Киты хотят продать биткоин? Каково влияние Большого закона США и Закона США на рынок?

Источник статьи: Слова Li Huawai

В последние дни рынок кажется менее эмоционально горячим, биткоин продолжает колебаться в высоком диапазоне, общая тенденция выглядит относительно стабильной, большинство людей (фондов) могут продолжать ждать и видеть или ждут каких-то важных новостей, а ежедневное обсуждение партнеров в группе в основном сосредоточено на некоторых горячих новостных темах:

(1) Древний кит BTC, который бездействовал 14 лет, проснулся

Я бегло взглянул на него, и предполагалось, что новость пришла из твита от Lookonchain о том, что держатель биткоина с не менее чем 80 000 BTC начал просыпаться после 14 лет молчания и переводил свои биткоины один за другим. Это показано на рисунке ниже.

Впоследствии новость начала стремительно распространяться на крупных крипто СМИ и само себе медиа платформах, за которыми последовали различные домыслы, такие как: одни говорят, что древний кит в 2011 году был независимым майнером, некоторые говорят, что это гражданин Китая, который был освобожден из тюрьмы после отбытия наказания, а некоторые говорят, что это реакция ...... супер главной силы в тестировании рынка

Что касается того, кому принадлежат эти 80 000 биткоинов, каково намерение внезапно проснуться в это время, и направлено ли оно на потенциальное огромное давление продаж на рынке? Или это просто испытание суперрабочей лошадки? Мы еще не знаем их, но, судя по ценовому тренду биткоина за последние два дня, кажется, что фонды не показали никаких признаков опережающего роста из-за этого инцидента.

Если вы заинтересованы, вы можете использовать ончейн-инструменты для обработки данных, такие как Arkham, чтобы отслеживать движение этих биткойн-адресов в режиме реального времени.

Раз уж мы заговорили о китах, давайте также посмотрим на общую динамику китов биткоина на разных уровнях:

если посмотреть на ончейн-данные, то можно увидеть, что кошелек Shark (то есть кошелек, в котором хранится 100–1 тыс. BTC) по-прежнему активно наращивает свои активы, в то время как кошелек Whale (т.е. кошелек с 1K-10K BTC) и кошелек горбатого горбача Humpback (т.е. кошелек с >10K BTC) в прошлом году находились в тренде распродажи. Это показано на рисунке ниже.

Исходя из этих данных, мы можем предположить, что в прошлом году биткоин, похоже, вступает в процесс структурного перераспределения, при этом первые киты начинают уходить, а некоторые средние игроки, такие как учреждения/фонды, начинают захватывать и постепенно наращивать позиции. Я думаю, что распродажа кита – это не обязательно плохая вещь в среднесрочной и долгосрочной перспективе, а то, что биткоин стал более рассредоточенным, может в определенной степени снизить риск манипулирования ценой китом, то есть в краткосрочной перспективе распродажа кита может подавить цену сценического рынка, но пока средние игроки могут продолжать завершать поглощение, то в среднесрочной и долгосрочной перспективе рынок все еще стоит ждать. Просто в этой игре по миграции человеческого богатства больше всего пострадают Краб (т.е. кошельки с 1–10 BTC) или Креветки (т.е. кошельки с <1 BTC).

(2) Палата представителей США проголосовала за принятие законопроекта «Большой и красивый»В

статье за прошлый месяц мы выделили два законопроекта, а именно «Закон GENIUS» (полное название — Закон о руководящих и устанавливающих национальных инновациях для стейблкоинов США). То есть, направлять и устанавливать Национальный закон США об инновациях в стейблкоинах, который может именоваться Законом о стейблкоинах, а некоторые люди также прямо называют его Законом о гениальности) и Законом о ясности (полное название — Закон о юридической ответственности, регулировании и прозрачности инноваций в области криптотехнологий, то есть Закон о юридической ответственности, регулировании и прозрачности в технологиях криптотехнологий). Оба эти законопроекта более тесно связаны с рынком криптовалют, причем первый является важным законопроектом для регулирования и легализации индустрии стейблкоинов, а второй устанавливает четкие правила классификации цифровых активов как товаров или ценных бумаг.

И One Big Beautiful Bill, который сейчас принят, хотя он, похоже, не имеет прямого отношения к крипторынку, как фискальный законопроект США, его принятие означает, что [администрация Трампа] продолжит начинать более агрессивный план фискальной экспансии.

Мы можем посмотреть на это с двух точек зрения: в краткосрочной перспективе ряд связанных с этим мер, вызванных большим и американским законопроектом, определенно приведет к увеличению занятости, стимулированию потребления и в определенной степени оживлению фондового рынка. Однако в долгосрочной перспективе это также может принести риск возникновения долговых дисбалансов и привести к дальнейшему обесцениванию фиатных валют.

Тем не менее, в совокупности эти законопроекты кажутся хорошими для дефицитных активов, таких как биткоин, в долгосрочной перспективе и еще больше усилят атрибуты цифрового золота биткоина.

(3) Компенсационный план FTX не распространяется на китайских пользователей?

Что касается компенсации FTX, то мы несколько раз говорили о ней и отслеживали ее в предыдущих статьях, и стоит с нетерпением ждать, когда многие люди долго ждали, чтобы наконец получить компенсацию, но в последние два дня вышла новость: кредиторы в 49 юрисдикциях, включая Китай, могут лишиться права требования, а требования кредиторов в этих регионах составляют 5% от общего объема средств, на сумму около $825 млн (рассчитано исходя из общих компенсационных активов в $16,5 млрд). Из них 82% принадлежат китайским кредиторам, а их требования составляют примерно $676,5 млн.

После более чем 3 лет долгого ожидания обещанная ликвидация банкротства может быть наконец заменена на «законный грабеж», и те китайские пользователи, которые были исключены из правовой системы, не имеют возможности подать апелляцию, и, похоже, они могут только попытаться снова получить причитающуюся компенсацию с помощью специальных методов (таких как передача требований юридическим лицам, принадлежащим за пределами Китая, передача требований на имя доверительных управляющих или других юридических лиц за пределами Китая). Этот инцидент действительно весьма трагичный.

более неудобно, чем потеря денег в транзакции, так это то, что ваши деньги забирает кто-то другой, и вы ничего не можете с этим поделать.

Короче говоря, всегда будут разнообразные новости, которые могут привлечь внимание людей, и рынок, кажется, не делает нас слишком одинокими, всякий раз, когда рынок скучный, мы часто можем увидеть, как некоторые интересные новости, подобные вышеописанным, внезапно вырываются наружу. Однако, что касается общей динамики рынка, то мы останемся неизменными по сравнению с предыдущей статьей, и хотя впереди еще много неопределенностей, весьма вероятно, что мы продолжим наблюдать прорыв биткоином новых исторических максимумов в 3 квартале (или перенесенный на 4 квартал), если сценарий останется неизменным.

Опять же, если вы присматриваетесь к долгосрочным возможностям, просто продолжайте накапливать больше биткойнов в соответствии с вашим торговым планом. И если вы ищете краткосрочные возможности, это все еще хорошее время, чтобы следить и искать надежные проекты, и нет необходимости тратить всю свою энергию на освещение новостей и приносить себе дополнительный FUD.

Итак, как мы можем лучше и быстрее обнаруживать поэтапные возможности?

Например, многие люди обращают внимание на свечу каждый день, но подсчитано, что большинство людей просто смотрят на цену над свечой, если мы сможем найти некоторые опережающие и запаздывающие реакции с помощью свечи, то мы сможем быстро определить некоторые потенциальные альфа-возможности.

Также мы кратко разобрались с некоторыми базовыми знаниями о K-линии в официальном аккаунте (DAO), такими как структура прорыва, золотой крест скользящей средней, MACD, RSI, резонанс объема и цены и т.д., повторяться здесь не будем, а те, кто интересуется этой областью, могут вернуться к исторической статье.

Но здесь нужно напомнить вам, что вы должны обращать внимание на используемый вами временной период (ежечасный, ежедневный, еженедельный), и в то же время определять объем торгов/глубину транзакций токена, тем более K-линия тех мелких монет или догкоинов на самом деле не имеет большого справочного значения (такая, которую Дог Чжуан может рисовать столько, сколько захочет, и нет никакой итоговой линии).

(2) Исходя из уровня данных

, начиная с этого цикла, уже относительно сложно получить значительный доход напрямую через альткоины, потому что каждый день в этой сфере запускаются десятки тысяч новых монет, а ликвидность более распылена, чем когда-либо прежде. Но это также еще больше разбавит существующую ликвидность.

Тем не менее, до тех пор, пока волатильный характер рынка все еще существует, и нарративный ажиотаж может продолжаться, для нас это все еще эффективный способ или способ изучать и отслеживать данные с помощью некоторых соответствующих инструментов и использовать их для поиска некоторых возможных возможностей.

Что касается инструментов обработки данных, то мы уже включали многие из них в «Инструментарий» раньше, и мы уже поделились некоторыми из них в электронной книге «Методология блокчейна» в прошлом году (2024), здесь мы кратко напомним несколько:

например, Dexu, которая представляет собой платформу данных, основанную на ончейн-анализе и социальном анализе, которая предоставляет ряд данных, таких как популярные нарративные рейтинги, повествовательные ценовые показатели, отраслевой анализ, анализ проекта, рыночные сигналы и т. д. Это показано на рисунке ниже.

Из приведенного выше графика мы видим, что 3 самых быстрорастущих проекта за последние 7 дней — это L1, Crypto Stocks и Sweet-spot, из которых тремя ведущими проектами L1 по ценовой производительности являются PLUME, CELO и ETH, а тремя ведущими проектами с ценовой эффективностью Sweet-spot — PENGU, AAVE и HYPE. И это, похоже, больше соответствует недавним показателям рынка, потому что недавний ажиотаж вокруг концепции Crypto Stocks относительно горячий, в то время как L1 несет интеграцию технологий, а Sweet-spot несет экологическую посадку, что является одной из причин хороших ценовых показателей таких проектов для поддержки и раскрутки.

Давайте поговорим немного больше о криптовалютных акциях здесь. В настоящее время многие люди рассматривают криптоакции как большой негатив для крипторынка, так как это приведет к отвлечению существующей ликвидности, что, безусловно, теоретически верно, как мы уже упоминали выше. Но я думаю, что Crypto Stocks является историческим для развития криптоиндустрии, и нам не нужно смотреть свысока на всю криптоиндустрию из-за этого инцидента, нам нужно дать ей определенное количество времени на практику. Что касается акций криптовалют, то по сравнению с традиционным фондовым рынком есть некоторые интересные вещи, такие как:

- Люди могут инвестировать в незарегистрированные частные компании, такие как OpenAI и SpaceX, через такие платформы, как Robinhood, что ранее было сложно сделать розничным инвесторам (хотя участие в этой форме на данный момент не представляет собой истинный акционерный капитал).

- Если криптоакции можно использовать в DeFi без разрешения, то в этом вопросе много фантазии.

В настоящее время капитализация мирового фондового рынка составляет около $122 трлн (данные из отчета WFE), в то время как объем рынка криптоакций составляет всего $425 млн, как показано на графике ниже.

Давайте представим, что в ближайшем будущем люди смогут напрямую использовать такие протоколы, как Pendle, чтобы делать ставки на будущие дивиденды американских компаний, или использовать протоколы, такие как AAVE, для обеспечения ончейн-акций для заимствования, и даже продолжать торговать акциями ончейн, когда традиционный фондовый рынок закрыт, и по сравнению с традиционной торговлей акциями, ончейн-торговля может достичь более низких комиссий, лучшего торгового опыта и более высокого использования капитала, что кажется очень интересной вещью! Конечно, далее криптоакции столкнутся с проблемами регулирования, но с продвижением (в основном в США) правил и связанных с ними законопроектов для криптоиндустрии в будущем обязательно будет соответствующее решение этого вопроса, так что пусть пули полетят на некоторое время.

Другим примером является Artemis, которая представляет собой комплексную платформу анализа данных в сети, которая обеспечивает анализ данных в различных измерениях, включая сравнение данных разных цепочек, сравнение данных разных протоколов, данные о стейблкоинах каждой цепочки, активность разработчиков каждой цепочки и сравнение притока и оттока капитала в сети. Это показано на рисунке ниже.

На приведенном выше графике видно, что три цепочки с наибольшим чистым притоком за последние 7 дней — это Ethereum, Polygon и Unichain. Сторона Ethereum может быть в основном основана на ажиотаже вокруг недавней темы RWA (большое количество проектов RWA в настоящее время построено на Ethereum), но это также может быть связано с ожиданием стейкинга ETH ETF. Polygon более вероятен из-за недавней популярности концепции криптоакций. Что касается Unichain, UNI, как более типичный вариант «сладкого золота», возможно, также был востребован некоторыми фондами в последнее время.

Из-за ограниченного пространства здесь мы кратко перечислим два инструмента обработки данных: Dexu и Artemis, а также другие ончейн-инструменты, которые заинтересованные партнеры могут напрямую просмотреть через «Talk-Outside Toolbox», который мы составили ранее. Кроме того, в дополнение к перечисленным выше техническим уровням и уровням, основанным на данных, вы также можете выносить вспомогательные суждения на основе различных измерений, таких как макроуровень и уровень сообщений, которые необходимо выбирать в соответствии с вашим собственным объемом капитала, планом инвестиционного цикла и личной склонностью к риску.

Конечно, приведенный выше пример не означает, что нам нужно только слепо покупать релевантные токены проекта, пока мы видим некоторые прошлые или недавние показатели данных на основе некоторых измерений, основная цель использования данных и других инструментов измерения на самом деле заключается в том, чтобы помочь нам определить те нарративы и проекты, которые более достойны дальнейшего исследования, в конце концов, сейчас в криптосфере существует более 200 нарративов (треков), и у нас не может и нет столько времени и сил на изучение. Инструменты измерения, такие как данные, используются для того, чтобы помочь нам найти компромисс в отношении направления.

Исходя из этого направленного компромисса, если мы хотим инвестировать в один или несколько проектов, нам необходимо продолжать наблюдать с определенной точки зрения, в том числе за тем, как выглядит токеномика проекта (например, распределение токенов, полезность токенов, будут ли крупные разблокировки в ближайшем будущем и т. д.), как обстоят дела с активностью сообщества, как обстоят дела с продуктом и как обстоят дела с производительностью данных о продукте (таких как комиссии/TVL/доходы и т. д.)...... Короче говоря, речь идет о том, чтобы исследовать то, что вас больше всего волнует, DYOR, и думать об инвестировании только тогда, когда это соответствует вашим предпочтениям.

И вышесказанное также является фундаментальным исследованием, факторы производительности цены на рынке часто определяются сочетанием многих аспектов, особенно при очевидном восходящем тренде, ценовой тренд как будто не смотрит на фундаментальные показатели проекта, а ажиотаж эмоций и средств может напрямую заставить токен (представленный MemeCoin) взлететь, но в долгосрочной перспективе инвестирование в проекты с хорошими фундаментальными показателями определенно будет гораздо более безопасным, чем инвестирование в те локальные собачьи проекты. Особенно в условиях общей суровой рыночной конъюнктуры, токены с хорошими фундаментальными показателями будут, по крайней мере, относительно комфортно хранить.

Тем не менее, с точки зрения выбора такого рода вещей, наш совет остается прежним: новички должны сначала делать сложение, а затем вычитание, в то время как пожилые люди должны делать вычитание напрямую, потому что обучение — это процесс от большего к меньшему, и то же самое верно для инвестиционного процесса большинства людей. Исходя из овладения необходимыми базовыми знаниями, в самом процессе исполнения сделок нам не нужно устанавливать слишком сложные торговые системы или торговые стратегии, не говоря уже об участии в торговле слишком большого количества проектов, а следует научиться вычитать себя, пока мы находим или формируем несколько основных индикаторов, которые наиболее подходят для нас, а затем сохраняем определенное терпение, мы в принципе можем вести за собой более 90% обычных инвесторов в этой сфере.

Давайте поговорим об этом сегодня, источник изображений/данных, приведенных в тексте, был добавлен к словам Li Huawai Notion, вышеуказанное содержание является только личной точкой зрения и анализом, только для учебных записей и общения, и не является каким-либо инвестиционным советом.