Paus ingin menjual Bitcoin? Apa dampak dari Undang-Undang Besar AS dan AS terhadap pasar?

Sumber artikel: Words Li Huawai

Dalam beberapa hari terakhir, pasar tampaknya kurang panas secara emosional, Bitcoin terus berfluktuasi di kisaran tinggi, tren keseluruhan terlihat relatif stabil, kebanyakan orang (dana) mungkin terus menunggu dan melihat atau sedang menunggu beberapa berita penting, dan diskusi harian mitra dalam grup terutama difokuskan pada beberapa topik berita hangat:

(1) Paus kuno BTC yang telah tidak aktif selama 14 tahun telah terbangun

Saya melihatnya sebentar, dan berita itu seharusnya berasal dari tweet dari Lookonchain bahwa pemegang Bitcoin dengan setidaknya 80.000 BTC mulai bangun setelah 14 tahun diam dan mentransfer kepemilikan Bitcoin-nya satu demi satu. Ini ditunjukkan pada gambar di bawah ini.

Selanjutnya, berita mulai menyebar dengan cepat di media kripto utama dan platform media mandiri, diikuti dengan berbagai spekulasi, seperti: beberapa orang mengatakan bahwa paus purba adalah penambang independen pada tahun 2011, beberapa mengatakan bahwa itu adalah warga negara Tiongkok yang dibebaskan dari penjara setelah menjalani hukumannya, dan beberapa orang mengatakan bahwa ini adalah reaksi ...... kekuatan super utama dalam menguji pasar

Adapun milik siapa 80.000 bitcoin ini, apa niat tiba-tiba memilih untuk bangun saat ini, dan apakah itu ditujukan untuk potensi tekanan jual yang besar di pasar? Atau apakah itu hanya ujian dari pekerja keras super? Kami belum mengetahuinya, tetapi dilihat dari tren harga Bitcoin dalam dua hari terakhir, tampaknya dana belum menunjukkan tanda-tanda front-running karena kejadian ini.

Jika Anda tertarik, Anda dapat menggunakan alat data on-chain seperti Arkham untuk memantau pergerakan alamat Bitcoin tersebut secara real time.

Karena kita berbicara tentang paus, mari kita lihat juga dinamika keseluruhan paus Bitcoin pada level yang berbeda:

dengan melihat data on-chain, dompet Shark (yaitu, dompet yang menampung 100–1K BTC) masih secara aktif meningkatkan kepemilikannya, sementara dompet Whale (yaitu, dompet yang menampung 1K-10K BTC) dan dompet bungkuk Humpback (yaitu, dompet yang memegang >10K BTC) telah berada dalam tren aksi jual dalam setahun terakhir. Ini ditunjukkan pada gambar di bawah ini.

Melalui data ini, kita dapat menebak lebih lanjut bahwa Bitcoin tampaknya memasuki proses realokasi struktural dalam setahun terakhir, dengan paus awal mulai mundur, dan beberapa pemain menengah seperti institusi/dana mulai mengambil alih dan secara bertahap membangun posisi. Saya pikir aksi jual paus belum tentu merupakan hal yang buruk dalam jangka menengah dan panjang, dan fakta bahwa Bitcoin telah menjadi lebih tersebar dapat mengurangi risiko manipulasi harga oleh paus sampai batas tertentu, yaitu, dalam jangka pendek, aksi jual paus dapat menekan harga pasar panggung, tetapi selama pemain menengah dapat terus menyelesaikan penyerapan, maka dalam jangka menengah dan panjang, pasar masih layak dinantikan. Hanya saja dalam permainan migrasi kekayaan manusia ini, yang pada akhirnya akan lebih menyakitkan mungkin adalah Kepiting (yaitu, dompet berisi 1–10 BTC) atau Udang (yaitu, dompet yang menampung <1 BTC).

(2) Dewan Perwakilan Rakyat AS memilih untuk meloloskan RUU "Besar dan Cantik"Dalam

artikel bulan lalu, kami menyoroti dua RUU yaitu "The GENIUS Act" (nama lengkap adalah Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act), Artinya, untuk memandu dan menetapkan Undang-Undang Inovasi Nasional Stablecoin AS, yang dapat disebut sebagai Undang-Undang Stablecoin, dan beberapa orang juga langsung menyebutnya Undang-Undang Jenius) dan Undang-Undang CLARITY (nama lengkapnya adalah Undang-Undang Akuntabilitas, Regulasi, dan Transparansi Hukum Teknologi Kripto, yaitu Undang-Undang Tanggung Jawab Hukum, Regulasi, dan Transparansi Teknologi Kripto). Keduanya adalah RUU yang lebih erat kaitannya dengan pasar kripto, dengan yang pertama menjadi RUU penting untuk mengatur dan melegalkan industri stablecoin, dan yang terakhir menetapkan aturan yang jelas untuk mengklasifikasikan aset digital sebagai komoditas atau sekuritas.

Dan One Big Beautiful Bill, yang sekarang telah disahkan, meskipun tampaknya tidak memiliki sesuatu yang berhubungan langsung dengan pasar kripto, sebagai RUU fiskal AS, lolosnya berarti bahwa [pemerintahan Trump] akan terus memulai rencana ekspansi fiskal yang lebih agresif.

Kita dapat melihat ini dari dua perspektif: dalam jangka pendek, serangkaian tindakan terkait yang dibawa oleh RUU besar dan Amerika pasti akan memiliki efek meningkatkan lapangan kerja, merangsang konsumsi, dan merevitalisasi pasar saham sampai batas tertentu. Namun, dalam jangka panjang, hal itu juga dapat membawa risiko ketidakseimbangan utang dan menyebabkan depresiasi mata uang fiat yang berkelanjutan.

Namun, secara bersama-sama, tagihan ini tampaknya baik untuk aset langka seperti Bitcoin dalam jangka panjang, dan akan semakin meningkatkan atribut emas digital Bitcoin.

(3) Rencana kompensasi FTX tidak mencakup pengguna China?

Mengenai kompensasi FTX, kami telah membicarakan dan melacaknya beberapa kali di artikel sebelumnya, dan patut dinantikan ketika banyak orang telah menunggu lama untuk akhirnya mendapatkan kompensasi, tetapi dalam dua hari terakhir, berita telah keluar: kreditur di 49 yurisdiksi, termasuk China, mungkin kehilangan hak mereka untuk mengklaim, dan klaim kreditur di wilayah ini menyumbang 5% dari total dana, senilai sekitar $825 juta (dihitung berdasarkan total aset kompensasi sebesar $16,5 miliar). Dari jumlah tersebut, 82% milik kreditur China, dengan klaim senilai sekitar $676,5 juta.

Setelah lebih dari 3 tahun menunggu lama, likuidasi kebangkrutan yang dijanjikan akhirnya dapat ditukar dengan "perampokan hukum", dan pengguna Tiongkok yang telah dikeluarkan dari sistem hukum tidak memiliki cara untuk mengajukan banding, dan tampaknya mereka hanya dapat mencoba mendapatkan kompensasi lagi melalui metode khusus (seperti mentransfer klaim ke entitas yang dimiliki di luar Tiongkok, mentransfer klaim atas nama wali amanat atau entitas lain di luar Tiongkok). Kejadian ini memang cukup tragis. Apa

yang lebih tidak nyaman daripada kehilangan uang dalam transaksi adalah uang Anda diambil telanjang oleh orang lain, dan Anda tidak dapat berbuat apa-apa.

Singkatnya, akan selalu ada berbagai berita yang dapat menarik perhatian orang, dan pasar sepertinya tidak membuat kita terlalu kesepian, setiap kali pasar membosankan, kita sering melihat beberapa berita menarik seperti di atas tiba-tiba meledak. Namun, untuk dinamika pasar secara keseluruhan, kami akan tetap tidak berubah dari artikel sebelumnya, dan meskipun masih ada banyak ketidakpastian di depan, kemungkinan besar kami akan terus melihat bitcoin menembus level tertinggi baru sepanjang masa di Q3 (atau ditunda ke Q4) jika playbook tetap tidak berubah.

Sekali lagi, jika Anda mengincar peluang jangka panjang, terus kumpulkan lebih banyak bitcoin sesuai dengan rencana perdagangan Anda. Dan jika Anda mencari peluang jangka pendek, ini masih merupakan saat yang tepat untuk mengawasi dan mencari proyek yang solid, dan tidak perlu menghabiskan seluruh energi Anda untuk liputan berita dan memberi diri Anda FUD ekstra.

Jadi, bagaimana kita bisa menemukan peluang bertahap dengan lebih baik dan lebih cepat?

Misalnya, banyak orang memperhatikan kandil setiap hari, tetapi diperkirakan kebanyakan orang hanya menatap harga di atas kandil, jika kita dapat menemukan beberapa reaksi harga yang memimpin dan tertinggal dengan bantuan kandil, maka kita dapat dengan cepat mengidentifikasi beberapa peluang alfa potensial.

Kami juga telah memilah secara singkat beberapa pengetahuan dasar K-line di akun resmi (DAO), seperti struktur breakout, moving average golden cross, MACD, RSI, volume dan resonansi harga, dll., Kami tidak akan mengulanginya di sini, dan mereka yang tertarik dengan bidang ini dapat melihat kembali artikel sejarah.

Tetapi di sini kami perlu mengingatkan Anda bahwa Anda harus memperhatikan periode waktu yang Anda gunakan (per jam, harian, mingguan), dan pada saat yang sama mengidentifikasi volume perdagangan/kedalaman transaksi token, terutama K-line dari koin kecil atau dogcoin tersebut sebenarnya tidak memiliki signifikansi referensi yang besar (jenis yang dapat ditarik Dog Zhuang sebanyak yang dia inginkan, dan tidak ada intinya).

(2) Berdasarkan tingkat data

, mulai dari siklus ini, sudah relatif sulit untuk mendapatkan penghasilan yang cukup besar secara langsung melalui altcoin, karena ada puluhan ribu koin baru yang diluncurkan setiap hari di bidang ini, dan likuiditas lebih tersebar dari sebelumnya. Tetapi itu juga akan semakin mencairkan likuiditas yang ada.

Namun, selama sifat pasar yang bergejolak masih ada, dan hype naratif dapat terus bermain, maka itu masih merupakan cara atau cara yang efektif bagi kita untuk mempelajari dan melacak data dengan bantuan beberapa alat yang sesuai, dan menggunakannya untuk menemukan beberapa kemungkinan peluang.

Dalam hal alat data, kami telah memasukkan banyak dari mereka ke dalam "Toolbox" sebelumnya, dan kami telah membagikan beberapa di antaranya di e-book "Metodologi Blockchain" tahun lalu (2024), di sini kami mengingat secara singkat beberapa:

misalnya, Dexu, yang merupakan platform data berdasarkan analisis on-chain dan sosial, yang menyediakan serangkaian data seperti peringkat naratif populer, kinerja harga naratif, analisis industri, analisis proyek, sinyal pasar, dll. Ini ditunjukkan pada gambar di bawah ini.

Dari grafik di atas, kita dapat melihat bahwa 3 narasi dengan pertumbuhan tercepat dalam 7 hari terakhir adalah L1, Crypto Stocks, dan Sweet-spot, di mana tiga proyek kinerja harga L1 teratas adalah PLUME, CELO, dan ETH, dan tiga proyek kinerja harga Sweet-spot teratas adalah PENGU, AAVE, dan HYPE. Dan ini tampaknya lebih sejalan dengan kinerja pasar baru-baru ini, karena hype konsep Crypto Stocks baru-baru ini relatif panas, sementara L1 membawa integrasi teknologi, dan Sweet-spot membawa pendaratan ekologis, yang merupakan salah satu alasan kinerja harga yang baik dari proyek-proyek tersebut untuk mendukung dan digembar-gemborkan.

Mari kita bicara sedikit lebih banyak tentang Saham Kripto di sini. Saat ini, banyak orang melihat Saham Kripto sebagai negatif besar bagi pasar kripto, karena akan mengarah pada pengalihan likuiditas yang ada, yang tentu saja secara teoritis benar, seperti yang kami sebutkan di atas. Tetapi saya pikir Saham Kripto adalah sejarah untuk perkembangan industri kripto, dan kita tidak perlu meremehkan seluruh industri kripto karena kejadian ini, kita perlu memberikannya waktu tertentu untuk berlatih. Dan untuk Saham Kripto, ada beberapa hal menarik dibandingkan dengan pasar saham tradisional, seperti:

- Orang dapat berinvestasi di perusahaan swasta yang tidak terdaftar seperti OpenAI dan SpaceX melalui platform seperti Robinhood, yang sebelumnya sulit dilakukan oleh investor ritel (meskipun partisipasi dalam bentuk ini tidak mewakili ekuitas pemegang saham yang sebenarnya saat ini).

- Jika Saham Kripto dapat digunakan tanpa izin di DeFi, ada banyak imajinasi dalam hal ini.

Saat ini, kapitalisasi pasar saham global sekitar $122 triliun (data dari laporan WFE), sedangkan ukuran pasar Saham Crypto hanya $425 juta, seperti yang ditunjukkan pada grafik di bawah ini.

Mari kita bayangkan bahwa dalam waktu dekat, orang dapat langsung menggunakan protokol seperti Pendle untuk bertaruh pada dividen perusahaan AS di masa depan, atau menggunakan protokol seperti AAVE untuk menjaminkan saham on-chain untuk pinjaman, dan bahkan terus memperdagangkan saham on-chain ketika pasar saham tradisional ditutup, dan dibandingkan dengan perdagangan saham tradisional, perdagangan on-chain dapat mencapai biaya yang lebih rendah, pengalaman perdagangan yang lebih baik, dan pemanfaatan modal yang lebih tinggi, yang tampaknya merupakan hal yang sangat menarik! Tentu saja, Saham Kripto akan menghadapi masalah peraturan selanjutnya, tetapi dengan kemajuan peraturan (terutama di Amerika Serikat) dan tagihan terkait untuk industri kripto, pasti akan ada solusi yang sesuai untuk masalah ini di masa depan, jadi biarkan peluru terbang sebentar.

Contoh lainnya adalah Artemis, yang merupakan platform analisis data on-chain yang komprehensif, yang menyediakan analisis data dalam berbagai dimensi, termasuk perbandingan data rantai yang berbeda, perbandingan data protokol yang berbeda, data stablecoin dari setiap rantai, aktivitas pengembang setiap rantai, dan perbandingan arus masuk dan keluar modal on-chain. Ini ditunjukkan pada gambar di bawah ini.

Dari grafik di atas, kita dapat melihat bahwa tiga rantai dengan arus masuk bersih terbanyak dalam 7 hari terakhir adalah Ethereum, Polygon, dan Unichain. Sisi Ethereum mungkin terutama didasarkan pada hype topik RWA baru-baru ini (sejumlah besar proyek RWA saat ini dibangun di atas Ethereum), tetapi mungkin juga terkait dengan ekspektasi staking ETF ETH. Polygon lebih mungkin karena popularitas konsep Saham Crypto baru-baru ini. Adapun Unichain, UNI, sebagai sweet-spot yang lebih khas, mungkin juga dicari oleh beberapa dana baru-baru ini.

Karena ruang yang terbatas, di sini kami akan mencantumkan secara singkat dua alat data Dexu dan Artemis, dan lebih banyak alat on-chain yang tertarik mitra dapat langsung melihatnya melalui "Talk-Outside Toolbox" yang telah kami kompilasi sebelumnya. Selain itu, selain tingkat teknis dan tingkat berbasis data yang tercantum di atas, Anda juga dapat membuat penilaian tambahan berdasarkan berbagai dimensi seperti tingkat makro dan tingkat pesan, yang perlu dipilih sesuai dengan volume modal Anda sendiri, rencana siklus investasi, dan selera risiko pribadi.

Tentu saja, contoh di atas tidak berarti bahwa kita hanya perlu membeli token proyek yang relevan secara membabi buta selama kita melihat beberapa kinerja data masa lalu atau terkini berdasarkan beberapa dimensi, tujuan utama menggunakan data dan alat dimensi lainnya sebenarnya adalah untuk membantu kita mengidentifikasi narasi dan proyek yang lebih layak untuk penelitian lebih lanjut, lagipula, sekarang ada lebih dari 200 narasi (trek) di bidang kripto, dan kita tidak dapat dan tidak memiliki banyak waktu dan energi untuk dipelajari. Alat dimensi seperti data digunakan untuk membantu kita membuat trade-off terarah.

Atas dasar trade-off terarah ini, jika kita ingin berinvestasi dalam satu atau beberapa proyek, kita perlu terus mengamati dari perspektif tertentu, termasuk bagaimana tokenomik proyek (seperti distribusi token, utilitas token, apakah ada pembukaan kunci besar dalam waktu dekat, dll.), bagaimana aktivitas komunitas, bagaimana pengalaman produk, dan bagaimana kinerja data produk (seperti Biaya/TVL/Pendapatan, dll.)...... Singkatnya, ini tentang meneliti apa yang paling Anda pedulikan, DYOR, dan hanya berpikir tentang berinvestasi ketika sesuai dengan preferensi Anda.

Dan di atas juga merupakan penelitian fundamental, faktor kinerja harga di pasar sering ditentukan oleh kombinasi banyak aspek, terutama dalam tren kenaikan yang jelas, tren harga tampaknya tidak melihat fundamental proyek, dan hype emosi dan dana dapat langsung membuat token (diwakili oleh MemeCoin) lepas landas, tetapi dalam jangka panjang, berinvestasi dalam proyek dengan fundamental yang baik pasti akan jauh lebih aman daripada berinvestasi dalam proyek anjing lokal tersebut. Terutama di bawah lingkungan pasar yang parah secara keseluruhan, token dengan fundamental yang baik setidaknya akan relatif nyaman untuk dipegang.

Namun, dalam hal memilih hal semacam ini, saran kami tetap sama: pendatang baru harus melakukan penjumlahan dan kemudian pengurangan terlebih dahulu, sedangkan orang tua harus melakukan pengurangan secara langsung, karena belajar adalah proses dari lebih banyak ke kurang, dan hal yang sama berlaku untuk proses investasi kebanyakan orang. Dengan premis menguasai pengetahuan dasar yang diperlukan, dalam proses eksekusi transaksi yang sebenarnya, kita tidak perlu membangun sistem perdagangan atau strategi perdagangan yang terlalu rumit, apalagi berpartisipasi dalam perdagangan terlalu banyak proyek, tetapi harus belajar untuk mengurangi diri kita sendiri, selama kita menemukan atau membentuk beberapa indikator inti yang paling cocok untuk diri kita sendiri, dan kemudian mempertahankan kesabaran tertentu, pada dasarnya kita dapat memimpin lebih dari 90% investor biasa di bidang ini.

Mari kita bicarakan tentang ini hari ini, sumber gambar/data yang dikutip dalam teks telah ditambahkan ke kata-kata Gagasan Li Huawai, konten di atas hanyalah perspektif dan analisis pribadi, hanya untuk catatan pembelajaran dan komunikasi, dan bukan merupakan saran investasi apa pun.