Velryby chtějí prodat Bitcoin? Jaký je dopad amerického zákona Big and US Act na trh?

Zdroj článku: Slova Li Huawai

V posledních dnech se zdá, že trh je méně emocionálně horký, bitcoin nadále kolísá ve vysokém rozmezí, celkový trend vypadá relativně stabilně, většina lidí (fondů) může i nadále čekat a vidět nebo čeká na nějaké důležité zprávy a každodenní diskuse partnerů ve skupině se zaměřuje hlavně na některá horká novinková témata:

(1) Probudila se starověká velryba BTC, která byla 14 let

nečinná Krátce jsem se na to podíval a zpráva měla pocházet z tweetu od Lookonchainu v tom smyslu, že držitel Bitcoinu s alespoň 80 000 BTC se začal po 14 letech mlčení probouzet a převáděl své bitcoiny jeden po druhém. To je znázorněno na obrázku níže.

Následně se zprávy začaly rychle šířit na hlavních kryptomediálních a selfmediálních platformách, následované různými spekulacemi, jako například: někteří lidé v roce 2011 říkají, že starověká velryba je nezávislým těžařem, někteří říkají, že jde o čínského státního příslušníka, který byl po odpykání trestu propuštěn z vězení, a někteří lidé říkají, že je to reakce ...... super hlavní sílu při testování trhu

Pokud jde o to, komu těchto 80 000 bitcoinů patří, jaký je záměr náhlé volby probuzení v této době a je zaměřen na potenciální obrovský prodejní tlak na trhu? Nebo je to jen test superdříče? Ty zatím nevíme, ale soudě podle cenového trendu Bitcoinu v posledních dvou dnech se zdá, že fondy kvůli tomuto incidentu nevykazovaly žádné známky předběžného běhu.

Pokud máte zájem, můžete použít on-chain datové nástroje, jako je Arkham, ke sledování pohybu těchto bitcoinových adres v reálném čase.

Když už jsme mluvili o velrybách, pojďme se také podívat na celkovou dynamiku velryb Bitcoinu na různých úrovních:

při pohledu na data z řetězce zjistíme, že peněženka Shark (tj. peněženka držící 100–1 tisíc BTC) stále aktivně zvyšuje své podíly, zatímco peněženka Whale (tj. peněženka držící 1K-10K BTC) a peněženka keporkaků (tj. peněženka držící >10 tisíc BTC) byly v uplynulém roce v trendu výprodeje. To je znázorněno na obrázku níže.

Prostřednictvím těchto údajů můžeme dále odhadovat, že se zdá, že Bitcoin v uplynulém roce vstoupil do strukturálního procesu realokace, přičemž první velryby se začaly stahovat a někteří středně velcí hráči, jako jsou instituce/fondy, začali přebírat a postupně budovat pozice. Myslím si, že výprodej velryby nemusí být ve střednědobém a dlouhodobém horizontu nutně špatná věc a skutečnost, že se Bitcoin stal více rozptýleným, může do určité míry snížit riziko manipulace s cenami ze strany velryby, to znamená, že v krátkodobém horizontu může výprodej velryby potlačit cenu jevištního trhu, ale pokud středně velcí hráči mohou pokračovat v absorpci, pak ve střednědobém a dlouhodobém horizontu se na trh stále vyplatí těšit. Jde jen o to, že v této hře na migraci lidského bohatství mohou nakonec více bolet krabi (tj. peněženky s 1–10 BTC) nebo krevety (tj. peněženky s <1 BTC).

(2) Sněmovna reprezentantů USA hlasovala pro schválení zákona "Big and Beautiful"V

článku z minulého měsíce jsme upozornili na dva návrhy zákonů, a to "The GENIUS Act" (celý název je Guiding and Establishment National Innovation for U.S. Stablecoins Act), To znamená řídit a zavádět americký zákon o národních inovacích stablecoinů, který lze označovat jako zákon o stablecoinech a někteří lidé jej také přímo nazývají zákon o géniích) a zákon CLARITY (celý název je zákon o kryptografické právní odpovědnosti, regulaci a transparentnosti inovací v technologii, tj. zákon o právní odpovědnosti, regulaci a transparentnosti v oblasti kryptotechnologií). Oba tyto návrhy zákonů úzce souvisejí s kryptotrhem, přičemž první z nich je důležitým návrhem zákona o regulaci a legalizaci odvětví stablecoinů a druhý stanoví jasná pravidla pro klasifikaci digitálních aktiv jako komodit nebo cenných papírů.

A One Big Beautiful Bill, který byl nyní schválen, i když se nezdá, že by měl něco přímo souvisejícího s kryptotrhem, jako americký fiskální zákon, jeho schválení znamená, že [Trumpova administrativa] bude pokračovat v zahájení agresivnějšího plánu fiskální expanze.

Můžeme se na to podívat ze dvou perspektiv: v krátkodobém horizontu bude mít řada souvisejících opatření, která přinese velký a americký zákon, určitě vliv na zvýšení zaměstnanosti, stimulaci spotřeby a do určité míry na oživení akciového trhu. Z dlouhodobého hlediska však může přinést i riziko dluhové nerovnováhy a vést k pokračujícímu znehodnocování fiat měn.

Dohromady se však zdá, že tyto účty jsou z dlouhodobého hlediska dobré pro vzácná aktiva, jako je bitcoin, a dále posílí atributy digitálního zlata bitcoinu.

(3) Kompenzační plán FTX se nevztahuje na čínské uživatele?

Pokud jde o kompenzace FTX, mluvili jsme o ní a sledovali ji několikrát v předchozích článcích a stojí za to se těšit, kdy mnoho lidí dlouho čekalo, než konečně dostanou kompenzaci, ale v posledních dvou dnech se objevily zprávy: věřitelé ve 49 jurisdikcích, včetně Číny, mohou ztratit své právo na pohledávku a pohledávky věřitelů v těchto regionech tvoří 5 % celkových finančních prostředků v hodnotě asi 825 milionů dolarů (vypočteno na základě celkových kompenzačních aktiv ve výši 16,5 miliardy dolarů). Z nich 82 % patří čínským věřitelům s pohledávkami v hodnotě přibližně 676,5 milionu dolarů.

Po více než 3 letech čekání může být slibovaná konkurzní likvidace konečně vyměněna za "legální loupež" a ti čínští uživatelé, kteří byli vyloučeni z právního systému, se nemají jak odvolat a zdá se, že se mohou pouze pokusit znovu získat náležitou kompenzaci zvláštními metodami (jako je převod nároků na subjekty vlastněné mimo Čínu, převod nároků jménem správců nebo jiných subjektů mimo Čínu). Tento incident je skutečně docela tragický.

nepříjemnější než ztráta peněz v transakci, je to, že vaše peníze si nepokrytě vezme někdo jiný a vy s tím nemůžete nic dělat.

Stručně řečeno, vždy bude existovat celá řada zpráv, které mohou přilákat pozornost lidí, a nezdá se, že by nás trh dělal příliš osamělými, kdykoli je trh nudný, často můžeme vidět nějaké zajímavé zprávy, jako je výše uvedené, které náhle vybuchnou. Pokud však jde o celkovou dynamiku trhu, zůstaneme oproti předchozímu článku beze změny, a přestože je před námi ještě mnoho nejistot, je velmi pravděpodobné, že pokud se playbook nezmění, budeme i nadále svědky prolomení nových historických maxim bitcoinem ve 3. čtvrtletí (nebo odložení na 4. čtvrtletí).

Opět platí, že pokud hledáte dlouhodobé příležitosti, pokračujte v hromadění dalších bitcoinů podle svého obchodního plánu. A pokud hledáte krátkodobé příležitosti, stále je vhodný čas sledovat a hledat solidní projekty a není třeba vynakládat veškerou energii na zpravodajství a přinášet si další FUD.

Jak tedy můžeme lépe a rychleji objevovat postupné příležitosti?

Mnoho lidí například každý den věnuje pozornost svíčce, ale odhaduje se, že většina lidí jen zírá na cenu nad svíčkou, pokud pomocí svícnu najdeme nějaké vedoucí a zpožděné reakce ceny, můžeme rychle identifikovat některé potenciální alfa příležitosti.

Stručně jsme také seřadili některé základní znalosti K-line v oficiálním účtu (DAO), jako je struktura proražení, klouzavý průměr zlatý kříž, MACD, RSI, objemová a cenová rezonance atd., nebudeme to zde opakovat a ti, kteří se o tuto oblast zajímají, se mohou ohlédnout zpět na historický článek.

Zde vám však musíme připomenout, že byste měli věnovat pozornost časovému období, které používáte (hodinové, denní, týdenní), a zároveň identifikovat objem obchodů / hloubku transakce tokenu, zejména K-line těchto malých mincí nebo dogcoinů ve skutečnosti nemá velký referenční význam (druh, který si Dog Zhuang může nakreslit, kolik chce, a neexistuje žádný konečný výsledek).

(2) Na základě úrovně dat

, počínaje tímto cyklem, je již poměrně obtížné vydělat značné příjmy přímo prostřednictvím altcoinů, protože v této oblasti jsou každý den spuštěny desítky tisíc nových mincí a likvidita je rozptýlenější než kdykoli předtím. Zároveň však rozředí stávající likviditu.

Dokud však bude stále existovat volatilní povaha trhu a narativní humbuk může pokračovat ve hře, pak je to pro nás stále efektivní způsob nebo způsob, jak studovat a sledovat data pomocí některých odpovídajících nástrojů a použít je k nalezení některých možných příležitostí.

Pokud jde o datové nástroje, spoustu z nich jsme do "Toolboxu" zařadili již dříve a o některé z nich jsme se již podělili v e-knize "Blockchain Methodology" v loňském roce (2024), zde si krátce připomeneme některé:

například Dexu, což je datová platforma založená na on-chain a sociální analýze, která poskytuje řadu dat, jako jsou populární narativní žebříčky, narativní cenová výkonnost, odvětvová analýza, analýza projektů, tržní signály atd. To je znázorněno na obrázku níže.

Z výše uvedeného grafu vidíme, že 3 nejrychleji rostoucí příběhy za posledních 7 dní jsou L1, Crypto Stocks a Sweet-spot, z nichž tři nejlepší projekty cenové výkonnosti L1 jsou PLUME, CELO a ETH a tři nejlepší projekty cenové výkonnosti Sweet-spot jsou PENGU, AAVE a HYPE. A zdá se, že je to více v souladu s nedávnou výkonností trhu, protože nedávný humbuk kolem konceptu krypto akcií je relativně horký, zatímco L1 nese integraci technologií a Sweet-spot nese ekologické přistání, což je jeden z důvodů dobré cenové výkonnosti takových projektů, které je třeba podporovat a propagovat.

Promluvme si zde trochu více o kryptoměnových akciích. V dnešní době mnoho lidí považuje krypto akcie za velké negativum pro kryptotrh, protože to povede k odklonění stávající likvidity, což je jistě teoreticky pravda, jak jsme zmínili výše. Ale myslím si, že Crypto Stocks jsou pro vývoj kryptoprůmyslu historické a nemusíme se kvůli tomuto incidentu dívat dolů na celý kryptoprůmysl, musíme mu dát určitý čas na praxi. A pro krypto akcie existují některé zajímavé věci ve srovnání s tradičním akciovým trhem, jako například:

- Lidé mohou investovat do nekótovaných soukromých společností, jako je OpenAI a SpaceX, prostřednictvím platforem jako Robinhood, což bylo dříve pro drobné investory obtížné (ačkoli účast v této formě v tuto chvíli nepředstavuje skutečný kapitál akcionářů).

- Pokud lze krypto akcie používat bez povolení v DeFi, je v této věci spousta fantazie.

V současné době je kapitalizace globálního akciového trhu přibližně $122 bilionů (údaje ze zprávy WFE), zatímco velikost trhu s krypto akciemi je pouze $425 milionů, jak ukazuje graf níže.

Představme si, že v blízké budoucnosti mohou lidé přímo používat protokoly, jako je Pendle, k sázení na budoucí dividendy amerických společností, nebo používat protokoly, jako je AAVE, k zajištění akcií v řetězci za účelem půjčování, a dokonce pokračovat v obchodování s akciemi v řetězci, i když je tradiční akciový trh uzavřen, a ve srovnání s tradičním obchodováním s akciemi může obchodování v řetězci dosáhnout nižších poplatků, lepších obchodních zkušeností a vyššího využití kapitálu, což se zdá být velmi zajímavá věc! Samozřejmě, že krypto akcie budou dále čelit regulačním problémům, ale s pokrokem (zejména ve Spojených státech) předpisů a souvisejících účtů pro kryptoprůmysl bude v budoucnu určitě existovat odpovídající řešení této záležitosti, takže nechte kulky chvíli létat.

Dalším příkladem je Artemis, což je komplexní platforma pro analýzu dat v řetězci, která poskytuje analýzu dat v různých dimenzích, včetně porovnání dat různých řetězců, porovnání dat různých protokolů, stablecoinových dat každého řetězce, aktivity vývojářů každého řetězce a srovnání přílivu a odlivu kapitálu v řetězci. To je znázorněno na obrázku níže.

Z výše uvedeného grafu vidíme, že tři chainy s největším čistým přílivem za posledních 7 dní jsou Ethereum, Polygon a Unichain. Strana Etherea může být založena především na humbuku nedávného tématu RWA (na Ethereu je v současné době postaveno velké množství RWA projektů), ale může souviset i s očekáváním sázek ETH ETF. Polygon je pravděpodobnější kvůli nedávné popularitě konceptu krypto akcií. Pokud jde o Unichain, UNI, jako typičtější sweet-spot, může být v poslední době také vyhledáván některými fondy.

Vzhledem k omezenému prostoru zde stručně uvedeme dva datové nástroje Dexu a Artemis a další on-chain nástroje, které mají zájemci o spolupráci, si je mohou přímo prohlédnout prostřednictvím "Talk-Outside Toolbox", který jsme sestavili dříve. Kromě výše uvedené technické úrovně a úrovně založené na datech můžete také provádět pomocné úsudky na základě různých dimenzí, jako je makro úroveň a úroveň zpráv, které je třeba vybrat podle vašeho vlastního objemu kapitálu, plánu investičního cyklu a osobní ochoty riskovat.

Výše uvedený příklad samozřejmě neznamená, že musíme pouze slepě nakupovat relevantní projektové tokeny, pokud vidíme nějaký minulý nebo nedávný datový výkon založený na některých dimenzích, hlavním účelem používání dat a dalších dimenzionálních nástrojů je ve skutečnosti pomoci nám identifikovat ty příběhy a projekty, které si více zaslouží další výzkum, koneckonců, v oblasti kryptoměn nyní existuje více než 200 příběhů (stop) a my nemůžeme a nemáme tolik času a energie na studium. Rozměrové nástroje, jako jsou data, se používají k tomu, aby nám pomohly dělat směrové kompromisy.

Na základě tohoto směrového kompromisu, pokud chceme investovat do jednoho nebo několika projektů, musíme i nadále sledovat z určité perspektivy, včetně toho, jaká je tokenomika projektu (jako je distribuce tokenů, užitečnost tokenů, zda v blízké budoucnosti dojde k velkému odemknutí atd.), jaká je aktivita komunity, jaká je zkušenost s produktem a jaká je výkonnost produktových dat (jako jsou poplatky/TVL/příjmy atd.)...... Stručně řečeno, jde o to, abyste prozkoumali, na čem vám nejvíce záleží, DYOR, a o investování přemýšlíte pouze tehdy, když to vyhovuje vašim preferencím.

A výše uvedené jsou také základní výzkum, faktory cenové výkonnosti na trhu jsou často určeny kombinací mnoha aspektů, zejména při zjevném vzestupném trendu, zdá se, že cenový trend se nedívá na základy projektu a humbuk emocí a fondů může přímo přimět token (reprezentovaný MemeCoinem) vzlétnout, ale z dlouhodobého hlediska bude investování do projektů s dobrými základy rozhodně mnohem bezpečnější než investování do těchto místních psích projektů. Zejména v celkově náročném tržním prostředí bude možné tokeny s dobrými základy alespoň relativně pohodlně držet.

Pokud jde o výběr tohoto druhu věcí, naše rada však zůstává stejná: nováčci by měli nejprve sčítat a poté odčítat, zatímco staří lidé by měli odčítat přímo, protože učení je proces od více k méně a totéž platí pro investiční proces většiny lidí. Za předpokladu zvládnutí nezbytných základních znalostí, v samotném procesu provádění transakcí, nepotřebujeme zavádět příliš složité obchodní systémy nebo obchodní strategie, natož se podílet na obchodování příliš mnoha projektů, ale měli bychom se naučit odečítat sami sebe, pokud najdeme nebo zformujeme několik základních ukazatelů, které jsou pro nás nejvhodnější, a poté si zachováme určitou dávku trpělivosti, můžeme v podstatě vést více než 90 % běžných investorů v této oblasti.

Promluvme si o nich dnes, zdroj obrázků/dat citovaných v textu byl přidán ke slovům Li Huawai Notion, výše uvedený obsah je pouze osobním pohledem a analýzou, pouze pro záznamy o učení a komunikaci a nepředstavuje žádné investiční poradenství.