🪙Echelon Market: De um único protocolo à camada de empréstimos do ecossistema Move @EchelonMarket é um protocolo de empréstimos descentralizado e não custodiado, construído com a linguagem de programação Move, com a intenção de se tornar um mercado monetário universal que conecta a liquidez de todo o ecossistema Move, aumentando a utilização e o rendimento dos ativos. Atualmente, já suporta mais de 15 tipos de ativos, com um total de depósitos de 298 milhões de dólares e um total de empréstimos superior a 84 milhões de dólares. O protocolo é apoiado por oráculos fornecidos por @PythNetwork e @switchboardxyz, e realiza a ponte entre cadeias e a abertura de contas colaterais entre cadeias através de @LayerZero_Core e @wormhole. Sua função principal é o empréstimo com colateral excessivo: os usuários podem emprestar ativos para ganhar rendimento passivo, ou podem tomar emprestado ativos para obter alavancagem ou satisfazer outras necessidades de capital.

💰Financiamento O projeto recebeu anteriormente 3,5 milhões de dólares em financiamento em 2024, liderado por @ambergroup_io, com a participação de @LaserDigital_, @SaisonCapital, @SeliniCapital, @280Capital, @Web3Port_Labs, @serafund, @Re7Capital e muitos investidores anjo.

📠 Introdução ao mecanismo @EchelonMarket, com base na experiência de protocolos DeFi maduros, foi projetado de forma personalizada, combinando as características do ecossistema Move: 1⃣ Mercado de empréstimos isolado: cada par de ativos opera em um mercado independente, onde os usuários podem emprestar um ativo-alvo ao depositar um ativo colateral. Este mecanismo isola efetivamente os riscos, evitando que a explosão de colaterais altamente voláteis afete todo o sistema, melhorando a capacidade de pagamento e a estabilidade geral do protocolo. 2⃣ Colateralização excessiva e LTV: todos os empréstimos devem ser supercolateralizados. O protocolo estabelece uma relação máxima de valor de empréstimo para cada mercado, e os mutuários devem manter seu LTV abaixo do limite, caso contrário, enfrentam risco de liquidação. 3⃣ Depósitos e ganhos: os credores depositam ativos em um pool de liquidez para fornecer suporte financeiro aos mutuários, obtendo assim um Supply APR com juros compostos automaticamente. Os ganhos são compostos pelos juros dos empréstimos, e a taxa de juros flutua dinamicamente com base na taxa de utilização dos ativos. 4⃣ Sistema de contas do tesouro: o protocolo utiliza um sistema contábil de tesouraria centralizado para rastrear todas as mudanças em depósitos, juros e direitos de crédito. Após o aumento dos juros, o valor total do tesouro aumenta, e a participação dos credores também aumenta, simplificando significativamente o processo de distribuição de ganhos e gestão contábil.

📈Estrutura de Gestão de Risco @EchelonMarket construiu um mecanismo de gestão de risco em múltiplos níveis: 1⃣Modelo de Taxa de Juros: Cada mercado de ativos é equipado com um contrato de cálculo de taxa de juros independente, utilizando um modelo de taxa de juros variável ponderada pelo tempo. A taxa de juros é ajustada dinamicamente com base na relação de oferta e demanda: quando a taxa de utilização de fundos é alta, a taxa de juros aumenta para atrair mais depósitos e conter os empréstimos; quando a utilização é baixa, a taxa de juros diminui para incentivar os empréstimos. 2⃣Mecanismo de Liquidação: Quando o fator de saúde do usuário cai abaixo de 1, sua posição será acionada para liquidação. O liquidante pode reembolsar parte ou toda a sua dívida, obtendo suas garantias, controlando assim o risco de inadimplência. 3⃣Parâmetros de Risco Crítico: O protocolo estabelece parâmetros de risco detalhados para cada ativo, incluindo limites de oferta/empréstimo, LTV máximo, limiar de liquidação e fator de reserva (parte dos juros é destinada ao tesouro do protocolo). Esses parâmetros podem ser ajustados de forma flexível através da governança. 4⃣Modo de Eficiência: Este modo é projetado especificamente para ativos de alta correlação, como stablecoins e LST, permitindo que os usuários obtenham um LTV mais alto sob o eMode, emprestando mais ativos com menos garantias, sendo uma ferramenta importante para estratégias de alavancagem. 5⃣Taxas do Protocolo: O protocolo cobra uma taxa de iniciação única para cada empréstimo, com uma taxa entre 0,10% e 0,25%. Esta taxa é incluída na dívida do usuário, fornecendo a principal fonte de receita para o protocolo, utilizada para apoiar auditorias de segurança, desenvolvimento ecológico e incentivos de liquidez.

🪂 Programa de Pontos A primeira temporada do programa de pontos terminou a 9 de março, com um total de 60 mil milhões de pontos distribuídos e mais de 60 mil carteiras. Atualmente, está em andamento a segunda temporada do programa de pontos, que aumentou a taxa de retorno dos pontos: ao emprestar 1 dólar, agora se obtém 2 pontos, e ao tomar emprestado 1 dólar, se obtém 4 pontos, em vez de 1 ponto e 3 pontos, respetivamente. Além disso, há um programa de recomendações: os usuários recomendados podem ganhar um bônus de 5% em todos os pontos, enquanto o usuário que faz a recomendação pode ganhar 10% dos pontos do usuário recomendado. 📈 Análise de Dados De acordo com os dados da Defillama, o TVL do protocolo é atualmente de cerca de 152 milhões de dólares, dos quais a cadeia @Aptos contribui com cerca de 126 milhões de dólares. Além disso, sua estratégia de expansão multichain já mostra resultados, com 23,48 milhões de dólares de TVL na cadeia Movement e 2,84 milhões de dólares de TVL na sua Echelon Chain. A receita total acumulada de taxas é de aproximadamente 3,12 milhões de dólares, com uma receita anualizada de taxas prevista de 4,15 milhões de dólares. O número total de usuários acumulados cresceu de 140 mil no início do ano para 270 mil, com um total de empréstimos atingindo 119,47 milhões de dólares. A relação entre o total de empréstimos e o TVL (ou seja, a taxa de utilização de fundos) é de aproximadamente 78,3%. Uma alta taxa de utilização é muito benéfica para as taxas do protocolo, mas também impõe requisitos mais elevados para a gestão de riscos do protocolo, sendo necessário garantir que haja sempre liquidez suficiente para atender à demanda de saques dos usuários.

Resumo @EchelonMarket, incubado em conjunto por @Aptos e @ThalaLabs, construiu um mercado de empréstimos combináveis baseado em um sistema de contabilidade de cofres. Desde o seu início como um único protocolo de empréstimo, a Echelon está gradualmente evoluindo para um ecossistema financeiro DeFi multi-chain e combinável. Seu caminho de desenvolvimento é claramente visível: de um único produto de empréstimo para um ecossistema financeiro multi-chain. A evolução estratégica pode ser dividida em três fases: a primeira fase é a construção de produtos de empréstimo robustos na cadeia Aptos. A segunda fase é a expansão horizontal para outras cadeias do ecossistema Move, como Movement. A terceira fase é a integração vertical, lançando sua própria cadeia de aplicativos exclusiva. Através de uma disposição integrada de "infraestrutura on-chain + protocolo de aplicativo", a Echelon está avançando em direção ao centro DeFi, tornando-se o motor de liquidez chave e a entrada de empréstimos do ecossistema Move.

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