Les baleines veulent vendre des bitcoins ? Quel est l’impact du US Big et de l’US Act sur le marché ?

Source de l’article : Mots Li Huawai

Ces derniers jours, le marché semble être moins chaud émotionnellement, le bitcoin continue de fluctuer dans la fourchette haute, la tendance générale semble relativement stable, la plupart des gens (fonds) peuvent continuer à attendre et voir ou attendent des nouvelles importantes, et la discussion quotidienne des partenaires du groupe est principalement axée sur certains sujets d’actualité brûlants :

(1) L’ancienne baleine BTC qui était en sommeil depuis 14 ans s’est réveillée

J’y ai jeté un bref coup d’œil, et la nouvelle était censée provenir d’un tweet de Lookonchain selon lequel un détenteur de Bitcoin avec au moins 80 000 BTC avait commencé à se réveiller après 14 ans de silence et avait transféré ses avoirs en Bitcoin l’un après l’autre. C’est ce que montre la figure ci-dessous.

Par la suite, la nouvelle a commencé à se répandre rapidement sur les principaux médias cryptographiques et les plateformes auto-médiatiques, suivie de diverses spéculations, telles que : certaines personnes disent que l’ancienne baleine est un mineur indépendant en 2011, d’autres disent qu’il s’agit d’un ressortissant chinois qui a été libéré de prison après avoir purgé sa peine, et certaines personnes disent que c’est la réaction ...... la force super principale pour tester le marché

Quant à savoir à qui appartiennent ces 80 000 bitcoins, quelle est l’intention de choisir soudainement de se réveiller à ce moment-là, et vise-t-elle l’énorme pression de vente potentielle sur le marché ? Ou s’agit-il simplement d’un test du super-bourreau de travail ? Nous ne les connaissons pas encore, mais à en juger par la tendance du prix du Bitcoin au cours des deux derniers jours, il semble que les fonds n’aient montré aucun signe de front-running à cause de cet incident.

Si vous êtes intéressé, vous pouvez utiliser des outils de données on-chain tels qu’Arkham pour surveiller le mouvement de ces adresses Bitcoin en temps réel.

Puisque nous avons parlé des baleines, jetons également un coup d’œil à la dynamique globale des baleines de Bitcoin à différents niveaux :

en examinant les données on-chain, le portefeuille Shark (c’est-à-dire le portefeuille contenant 100 à 1 000 BTC) augmente toujours activement ses avoirs, tandis que le portefeuille Whale (c’est-à-dire le portefeuille contenant 1K-10K BTC) et le portefeuille Humpback Humpback (c’est-à-dire le portefeuille contenant >10K BTC) ont connu une tendance à la vente au cours de l’année écoulée. C’est ce que montre la figure ci-dessous.

À travers ces données, nous pouvons en outre deviner que Bitcoin semble entrer dans un processus de réallocation structurelle au cours de l’année écoulée, avec des baleines précoces commençant à se retirer, et certains acteurs de taille moyenne tels que les institutions/fonds commençant à prendre le relais et à construire progressivement des positions. Je pense que la vente de la baleine n’est pas nécessairement une mauvaise chose à moyen et long terme, et le fait que le Bitcoin soit devenu plus dispersé peut réduire le risque de manipulation des prix par la baleine dans une certaine mesure, c’est-à-dire qu’à court terme, la vente de la baleine peut supprimer le prix du marché de l’étape, mais tant que les acteurs de taille moyenne peuvent continuer à achever l’absorption, alors à moyen et long terme, le marché vaut toujours la peine d’être attendu avec impatience. C’est juste que dans ce jeu de migration de la richesse humaine, ceux qui feront le plus mal à la fin pourraient être le crabe (c’est-à-dire les portefeuilles contenant 1 à 10 BTC) ou la crevette (c’est-à-dire les portefeuilles contenant <1 BTC).

(2) La Chambre des représentants des États-Unis a voté en faveur de l’adoption du projet de loi « Big and Beautiful »Dans

l’article du mois dernier, nous avons mis en évidence deux projets de loi, à savoir le « GENIUS Act » (dont le nom complet est le Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act), C’est-à-dire pour guider et établir le Stablecoin National Innovation Act des États-Unis, qui peut être appelé le Stablecoin Act, et certaines personnes l’appellent aussi directement le Genius Act) et le CLARITY Act (le nom complet est le Crypto Legal Accountability, Regulation, and Transparency for Innovation in Technology Act, c’est-à-dire le Crypto Technology Legal Responsibility, Regulation, and Transparency in Technology Act). Il s’agit de deux projets de loi plus étroitement liés au marché des cryptomonnaies, le premier étant un projet de loi important pour réglementer et légaliser l’industrie des stablecoins, et le second établissant des règles claires pour classer les actifs numériques comme des matières premières ou des titres.

Et le projet de loi One Big Beautiful, qui a maintenant été adopté, bien qu’il ne semble pas avoir quelque chose de directement lié au marché des cryptomonnaies, en tant que projet de loi budgétaire américain, son adoption signifie que [l’administration Trump] continuera à lancer un plan d’expansion budgétaire plus agressif.

On peut voir cela sous deux angles : à court terme, une série de mesures connexes provoquées par le gros projet de loi américain aura certainement pour effet d’augmenter l’emploi, de stimuler la consommation et de revitaliser le marché boursier dans une certaine mesure. Cependant, à long terme, cela peut également entraîner un risque de déséquilibre de la dette et conduire à la dépréciation continue des monnaies fiduciaires.

Cependant, pris ensemble, ces billets semblent être bons pour les actifs rares comme le bitcoin à long terme, et amélioreront encore les attributs de l’or numérique du bitcoin.

(3) Le plan de rémunération de FTX ne couvre pas les utilisateurs chinois ?

En ce qui concerne l’indemnisation de FTX, nous en avons parlé et l’avons suivie à plusieurs reprises dans des articles précédents, et cela vaut la peine d’attendre avec impatience que de nombreuses personnes aient attendu longtemps pour enfin obtenir une indemnisation, mais au cours des deux derniers jours, des nouvelles sont sorties : les créanciers de 49 juridictions, dont la Chine, pourraient perdre leur droit de réclamation, et les réclamations des créanciers de ces régions représentent 5 % du total des fonds, d’une valeur d’environ 825 millions de dollars (calculé sur la base d’actifs d’indemnisation totaux de 16,5 milliards de dollars). Parmi ceux-ci, 82 % appartiennent à des créanciers chinois, avec des créances d’une valeur d’environ 676,5 millions de dollars.

Après plus de 3 ans de longue attente, la liquidation de faillite promise peut finalement être échangée contre un « vol légal », et les utilisateurs chinois qui ont été exclus du système juridique n’ont aucun moyen de faire appel, et il semble qu’ils ne peuvent essayer d’obtenir à nouveau une indemnisation due que par des méthodes spéciales (telles que le transfert de créances à des entités détenues en dehors de la Chine, le transfert de créances au nom de fiduciaires ou d’autres entités en dehors de la Chine). Cet incident est en effet assez tragique.

plus inconfortable que de perdre de l’argent dans une transaction, c’est que votre argent est pris nu par quelqu’un d’autre et que vous ne pouvez rien y faire.

En bref, il y aura toujours une variété de nouvelles qui peuvent attirer l’attention des gens, et le marché ne semble pas nous rendre trop seuls, chaque fois que le marché est ennuyeux, nous pouvons souvent voir des nouvelles intéressantes comme celles ci-dessus éclater soudainement. Cependant, en ce qui concerne la dynamique globale du marché, nous resterons inchangés par rapport à l’article précédent, et bien qu’il y ait encore de nombreuses incertitudes à venir, il est très probable que nous continuerons à voir le bitcoin franchir de nouveaux sommets historiques au T3 (ou reporté au T4) si le playbook reste inchangé.

Encore une fois, si vous envisagez des opportunités à long terme, continuez simplement à accumuler plus de bitcoins selon votre plan de trading. Et si vous êtes à la recherche d’opportunités à court terme, c’est toujours le bon moment pour garder un œil et rechercher des projets solides, et il n’est pas nécessaire de dépenser toute votre énergie sur la couverture de l’actualité et de vous apporter un FUD supplémentaire.

Alors, comment pouvons-nous découvrir mieux et plus rapidement les opportunités progressives ?

Par exemple, de nombreuses personnes prêtent attention au chandelier tous les jours, mais on estime que la plupart des gens ne font que regarder le prix au-dessus du chandelier, si nous pouvons trouver des réactions de prix en avance et en retard à l’aide du chandelier, alors nous pouvons rapidement identifier certaines opportunités d’alpha potentielles.

Nous avons également brièvement rassemblé quelques connaissances de base de la ligne K dans le compte officiel (DAO), telles que la structure de rupture, la moyenne mobile golden cross, le MACD, le RSI, la résonance du volume et des prix, etc., nous ne le répéterons pas ici, et ceux qui s’intéressent à ce domaine peuvent revenir sur l’article historique.

Mais ici, nous devons vous rappeler que vous devez faire attention à la période que vous utilisez (horaire, quotidienne, hebdomadaire), et en même temps identifier le volume de trading/profondeur de transaction du jeton, en particulier la ligne K de ces petites pièces ou dogcoins n’est en fait pas d’une grande importance de référence (le genre que Dog Zhuang peut dessiner autant qu’il le souhaite, et il n’y a pas de ligne de fond).

(2) Sur la base du niveau des données

, à partir de ce cycle, il est déjà relativement difficile de gagner des revenus considérables directement grâce aux altcoins, car il y a des dizaines de milliers de nouvelles pièces lancées chaque jour dans ce domaine, et la liquidité est plus dispersée que jamais. Mais cela diluera également davantage les liquidités existantes.

Cependant, tant que la nature volatile du marché est toujours là et que le battage narratif peut continuer à jouer, il s’agit toujours d’un moyen efficace pour nous d’étudier et de suivre les données à l’aide de certains outils correspondants, et de les utiliser pour trouver des opportunités possibles.

En ce qui concerne les outils de données, nous en avons déjà inclus un grand nombre dans la « boîte à outils », et nous en avons déjà partagé certains dans l’e-book « Blockchain Methodology » l’année dernière (2024), nous en rappelons brièvement quelques-uns :

par exemple, Dexu, qui est une plateforme de données basée sur l’analyse on-chain et sociale, qui fournit une série de données telles que les classements narratifs populaires, les performances narratives des prix, l’analyse de l’industrie, l’analyse de projet, les signaux de marché, etc. C’est ce que montre la figure ci-dessous.

D’après le graphique ci-dessus, nous pouvons voir que les 3 récits à la croissance la plus rapide au cours des 7 derniers jours sont L1, Crypto Stocks et Sweet-spot, dont les trois principaux projets de performance des prix L1 sont PLUME, CELO et ETH, et les trois principaux projets de performance des prix Sweet-spot sont PENGU, AAVE et HYPE. Et cela semble être plus conforme aux récentes performances du marché, car le battage médiatique récent du concept de Crypto Stocks est relativement chaud, tandis que L1 porte l’intégration de la technologie, et Sweet-spot porte l’atterrissage écologique, qui sont l’une des raisons de la bonne performance des prix de ces projets à soutenir et à être battues en avant.

Parlons un peu plus des actions cryptographiques ici. De nos jours, beaucoup de gens considèrent les actions cryptographiques comme un gros point négatif pour le marché des crypto-monnaies, car elles conduiront au détournement des liquidités existantes, ce qui est certainement vrai en théorie, comme nous l’avons mentionné ci-dessus. Mais je pense que les actions cryptographiques sont historiques pour le développement de l’industrie crypto, et nous n’avons pas besoin de mépriser l’ensemble de l’industrie crypto à cause de cet incident, nous devons lui donner un certain temps pour s’entraîner. Et pour les Crypto Stocks, il y a quelques choses intéressantes par rapport au marché boursier traditionnel, telles que :

- Les gens peuvent investir dans des sociétés privées non cotées comme OpenAI et SpaceX via des plateformes comme Robinhood, ce qui était auparavant difficile à faire pour les investisseurs particuliers (bien que la participation sous cette forme ne représente pas de véritables capitaux propres pour le moment).

- Si les Crypto Stocks peuvent être utilisés sans autorisation dans la DeFi, il y a beaucoup d’imagination en la matière.

Actuellement, la capitalisation boursière mondiale est d’environ 122 billions de dollars (données du rapport WFE), tandis que la taille du marché des actions cryptographiques n’est que de 425 millions de dollars, comme le montre le graphique ci-dessous.

Imaginons que dans un avenir proche, les gens puissent utiliser directement des protocoles tels que Pendle pour parier sur les dividendes futurs des sociétés américaines, ou utiliser des protocoles tels que AAVE pour garantir des actions on-chain pour emprunter, et même continuer à négocier des actions on-chain lorsque le marché boursier traditionnel est fermé, et par rapport au trading d’actions traditionnel, le trading on-chain peut permettre de réduire les frais, d’améliorer l’expérience de trading et d’augmenter l’utilisation du capital, ce qui semble être une chose très intéressante ! Bien sûr, les actions cryptographiques seront ensuite confrontées à des problèmes réglementaires, mais avec l’avancement des réglementations (principalement aux États-Unis) et des factures connexes pour l’industrie de la cryptographie, il y aura certainement une solution correspondante à ce problème à l’avenir, alors laissez les balles voler pendant un moment.

Un autre exemple est Artemis, qui est une plate-forme complète d’analyse de données sur la chaîne, qui fournit une analyse de données dans diverses dimensions, y compris la comparaison de données de différentes chaînes, la comparaison de données de différents protocoles, les données de stablecoin de chaque chaîne, l’activité de développement de chaque chaîne et la comparaison des entrées et des sorties de capitaux sur la chaîne. C’est ce que montre la figure ci-dessous.

Sur le graphique ci-dessus, nous pouvons voir que les trois chaînes avec le plus d’entrées nettes au cours des 7 derniers jours sont Ethereum, Polygon et Unichain. Le côté Ethereum peut être principalement basé sur le battage médiatique du récent sujet RWA (un grand nombre de projets RWA sont actuellement construits sur Ethereum), mais il peut également être lié à l’attente du jalonnement de l’ETF ETH. Polygon est plus probable en raison de la popularité récente du concept de Crypto Stocks. En ce qui concerne Unichain, UNI, en tant que point d’équilibre plus typique, a peut-être également été recherché par certains fonds récemment.

En raison de l’espace limité, nous énumérerons brièvement ici les deux outils de données Dexu et Artemis, et d’autres outils on-chain que les partenaires intéressés peuvent consulter directement via la « Talk-Outside Toolbox » que nous avons compilée précédemment. En outre, en plus du niveau technique et du niveau basé sur les données énumérés ci-dessus, vous pouvez également porter des jugements auxiliaires basés sur diverses dimensions telles que le niveau macro et le niveau du message, qui doivent être sélectionnés en fonction de votre propre volume de capital, de votre plan de cycle d’investissement et de votre appétit personnel pour le risque.

Bien sûr, l’exemple ci-dessus ne signifie pas que nous devons uniquement acheter aveuglément des jetons de projet pertinents tant que nous voyons des performances de données passées ou récentes basées sur certaines dimensions, l’objectif principal de l’utilisation des données et d’autres outils dimensionnels est en fait de nous aider à identifier les récits et les projets qui méritent davantage de recherches, après tout, il y a maintenant plus de 200 récits (pistes) dans le domaine de la cryptographie, et nous ne pouvons pas et n’avons pas autant de temps et d’énergie à étudier. Des outils dimensionnels tels que les données sont utilisés pour nous aider à faire des compromis directionnels.

Sur la base de ce compromis directionnel, si nous voulons investir dans un ou plusieurs projets, nous devons continuer à observer d’un certain point de vue, y compris comment est la tokenomique du projet (comme la distribution des jetons, l’utilité des jetons, s’il y a d’importants déblocages dans un avenir proche, etc.), comment se déroule l’activité de la communauté, comment est l’expérience du produit et comment se passe la performance des données du produit (telles que les frais/TVL/revenus, etc.)...... En bref, il s’agit de rechercher ce qui vous tient le plus à cœur, DYOR, et de ne penser à investir que lorsque cela correspond à vos préférences.

Et ce qui précède est également une recherche fondamentale, les facteurs de performance des prix sur le marché sont souvent déterminés par une combinaison de nombreux aspects, en particulier dans une tendance à la hausse évidente, la tendance des prix semble ne pas tenir compte des fondamentaux du projet, et le battage médiatique des émotions et des fonds peut directement faire décoller un jeton (représenté par MemeCoin), mais à long terme, investir dans des projets avec de bons fondamentaux sera certainement beaucoup plus sûr qu’investir dans ces projets locaux de chiens. En particulier dans l’environnement général du marché sévère, les jetons avec de bons fondamentaux seront au moins relativement confortables à détenir.

Cependant, en ce qui concerne le choix de ce genre de chose, notre conseil reste le même : les nouveaux arrivants devraient faire l’addition puis la soustraction en premier, tandis que les personnes âgées devraient faire la soustraction directement, car l’apprentissage est un processus de plus en moins, et il en va de même pour le processus d’investissement de la plupart des gens. Sur le principe de la maîtrise des connaissances de base nécessaires, dans le processus d’exécution des transactions proprement dit, nous n’avons pas besoin d’établir des systèmes de trading ou des stratégies de trading trop complexes, sans parler de participer au trading de trop de projets, mais nous devrions apprendre à nous soustraire, tant que nous trouvons ou formons quelques indicateurs de base qui nous conviennent le mieux, puis maintenons une certaine patience, nous pouvons fondamentalement diriger plus de 90 % des investisseurs ordinaires dans ce domaine.

Parlons-en aujourd’hui, la source des images/données citées dans le texte a été ajoutée aux mots Li Huawai Notion, le contenu ci-dessus n’est qu’une perspective et une analyse personnelles, uniquement pour l’apprentissage des dossiers et de la communication, et ne constitue aucun conseil d’investissement.