteří zase získávají RPSN, které se automaticky sčítá. Příjem je tvořen výpůjčními úroky a úroková sazba dynamicky kolísá v závislosti na míře využití aktiv. 4⃣ Systém pokladních účtů: Protokol využívá centralizovaný účetní systém pokladny ke sledování všech změn vkladů, úroků a pohledávek. Se zvyšující se úrokovou sazbou se zvyšuje celková hodnota pokladny a současně se zvyšuje podíl věřitelů, což výrazně zjednodušuje proces distribuce příjmů a řízení účetnictví.

📈 Rámec pro kontrolu rizik @EchelonMarket Byl vytvořen soubor víceúrovňových mechanismů řízení rizik: 1⃣ Model úrokových sazeb: Každý trh aktiv je vybaven nezávislou smlouvou o výpočtu úrokové sazby pomocí časově váženého modelu variabilní úrokové sazby. Úrokové sazby se dynamicky upravují podle nabídky a poptávky: když je míra využití fondů vysoká, úrokové sazby rostou, aby přilákaly více vkladů a odradily od půjčování; Když je využití nízké, úrokové sazby klesají, aby podpořily půjčování. 2⃣ Likvidační mechanismus: Když je zdravotní faktor uživatele nižší než 1, jeho pozice se spustí k likvidaci. Likvidátor může kontrolovat riziko nedobytných pohledávek tím, že splatí některé nebo všechny své dluhy a získá za své dluhy zajištění. 3⃣ Klíčové rizikové parametry: Protokol stanoví granulární rizikové parametry pro každé aktivum, včetně limitů nabídky/půjček, maximálního LTV, likvidačních prahů a rezervních faktorů (část úroků je alokována do pokladny protokolu). Tyto parametry lze flexibilně upravovat prostřednictvím governance. 4⃣ Režim efektivity: Tento model je určen pro vysoce korelovaná aktiva, jako jsou stablecoiny a LST, což uživatelům umožňuje získat vyšší LTV a půjčovat více aktiv s menším kolaterálem v rámci eMode, což je důležitý nástroj pro pákové strategie. 5⃣ Poplatek za dohodu: Smlouva účtuje jednorázový poplatek za zahájení každé půjčky a sazba je 0,10 % ~ 0,25 %. Poplatek je zahrnut v uživatelském dluhu, což protokolu poskytuje hlavní zdroj příjmů na podporu bezpečnostních auditů, rozvoje ekosystému a pobídek k likviditě.

🪂 Bodový program První sezóna bodů skončila 9. března s celkovým počtem 60 miliard rozdaných bodů a více než 60 000 peněženkami. Bodový program, který je v současné době ve své druhé sezóně, zvýšil výnos z bodů z 1 bodu za každý půjčený 1 dolar a 3 body za každý vypůjčený 1 dolar na 2 body za každý půjčený dolar a 4 body za každý vypůjčený 1 dolar. a doporučovací program: doporučený uživatel získá 5% bonus ze všech bodů a doporučený uživatel získá 10% bodů doporučeného uživatele. 📈Analýza dat. Podle Defillamy je aktuálně vyjednaná TVL asi 152 milionů dolarů, z čehož řetězec @Aptos přispívá asi 126 miliony dolarů, a její strategie expanze více řetězců začala přinášet ovoce, s 23,48 miliony dolarů v TVL na řetězci Movement a 2,84 milionu dolarů v TVL na jeho řetězci Echelon Chain. Kumulativní příjmy z poplatků činí přibližně 3,12 milionu USD a roční příjem z poplatků se očekává ve výši 4,15 milionu USD. V současné době se celkový počet kumulativních uživatelů zvýšil ze 140 000 na začátku roku na 270 000 a celková výše půjček dosáhla 119,47 milionu amerických dolarů. Poměr celkových půjček k TVL (tj. využití kapitálu) je přibližně 78,3 %. Vysoká míra využití je velmi výhodná pro generování nákladů protokolu a také klade vyšší požadavky na řízení rizik protokolu, které musí zajistit, aby byla vždy k dispozici dostatečná likvidita pro uspokojení potřeb uživatelů v oblasti výběru.

shrnutí @EchelonMarket byl společně inkubován @Aptos a @ThalaLabs s cílem vybudovat skládatelný trh půjček založený na účetním systému trezoru. Ze svého původního jediného úvěrového protokolu se Echelon postupně vyvíjí ve víceřetězcový interoperabilní a skládatelný finanční ekosystém DeFi. Jeho vývojová cesta je jasná: od jednoho úvěrového produktu k víceřetězcovému finančnímu ekosystému. Strategický vývoj lze rozdělit do tří fází: první fází je vybudování robustního úvěrového produktu v řetězci Aptos. Druhou fází je horizontální rozšíření do dalších ekosystémů Move, jako je Movement. Třetí fází je vertikální integrace a spuštění vlastního exkluzivního aplikačního řetězce. Prostřednictvím integrovaného rozvržení "on-chain infrastructure + aplikační protokol" se Echelon posouvá směrem k centru DeFi a stává se klíčovým motorem likvidity a úvěrovým portálem pro ekosystém Move.

📖 Buďte první, kdo si přečte celý článek: