🪙Echelon Market: De un protocolo único a la capa de préstamos del ecosistema Move @EchelonMarket es un protocolo de préstamos descentralizado y no custodial construido sobre el lenguaje de programación Move, con la intención de convertirse en el mercado monetario universal que conecta la liquidez de todo el ecosistema Move, mejorando la utilización de activos y los rendimientos. Actualmente admite más de 15 activos, con un total de depósitos que alcanza los 298 millones de dólares y un total de préstamos que supera los 84 millones de dólares. El protocolo cuenta con el apoyo de oráculos proporcionados por @PythNetwork y @switchboardxyz, y permite el puenteo entre cadenas y la apertura de cuentas de colateral entre cadenas a través de @LayerZero_Core y @wormhole. Su función principal es el préstamo sobrecolateralizado: los usuarios pueden prestar activos para ganar ingresos pasivos, así como también pueden pedir prestados activos para obtener apalancamiento o satisfacer otras necesidades de financiamiento.

💰Financiación El proyecto obtuvo anteriormente 3.5 millones de dólares en financiación en 2024, liderado por @ambergroup_io, con la participación de @LaserDigital_, @SaisonCapital, @SeliniCapital, @280Capital, @Web3Port_Labs, @serafund, @Re7Capital y muchos inversores ángeles.

📠Introducción al mecanismo @EchelonMarket, basándose en la experiencia de protocolos DeFi maduros, ha realizado un diseño personalizado combinando las características del ecosistema Move: 1⃣Mercado de préstamos aislados: cada par de activos opera en un mercado independiente, donde los usuarios pueden prestar un activo objetivo depositando un activo colateral. Este mecanismo aísla efectivamente el riesgo, evitando que la explosión de colaterales altamente volátiles afecte a todo el sistema, mejorando la capacidad de pago y la estabilidad general del protocolo. 2⃣Sobrecolateralización y LTV: todos los préstamos deben estar sobrecolateralizados. El protocolo establece un máximo de relación préstamo-valor (LTV) para cada mercado, y los prestatarios deben mantener su LTV por debajo de un umbral; de lo contrario, enfrentan el riesgo de liquidación. 3⃣Depósitos y generación de ingresos: los prestamistas depositan activos en un fondo de liquidez para proporcionar apoyo financiero a los prestatarios, obteniendo así un APR de suministro con interés compuesto automático. Los ingresos provienen de los intereses de los préstamos, y la tasa de interés fluctúa dinámicamente según la tasa de utilización de los activos. 4⃣Sistema de cuentas de tesorería: el protocolo utiliza un sistema contable de tesorería centralizado para rastrear todos los depósitos, intereses y cambios en los derechos de crédito. Después del crecimiento de los intereses, el valor total de la tesorería aumenta, y la participación de los prestamistas se incrementa simultáneamente, simplificando en gran medida el proceso de distribución de ingresos y gestión contable.

📈Marco de gestión de riesgos @EchelonMarket ha construido un mecanismo de gestión de riesgos de múltiples niveles: 1⃣Modelo de tasas de interés: cada mercado de activos cuenta con un contrato de cálculo de tasas de interés independiente, utilizando un modelo de tasa de interés variable ponderado por el tiempo. La tasa de interés se ajusta dinámicamente según la relación de oferta y demanda: cuando la tasa de utilización de fondos es alta, la tasa de interés aumenta para atraer más depósitos y frenar los préstamos; cuando la utilización es baja, la tasa de interés disminuye para fomentar los préstamos. 2⃣Mecanismo de liquidación: cuando el factor de salud del usuario cae por debajo de 1, su posición será liquidada. El liquidante puede reembolsar parte o toda su deuda y obtener su colateral, controlando así el riesgo de morosidad. 3⃣Parámetros de riesgo clave: el protocolo establece parámetros de riesgo detallados para cada activo, incluyendo límites de suministro/prestamo, LTV máximo, umbral de liquidación y factor de reserva (parte de los intereses se destina a la tesorería del protocolo). Estos parámetros pueden ajustarse de manera flexible a través de la gobernanza. 4⃣Modo de eficiencia: este modo está diseñado específicamente para activos de alta correlación como stablecoins y LST, permitiendo a los usuarios obtener un LTV más alto en eMode, prestando más activos con menos colateral, siendo una herramienta importante para estrategias de apalancamiento. 5⃣Comisiones del protocolo: el protocolo cobra una tarifa de inicio única por cada préstamo, con una tasa que varía entre el 0.10% y el 0.25%. Esta tarifa se suma a la deuda del usuario, proporcionando la principal fuente de ingresos para el protocolo, utilizada para apoyar auditorías de seguridad, desarrollo ecológico e incentivos de liquidez.

🪂 Programa de puntos La primera temporada del programa de puntos finalizó el 9 de marzo, habiéndose emitido un total de 60 mil millones de puntos, con más de 60,000 billeteras. Actualmente se está llevando a cabo la segunda temporada del programa de puntos, que ha aumentado la rentabilidad de los puntos, pasando de obtener 1 punto por cada 1 dólar prestado y 3 puntos por cada 1 dólar solicitado a obtener 2 puntos por cada 1 dólar prestado y 4 puntos por cada 1 dólar solicitado. Además, hay un programa de referidos: los usuarios referidos pueden obtener un 5% adicional de todos los puntos, mientras que el usuario que refiere puede obtener un 10% de los puntos del usuario referido. 📈 Análisis de datos Según los datos de Defillama, el TVL del protocolo es actualmente de aproximadamente 152 millones de dólares, de los cuales la cadena @Aptos contribuye con aproximadamente 126 millones de dólares. Al mismo tiempo, su estrategia de expansión multicanal ya está mostrando resultados, con un TVL de 23.48 millones de dólares en la cadena Movement y 2.84 millones de dólares en su Echelon Chain. Los ingresos acumulados por tarifas son aproximadamente 3.12 millones de dólares, y se espera que los ingresos anuales por tarifas sean de 4.15 millones de dólares. Actualmente, el número total de usuarios ha crecido de 140,000 a 270,000 desde principios de año, y el total de préstamos ha alcanzado los 119.47 millones de dólares. La relación entre el total de préstamos y el TVL (es decir, la tasa de utilización de fondos) es de aproximadamente 78.3%. Una alta tasa de utilización es muy favorable para los ingresos del protocolo, pero también plantea mayores exigencias para la gestión de riesgos del protocolo, ya que debe asegurarse de que siempre haya suficiente liquidez para satisfacer las demandas de retiro de los usuarios.

Resumen @EchelonMarket, incubado conjuntamente por @Aptos y @ThalaLabs, ha construido un mercado de préstamos compuesto basado en un sistema de contabilidad de bóveda. Desde su inicio como un único protocolo de préstamo, Echelon está evolucionando gradualmente hacia un ecosistema financiero DeFi interoperable y compuesto. Su trayectoria de desarrollo es clara: de un único producto de préstamo a un sistema financiero multichain. La evolución estratégica se puede dividir en tres etapas: la primera etapa consiste en construir un producto de préstamo robusto en la cadena Aptos. La segunda etapa es la expansión horizontal hacia otras cadenas del ecosistema Move, como Movement. La tercera etapa es la integración vertical, lanzando su propia cadena de aplicaciones exclusiva. A través de una disposición integrada de "infraestructura en cadena + protocolo de aplicación", Echelon está avanzando hacia el centro de DeFi, convirtiéndose en el motor de liquidez clave y la entrada de préstamos del ecosistema Move.

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