Als een oude investeerder die al lange tijd de blockchain en crypto-activa volgt, is mijn grootste gevoel in de afgelopen jaren: "Blockchain is geen spelletje, het wordt stap voor stap de onderliggende logica van de nieuwe financiële infrastructuur." Onlangs heb ik dit document gelezen dat door #A16Z aan de Amerikaanse SEC is ingediend. Om eerlijk te zijn, na het lezen ervan dacht ik: dit is echt een stap die voortkomt uit de praktijk van de markt en die de modernisering van de regelgeving bevordert. Ik zal een paar belangrijke punten uitleggen en kort toelichten waarom #RWA in de toekomstige financiële sector enorme veranderingen met zich meebrengt. 🌐 Blockchain is zoals het internet van vroeger, het moet de "oude formulieren" vervangen. Net zoals het internet onze manier van nieuws lezen en e-mails versturen heeft veranderd, moet blockchain de "registratie en overdracht van activa" opnieuw definiëren. Een heel duidelijk voorbeeld: nu kan het zijn dat een aandeel van transactie tot afwikkeling verschillende tussenpersonen en processen moet doorlopen, zoals makelaars, clearinghouses en overdrachtsagenten... Dit kost tijd en geld. Maar als dit aandeel "op de keten is getokeniseerd", dan is het alsof je een rode envelop in WeChat hebt - één druk op de knop om te betalen, één druk op de knop om te ontvangen, bijna zonder tussenpersonen, met een algehele upgrade in efficiëntie, transparantie en veiligheid. 💰 Stablecoins en getokeniseerde effecten zijn de "eerste halte" van deze technologische voordelen. Wat je nu ziet, zoals #USDC en #DAI, behoort eigenlijk allemaal tot "getokeniseerde activa". In de toekomst zullen traditionele activa zoals aandelen, obligaties en fondsen ook veranderen in "programmeermogelijkheden op de keten", 24 uur per dag open, en je kunt grensoverschrijdend met één druk op de knop overmaken. Grote instellingen zoals BlackRock, Citigroup en JPMorgan zijn hier al mee bezig. En de SEC heeft ook ingezien: het oude juridische kader kan de nieuwe technologie niet tegenhouden. 📜 Waar ligt het probleem? De regelgeving is te oud, het is alsof je een zwart-wit televisie gebruikt om een 4K-film te kijken. Bijvoorbeeld, er is een regel van de SEC die zegt: je moet papieren of elektronische versies van klanttransacties en overdrachtinformatie bewaren. Het probleem is dat alle operaties op de keten al controleerbaar en traceerbaar zijn, de records zijn van nature op de keten, waarom zou je dan handmatig tabellen moeten maken? Dit is als het afschoppen van je broek om te poepen. En bijvoorbeeld, sommige regels stellen dat fondsaandelen niet boven de netto-activa mogen worden verkocht. Dit was oorspronkelijk bedoeld om fraude te voorkomen. Maar op de keten kun je met code een "dynamisch, automatisch, zonder tussenpersoon" prijsmechanisme implementeren. Als de regelgeving niet wordt bijgewerkt, wordt het een "wegversperring" voor de implementatie van technologie. 📈 Voor investeerders zijn de voordelen van tokenisatie "concreet". ✅ Snellere transacties: vroeger was het T+2 voor afwikkeling, nu kan het T+0 zijn. ✅ Lagere risico's: het atomaire afrekenmechanisme zorgt ervoor dat transacties "in één keer worden uitgevoerd, of alles wordt uitgevoerd, of niets wordt uitgevoerd". ✅ Sterkere liquiditeit: 24/7 handelsuren openen meer kansen op de secundaire markt. ✅ Meer transparantie: eigendom, transactiegeschiedenis en naleving van regels zijn allemaal op de keten, je hoeft je geen zorgen te maken over vervalsingen. Met andere woorden, de frictie in het financiële systeem wordt gladgestreken, de efficiëntie stijgt, en de kosten van vertrouwen dalen. Dit is een systematische evolutie. 📣 In het artikel werden een paar belangrijke aanbevelingen aan de SEC gedaan die ik bijzonder relevant vind: 1️⃣ Laat technologie niet vastlopen door oude regels: bijvoorbeeld, erken dat ketenrecords gelijk zijn aan legale en conforme records, zonder dat je "op de keten + buiten de keten" opnieuw hoeft te doen. 2️⃣ Geef tokenized fondsen ruimte voor secundaire handel: laat niet toe dat "prijsregels" te rigide zijn, waardoor fondsaandelen op de keten niet vrij verhandeld kunnen worden. 3️⃣ Maak de leidende rol van federale regulering duidelijk: voorkom dat elke staat een andere "crypto-licentie" invoert, waardoor projecten niet durven te landen. 4️⃣ Laat makelaars gerust deelnemen aan crypto-activa: maak duidelijk hoe netto-kapitaal, risicoreductie en onderpandverwerking moeten worden uitgevoerd, anders durft niemand het aan. 5️⃣ Moedig innovatie aan, maar de basisbescherming voor investeerders mag niet wankelen: dit is cruciaal, regulering versoepelen betekent niet dat je alles kunt laten lopen, legale en conforme praktijken blijven de basis. 🔮 Mijn oordeel: we bevinden ons nu in de "infrastructuurfase" van de #RWA financiële revolutie. Wat we nu zien, is dat de fundamenten van de keten effectenmarkt worden gelegd. Van activadigitalisering, handelsautomatisering, modernisering van regelgeving tot infrastructuurinstellingen op de keten - als deze zaken niet goed worden uitgevoerd, zal de "keten kapitaalmarkt" in de toekomst niet van de grond komen. En deze reactie is zeer professioneel, rationeel en duidelijk. Ik heb zelfs het gevoel dat het de SEC een "technische routekaart" heeft gegeven - het vertelt je hoe je moet gaan, hoe je moet veranderen, zodat je niet alles over één kam kunt scheren en ook de innovatiewinst niet mist. Als we naar de toekomst kijken, kunnen we blockchain niet langer beschouwen als een "tool voor het speculeren op munten". Het herstructureert de onderliggende werking van effecten en financiën. Dit voorstel is bedoeld om de SEC "de ogen te openen" en niet vast te laten zitten aan de systemen van de afgelopen decennia. Moderne financiële infrastructuur moet worden ondersteund door moderne regelgevende logica. Wij, als langdurige investeerders, zijn erg opgetogen over deze reactie, omdat het aantoont dat echte deskundigen deze revolutie in de juiste richting aansteken. 🧐 Ik kijk er enorm naar uit dat #RWA grote veranderingen zal brengen!