Vanhana purjona ja sijoittajana, joka on kiinnittänyt huomiota lohkoketjuun ja kryptovaroihin pitkään, suurin tunteeni viime vuosina on: "Lohkoketju ei ole lippu, siitä on vähitellen tulossa uuden rahoitusinfrastruktuurin taustalla oleva logiikka." ” Luin äskettäin tämän #A16Z:n Yhdysvaltain SEC:lle toimittaman kirjelmän, ja ollakseni rehellinen, luettuani sen tunsin, että tämä on todellinen askel edistää markkinakäytäntöön perustuvaa sääntelyn nykyaikaistamista. Sallikaa minun eritellä muutamia keskeisiä kohtia ja puhua lyhyesti siitä, miksi #RWA tulee tekemään suuria muutoksia tulevaisuuden rahoitusalalla. 🌐 Lohkoketju on kuin menneisyyden internet, tappaa "vanha muoto" Aivan kuten Internet on muuttanut tapaamme lukea uutisia ja lähettää sähköposteja, myös lohkoketjun on määriteltävä uudelleen "varojen rekisteröinti ja kierto". Antaaksemme intuitiivisimman esimerkin: nyt osake voi kulkea välittäjien, selvitysyhteisöjen ja siirtoagenttien kautta kaupankäynnistä toimitukseen...... Erilaiset välittäjät ja prosessit ovat aikaa vieviä ja kalliita. Ja jos tämä osake on esimerkiksi "tokenisoitu ketjussa", se on kuin punainen kirjekuori WeChatissasi - yhden napsautuksen maksu, yhden napsautuksen saapuminen, melkein ei välikäsiä, tehokkuus, läpinäkyvyys, turvallisuus, monipuoliset päivitykset. 💰 Stablecoinit ja tokenisoidut arvopaperit ovat tämän teknologisten osinkojen aallon "ensimmäiset pysäkit" Se, mitä näet nyt #USDC ja #DAI ovat itse asiassa osa "tokenisoituja varoja". Tulevaisuudessa myös perinteisistä omaisuuseristä, kuten osakkeista, joukkovelkakirjoista ja rahastoista, tulee ketjun "ohjelmoitavia omaisuuseriä", jotka ovat avoinna 24 tuntia vuorokaudessa ja joita voidaan myös siirtää rajojen yli yhdellä napsautuksella. Blackstone, Citigroup, JPMorgan Chase ja muut suuret instituutiot ovat jo pitkään alkaneet suunnitella. Ja SEC ymmärtää myös, että vanha oikeudellinen kehys ei voi hallita tai pysäyttää uusien teknologioiden pyöriä. 📜 Mikä on ongelma? Määräykset ovat niin vanhoja, että se on kuin katsoisi 4K-elokuvaa mustavalkoisesta televisiosta Esimerkiksi SEC:n säännöissä on tämä lauseke: asiakastapahtumatiedot ja siirtotiedot on säilytettävä paperi- tai sähköisinä versioina. Ongelmana on, että nyt kun kaikki ketjun toiminnot ovat tarkastettavissa ja seurattavissa ja tietueet ovat luonnostaan ketjussa, sinun on silti rakennettava taulukko manuaalisesti? Eikö tämä ole housujen riisumista ja piereskelemistä? Joissakin säännöissä määrätään esimerkiksi, että rahasto-osuuksia ei saa myydä nettoarvoa korkeampaan hintaan. Tämän tarkoituksena oli alun perin estää petoksia. Mutta ketjussa voit käyttää koodia "dynaamisen, automaattisen ja välittäjättömän" hinnoittelumekanismin toteuttamiseen. Jos määräyksiä ei päivitetä, niistä tulee "este" teknologian käyttöönotolle. 📈 Sijoittajille tokenisoinnin edut ovat "todellisia" ✅ Nopeammat tapahtumat: Aiemmin toimitus vaati T+2:n, nyt se voi olla T+0 ✅ Pienempi riski: Atomiselvitysmekanismi voi tehdä transaktioista "vain yhden transaktion, joko kaikki tai ei mitään" ✅ Suurempi likviditeetti: 24/7 kaupankäyntitunnit, jälkimarkkinat avaavat enemmän mahdollisuuksia ✅ Läpinäkyvämpi: Omistajuus, tapahtumatiedot ja sääntöjen täytäntöönpano ovat kaikki ketjussa, joten peukalointia ei tarvitse pelätä Toisin sanoen rahoitusjärjestelmän kitka tasoittuu, tehokkuus kasvaa huimasti ja luottamuskustannukset laskevat, mikä on systeeminen kehitys. 📣 Artikkelissa on muutamia keskeisiä ehdotuksia SEC:lle, jotka ovat mielestäni erityisen sopivia: 1️⃣ Älä anna tekniikan "juuttua" vanhoihin sääntöihin: Esimerkiksi ketjussa olevat tietueet on tunnustettava tasa-arvoisiksi laillisten ja vaatimustenmukaisten tietueiden kanssa, eikä ole tarvetta toistaa "ketjussa + ketjun ulkopuolella". 2️⃣ Anna ulospääsy tokenisoitujen rahastojen jälkikaupalle: Älä anna "hinnoittelusääntöjen" olla liian kuolleita, jolloin ketjun rahasto-osuudet eivät voi käydä kauppaa vapaasti. 3️⃣ Selvennä liittovaltion sääntelyn hallitsevaa asemaa: estä jokaista osavaltiota saamasta erilaisia "kryptolisenssejä", jotta hankkeet eivät uskalla laskeutua. 4️⃣ Anna välittäjien osallistua kryptovarallisuusliiketoimintaan luottavaisin mielin: selvitä, miten nettopääoma, riskien vähentäminen ja panttien käsittely tehdään, muuten kukaan ei uskalla liikkua. 5️⃣ Kannusta innovaatioita, mutta suojele sijoittajien tulosta: Tämä on erittäin tärkeää, sääntelyn vapauttaminen ei ole sama asia kuin laissez-faire, ja lakien noudattaminen on aina perusasia. 🔮 Tuomioni: nyt on #RWA finanssivallankumouksen "infrastruktuurivaihe" Nyt näemme, että ketjun arvopaperimarkkinoiden perustaa ollaan luomassa. Omaisuuden digitalisoinnista, transaktioiden automatisoinnista, sääntelysääntöjen nykyaikaistamisesta infrastruktuurilaitosten ketjuun - jos näitä asioita ei tehdä hyvin, "ketjun pääomamarkkinat" eivät pysty nousemaan tulevaisuudessa. Ja tämä vastaus, asenne on erittäin ammattimainen, rationaalinen ja selkeä. Minusta jopa tuntuu, että se on luovuttanut SEC:lle "teknologian etenemissuunnitelman" - joka kertoo, miten edetä, miten muuttua, miten olla olematta kaikille sopiva ja olla menettämättä innovaatioosinkoja. Tulevaisuudessa emme voi enää pitää lohkoketjua "valuuttakeinottelun välineenä", joka muokkaa arvopapereiden ja rahoituksen taustalla olevaa toimintaa. Tämän ehdotuksen tarkoituksena on saada SEC "avaamaan silmänsä" eikä olla sidottu viime vuosikymmenten järjestelmään. Nykyaikaista rahoitusinfrastruktuuria on tuettava nykyaikaisella sääntelylogiikalla. Me pitkäaikaiset sijoittajat olemme todella innoissamme nähdessämme tämän vastauksen. Koska se osoittaa, että ihmiset, jotka todella tietävät, miten se tehdään, edistävät tätä vallankumousta oikeaan suuntaan. 🧐 Odotamme innolla suuria muutoksia, joita #RWA tuovat tullessaan!