🪙Echelon Market : d'un protocole unique à la couche de prêt de l'écosystème Move @EchelonMarket est un protocole de prêt décentralisé et non gardé construit sur le langage de programmation Move, visant à devenir un marché monétaire universel reliant la liquidité de tout l'écosystème Move, améliorant l'utilisation des actifs et les rendements. Actuellement, plus de 15 actifs sont pris en charge, avec un montant total de dépôts atteignant 298 millions de dollars et un montant total de prêts dépassant 84 millions de dollars. Le protocole est soutenu par des oracles fournis par @PythNetwork et @switchboardxyz, et permet le pontage inter-chaînes et l'ouverture de comptes de garantie inter-chaînes via @LayerZero_Core et @wormhole. Sa fonctionnalité principale est le prêt sur-collatéralisé : les utilisateurs peuvent prêter des actifs pour gagner des revenus passifs, ou emprunter des actifs pour obtenir un effet de levier ou satisfaire d'autres besoins de financement.

💰Financement Le projet a précédemment obtenu un financement de 3,5 millions de dollars en 2024, dirigé par @ambergroup_io, avec la participation d'institutions telles que @LaserDigital_, @SaisonCapital, @SeliniCapital, @280Capital, @Web3Port_Labs, @serafund, @Re7Capital et de nombreux investisseurs providentiels.

📠Présentation du mécanisme @EchelonMarket a conçu un système personnalisé en s'appuyant sur l'expérience des protocoles DeFi matures, tout en intégrant les caractéristiques de l'écosystème Move : 1⃣Marché de prêt isolé : chaque paire d'actifs fonctionne sur un marché indépendant, permettant aux utilisateurs d'emprunter un actif cible en déposant un actif de garantie. Ce mécanisme isole efficacement les risques, empêchant les actifs de garantie à forte volatilité de provoquer des défaillances dans l'ensemble du système, améliorant ainsi la capacité de remboursement et la stabilité globale du protocole. 2⃣Sursécurisation et LTV : tous les emprunts doivent être sursécures. Le protocole fixe un ratio de valeur de prêt maximal pour chaque marché, et les emprunteurs doivent maintenir leur LTV en dessous d'un certain seuil, sinon ils risquent la liquidation. 3⃣Dépôts et gains : les prêteurs déposent des actifs dans un pool de liquidité pour fournir un soutien financier aux emprunteurs, ce qui leur permet de gagner un Supply APR avec intérêts composés automatiquement. Les gains proviennent des intérêts sur les emprunts, et le taux d'intérêt fluctue dynamiquement en fonction du taux d'utilisation des actifs. 4⃣Système de comptes de trésorerie : le protocole utilise un système comptable de trésorerie centralisé pour suivre tous les dépôts, intérêts et variations des créances. Après la croissance des intérêts, la valeur totale de la trésorerie augmente, et la part détenue par le prêteur augmente simultanément, simplifiant considérablement le processus de distribution des gains et de gestion comptable.

📈Cadre de gestion des risques @EchelonMarket a construit un mécanisme de gestion des risques multi-niveaux : 1⃣Modèle de taux d'intérêt : chaque marché d'actifs est équipé d'un contrat de calcul de taux d'intérêt indépendant, utilisant un modèle de taux d'intérêt variable pondéré dans le temps. Le taux d'intérêt est ajusté dynamiquement en fonction de l'offre et de la demande : lorsque le taux d'utilisation des fonds est élevé, le taux d'intérêt augmente pour attirer plus de dépôts et freiner les emprunts ; lorsque le taux d'utilisation est faible, le taux d'intérêt diminue pour encourager les emprunts. 2⃣Mécanisme de liquidation : lorsque le facteur de santé d'un utilisateur est inférieur à 1, sa position sera déclenchée pour liquidation. Le liquidateur peut rembourser une partie ou la totalité de sa dette, obtenant ainsi ses garanties, afin de contrôler le risque de créances douteuses. 3⃣Paramètres de risque clés : le protocole définit des paramètres de risque détaillés pour chaque actif, y compris les limites d'offre/emprunt, le LTV maximum, le seuil de liquidation et le facteur de réserve (une partie des intérêts revient au trésor du protocole). Ces paramètres peuvent être ajustés de manière flexible par la gouvernance. 4⃣Mode d'efficacité : ce mode est spécialement conçu pour les actifs à forte corrélation tels que les stablecoins et les LST, permettant aux utilisateurs d'obtenir un LTV plus élevé en mode eMode, empruntant plus d'actifs avec moins de garanties, ce qui en fait un outil important pour les stratégies de levier. 5⃣Frais de protocole : le protocole prélève des frais d'initiation uniques pour chaque emprunt, avec un taux compris entre 0,10 % et 0,25 %. Ces frais sont inclus dans la dette de l'utilisateur, fournissant une source de revenus principale pour le protocole, utilisée pour soutenir les audits de sécurité, le développement de l'écosystème et les incitations à la liquidité.

🪂Programme de points La première saison du programme de points s'est terminée le 9 mars, avec un total de 60 milliards de points distribués et plus de 60 000 portefeuilles. La deuxième saison du programme de points est en cours, augmentant le rendement des points, passant de 1 point pour chaque 1 dollar emprunté et 3 points pour chaque 1 dollar emprunté à 2 points pour chaque 1 dollar emprunté et 4 points pour chaque 1 dollar emprunté. De plus, il y a un programme de parrainage : les utilisateurs parrainés peuvent obtenir un bonus de 5 % sur tous les points, tandis que les utilisateurs qui parrainent peuvent obtenir 10 % des points des utilisateurs parrainés. 📈Analyse des données Selon les données de Defillama, la TVL du protocole est actuellement d'environ 152 millions de dollars, dont environ 126 millions de dollars proviennent de la chaîne @Aptos. De plus, sa stratégie d'expansion multi-chaînes commence à porter ses fruits, avec 23,48 millions de dollars de TVL sur la chaîne Movement et 2,84 millions de dollars de TVL sur sa chaîne Echelon. Les revenus cumulés des frais s'élèvent à environ 3,12 millions de dollars, avec des revenus annuels prévus à 4,15 millions de dollars. Le nombre total d'utilisateurs a augmenté de 140 000 au début de l'année à 270 000, avec un montant total de prêts atteignant 119,47 millions de dollars. Le ratio entre le montant total des prêts et la TVL (c'est-à-dire le taux d'utilisation des fonds) est d'environ 78,3 %. Un taux d'utilisation élevé est très favorable pour les frais du protocole, mais cela impose également des exigences plus élevées en matière de gestion des risques, car il est essentiel de garantir qu'il y a toujours suffisamment de liquidités pour répondre aux demandes de retrait des utilisateurs.

Résumé @EchelonMarket, incubé par @Aptos et @ThalaLabs, a construit un marché de prêt composable basé sur un système de comptabilité de coffre-fort. D'un protocole de prêt unique, Echelon évolue progressivement vers un écosystème financier DeFi interopérable et composable multi-chaînes. Son chemin de développement est clairement visible : d'un produit de prêt unique à un écosystème financier multi-chaînes. L'évolution stratégique peut être divisée en trois phases : la première phase consiste à construire un produit de prêt robuste sur la chaîne Aptos. La deuxième phase est l'expansion horizontale vers d'autres chaînes de l'écosystème Move, comme Movement. La troisième phase est l'intégration verticale, avec le lancement de sa propre chaîne d'application exclusive. Grâce à une disposition intégrée de "l'infrastructure on-chain + protocole d'application", Echelon avance vers le centre DeFi, devenant le moteur de liquidité clé et l'entrée de prêt de l'écosystème Move.

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