Înțelegeți capcanele ascunse ale tranzacționării instrumentelor derivate DeFi din evenimentele $XPL

Autor:

Lichidarea uriașă a XPL pusă în scenă în HyperLiquid de data aceasta nu este un accident, deoarece nu este o simplă fluctuație a pieței, ci o "vânătoare de lichidități" flagrantă care exploatează cu acuratețe punctele slabe ale mecanismelor, umanității și structurii pieței.

Conform monitorizării datelor on-chain, procesul de bază al acestui incident este următorul:

• 05:35 a.m.: O adresă cu 0xb9c... Balena 6801e a investit brusc o cantitate uriașă de USDC în HyperLiquid și a deschis o poziție lungă pe jetoane XPL cu un efect de levier de 3x. Impulsul său feroce de cumpărare a șters instantaneu întregul registru de ordine, determinând prețul XPL să înceapă să crească vertical.

• 05:36 – 05:37: Prețul XPL a crescut de la aproape 0,6 USD la un vârf de aproximativ 1,80 USD în doar aproximativ 2 minute, o creștere de peste 200%. Creșterea bruscă a prețului a declanșat lichidarea unui număr mare de poziții scurte, adresele pierzând aproximativ 4,59 milioane de dolari 0xC2Cb și 0x64a4 pierzând aproximativ 2 milioane de dolari.

• Luarea rapidă de profit: La vârful prețului, balena și-a închis rapid poziția, blocând profituri de aproximativ 16 milioane de dolari în doar un minut. În același timp, adresele celorlalte două balene care operează împreună înregistrează, de asemenea, profituri la un nivel ridicat. În cele din urmă, cele trei adrese au obținut un profit combinat de aproape 38 de milioane de dolari.

Dețineri post-profit: Este demn de remarcat faptul că, după finalizarea operațiunii principale de luare de profit, balena deține în continuare poziții lungi de până la 15,2 milioane de XPL, cu o capitalizare de piață de peste 10,2 milioane USD, ceea ce indică faptul că ar putea dori să continue să exercite influență asupra tendințelor ulterioare ale pieței.

Un total de 4 adrese majore au participat la $XPL hedging sniping, cu un profit cumulat de 46,1 milioane de dolari (Sursa: @ai_9684xtp)

Să aruncăm o privire la modul în care s-a făcut acest sniping țintit.

Utilizați dezavantajele lichidității: procesul este clar și tehnicile sunt sofisticate. Datele on-chain arată că cel puțin 4 adrese de balenă au participat la acest sniping, măturând 46,1 milioane de dolari:

1. Exploatarea lichidității Dezavantaje: De ce XPL? Pentru că este un contract OTC, puțini oameni îl joacă, iar fondul de lichiditate este la fel de superficial ca o mică băltoacă. În acest mediu, controlul prețurilor depinde aproape în întregime de volumul fondurilor. Balena a folosit efectul de levier triplu pentru a mătura direct comenzile scurte în așteptare, profitând de această asimetrie structurală și folosind întreaga piață la un cost relativ mic.

2. Creați o reacție în lanț de lichidare: prețul a crescut de la 0,6 USD la 1,8 USD, fără a cumpăra cu bani reali, balenele au folosit doar capitalul de pornire, combustibilul real și toți oamenii care au pierdut în lipsă.

Permiteți-mi să vă explic această "spirală a morții": balenele folosesc ordine mari pentru a trage prețul în sus -> ordinul scurt este lichidat -> sistemul vă obligă să cumpărați și să vă închideți poziția - > ordinul de cumpărare împinge prețul mai sus -> Următoarea linie scurtă de lichidare a sosit...

Când bulgărele de zăpadă s-a rostogolit la maxim, balenele au vândut cu calm chipsuri acestor cumpărători pasivi la niveluri înalte, completând recolta.

1. Operațiuni foarte coordonate: Fluxul de fonduri din lanț arată clar că aceasta nu este o singură bătălie. Cel puțin patru adrese sunt ca o instituție de formare în ceea ce privește sursa de fonduri, ritmul de construcție a poziției, acțiunea și ieșirea sau ritmul.

2. Defecte amplificate de design al platformei: Mecanismul intern de stabilire a prețurilor HyperLiquid nu este conectat la oracole externe, ceea ce înseamnă că aici, prețul depinde complet de oamenii din domeniu. Balenele profită de acest lucru și "fac ce vor" pe această plajă de mică adâncime. Ceea ce este și mai ironic este că incidentul JELLYJELLY de acum câteva luni a fost aceeași rețetă și același gust.

Revizuirea incidentului JELLYJELLY

Acest incident XPL nu este un caz izolat. Pe 26 martie anul acesta, HyperLiquid a avut un incident similar de manipulare a prețului tokenului JELLYJELLY. La acea vreme, o adresă de balenă a vândut pentru prima dată JELLYJELLY pe scară largă, provocând scăderea prețului, forțând fondul de lichiditate al platformei (HLP) să vândă pasiv. Adresa a inversat apoi rapid achiziția, crescând prețul, ceea ce a făcut ca trezoreria HLP să piardă aproape 12 milioane de dolari. Ulterior, HyperLiquid a trebuit să elimine perechea de tranzacționare și să despăgubească utilizatorii afectați.

Deși platforma și-a actualizat mecanismele de levier și lichidare după incidentul JELLYJELLY, apariția incidentului XPL a demonstrat că sistemele sale sunt încă semnificativ vulnerabile la atacurile lansate de balene folosind vulnerabilități în fonduri și mecanisme.

Nu vreau să fiu următoarea "masă pe farfurie", consultați următorul incident XPL

pentru a verifica încă o dată o realitate crudă: pe o piață cu lichiditate insuficientă, investitorii de retail sunt "rivalii" naturali și "combustibilul" balenelor. Pentru a evita să cădeți pradă următoarei vânători, este important să faceți următoarele:

• jucați cu rechinii în "iazul mic"

Nu vă angajați cu ușurință în tranzacționarea cu efect de levier pe contracte pre-piață, monede noi sau monede mici. Apă puțin adâncă, puțini pești, bun pentru început. Dacă trebuie să participați, trebuie să o priviți și ca pe o speculație cu risc ridicat, să investiți fonduri care pot fi resetate la zero în orice moment și să nu aveți iluzia de a "pune stăpânire pe piața mare".

• Levierul este o frânghie care te atârnă până la moarte Pe

această piață, nu există nicio diferență între efectul de levier de 2x și efectul de levier de 20x, este o chestiune de momente. Păstrați-vă întotdeauna poziția într-un interval în care puteți accepta confortabil pierderile, cum ar fi 5% din capitalul total. Supraviețuirea este mai importantă decât orice altceva.

• Când

vedeți o monedă decolând vertical fără motiv, ordinea de vânzare a pieței este ruptă ca hârtia, nu FOMO, fugiți! Aceasta nu este oportunitatea de a te îmbogăți, este începutul masacrului. Comercianții capabili pot acorda atenție datelor on-chain (consultați platformele de date on-chain Onchain Lens, Lookonchain etc.), iar afluxul de sume mari de bani într-o anumită platformă înainte de un atac este un semnal de alarmă comun.

Nu pariați într-un cazinou cu reguli opace, acordați-vă cinci minute pentru a vedea dacă platforma are oracole și dacă există suficientă profunzime de tranzacționare.

O platformă bună va găsi modalități de a te proteja în loc să lase regulile să devină o armă pentru ca alții să te atace.

După incident, HyperLiquid a emis o declarație oficială, cu o singură propoziție în textul integral: "Nu are nimic de-a face cu noi, reflectați asupra voastră".

• Nu pariați pe o

balenă fantastică care face bani din informații proaste și lacune în reguli, în timp ce mulți oameni pierd bani din fantezie se îmbogățește. Nu mai urmări oportunități care nu îți aparțin, concentrează-te pe controlul riscurilor, mai mult decât orice altceva.

În cele din urmă, amintiți-vă o propoziție: în această junglă, cel mai periculos lucru nu este niciodată creșterea și scăderea prețurilor, ci cei care se ascund în spatele regulilor și te tratează ca pe o pradă. Nu fi pradă.