Le balene vogliono vendere Bitcoin? Qual è l'impatto degli US Big e degli US Act sul mercato?

Fonte dell'articolo: Parole Li Huawai

Negli ultimi giorni, il mercato sembra essere meno caldo emotivamente, Bitcoin continua a fluttuare nella fascia alta, il trend generale sembra relativamente stabile, la maggior parte delle persone (fondi) potrebbe continuare ad aspettare e vedere o sta aspettando alcune notizie importanti, e la discussione quotidiana dei partner del gruppo si concentra principalmente su alcuni argomenti di attualità caldi:

(1) L'antica balena di BTC che è rimasta dormiente per 14 anni si è risvegliata

Ho dato una breve occhiata, e la notizia sarebbe arrivata da un tweet di Lookonchain secondo cui un possessore di Bitcoin con almeno 80.000 BTC aveva iniziato a svegliarsi dopo 14 anni di silenzio e aveva trasferito una dopo l'altra le sue partecipazioni in Bitcoin. Questo è mostrato nella figura seguente.

Successivamente, la notizia ha iniziato a diffondersi rapidamente sui principali media crypto e piattaforme self-media, seguita da varie speculazioni, come ad esempio: c'è chi dice che l'antica balena è un miner indipendente nel 2011, chi dice che si tratta di un cittadino cinese uscito di prigione dopo aver scontato la pena, e chi dice che questa sia la reazione ...... forza principale nel testare il mercato

Per quanto riguarda a chi appartengono questi 80.000 bitcoin, qual è l'intenzione di scegliere improvvisamente di svegliarsi in questo momento, ed è finalizzata alla potenziale enorme pressione di vendita sul mercato? O è solo una prova del super-cavallo di battaglia? Non li conosciamo ancora, ma a giudicare dall'andamento del prezzo di Bitcoin negli ultimi due giorni, sembra che i fondi non abbiano mostrato alcun segno di front-running a causa di questo incidente.

Se sei interessato, puoi utilizzare strumenti di dati on-chain come Arkham per monitorare il movimento di quegli indirizzi Bitcoin in tempo reale.

Visto che abbiamo parlato di balene, diamo anche un'occhiata alle dinamiche complessive delle whale di Bitcoin a diversi livelli:

osservando i dati on-chain, il wallet Shark (ovvero il wallet che detiene 100–1K BTC) sta ancora aumentando attivamente le sue partecipazioni, mentre il wallet Whale (ovvero il wallet che detiene 1K-10K BTC) e il wallet Humpback (ovvero il wallet che detiene >10K BTC) hanno avuto un trend di sell-off nell'ultimo anno. Questo è mostrato nella figura seguente.

Attraverso questi dati, possiamo ulteriormente intuire che Bitcoin sembra essere entrato in un processo di riallocazione strutturale nell'ultimo anno, con le prime balene che iniziano a ritirarsi e alcuni operatori di medie dimensioni come istituzioni/fondi che iniziano a prendere il sopravvento e a costruire gradualmente posizioni. Penso che il sell-off della balena non sia necessariamente una cosa negativa a medio e lungo termine, e il fatto che Bitcoin sia diventato più disperso può ridurre il rischio di manipolazione dei prezzi da parte della balena in una certa misura, ovvero, a breve termine, il sell-off della balena può sopprimere il prezzo del mercato scenico, ma finché gli operatori di medie dimensioni possono continuare a completare l'assorbimento, allora a medio e lungo termine, vale ancora la pena guardare al mercato. È solo che in questo gioco di migrazione della ricchezza umana, quelli che alla fine faranno più male potrebbero essere Crab (cioè portafogli che detengono 1-10 BTC) o Shrimp (cioè portafogli che detengono <1 BTC).

(2) La Camera dei Rappresentanti degli Stati Uniti ha votato per approvare il disegno di legge "Big and Beautiful".

Nell'articolo del mese scorso, abbiamo evidenziato due disegni di legge, ovvero il "The GENIUS Act" (il nome completo è Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act), Ovvero, per guidare e stabilire lo U.S. Stablecoin National Innovation Act, che può essere indicato come Stablecoin Act, e alcune persone lo chiamano anche direttamente Genius Act) e il CLARITY Act (il nome completo è Crypto Legal Accountability, Regulation, and Transparency for Innovation in Technology Act, ovvero Crypto Technology Legal Responsibility, Regulation, and Transparency in Technology Act). Entrambi sono disegni di legge più strettamente correlati al mercato delle criptovalute: il primo è un disegno di legge importante per regolamentare e legalizzare l'industria delle stablecoin, mentre il secondo stabilisce regole chiare per classificare gli asset digitali come materie prime o titoli.

E il One Big Beautiful Bill, che ora è stato approvato, anche se non sembra avere nulla di direttamente legato al mercato crypto, in quanto legge fiscale statunitense, la sua approvazione significa che [l'amministrazione Trump] continuerà ad avviare un piano di espansione fiscale più aggressivo.

Possiamo guardare a questo da due prospettive: a breve termine, una serie di misure correlate introdotte dalla grande legge americana avranno sicuramente l'effetto di aumentare l'occupazione, stimolare i consumi e rivitalizzare in una certa misura il mercato azionario. Tuttavia, a lungo termine, può anche comportare il rischio di squilibri del debito e portare al continuo deprezzamento delle valute fiat.

Tuttavia, presi insieme, questi disegni di legge sembrano essere buoni per asset scarsi come Bitcoin nel lungo periodo e miglioreranno ulteriormente le caratteristiche dell'oro digitale Bitcoin.

(3) Il piano di compensazione di FTX non copre gli utenti cinesi?

Per quanto riguarda il risarcimento di FTX, ne abbiamo parlato e tracciato più volte negli articoli precedenti, e vale la pena attendere con ansia quando molte persone hanno aspettato a lungo per ottenere finalmente un risarcimento, ma negli ultimi due giorni sono uscite notizie: i creditori in 49 giurisdizioni, tra cui la Cina, potrebbero perdere il diritto di reclamo, e le pretese dei creditori in queste regioni rappresentano il 5% dei fondi totali, per un valore di circa 825 milioni di dollari (calcolato sulla base di un patrimonio di risarcimento totale di 16,5 miliardi di dollari). Di questi, l'82% appartiene a creditori cinesi, con crediti per un valore di circa 676,5 milioni di dollari.

Dopo più di 3 anni di lunga attesa, la promessa liquidazione fallimentare potrebbe finalmente essere scambiata con una "rapina legale", e quegli utenti cinesi che sono stati esclusi dal sistema legale non hanno modo di fare appello, e sembra che possano solo cercare di ottenere il dovuto risarcimento attraverso metodi speciali (come il trasferimento di crediti a entità possedute al di fuori della Cina, il trasferimento di crediti a nome di fiduciari o altre entità al di fuori della Cina). Questo incidente è davvero piuttosto tragico.

più scomodo che perdere denaro in una transazione è che i tuoi soldi vengono presi nudi da qualcun altro e non puoi farci nulla.

Insomma, ci sarà sempre una varietà di notizie che possono attirare l'attenzione delle persone, e il mercato non sembra farci sentire troppo soli, ogni volta che il mercato è noioso, spesso possiamo vedere scoppiare all'improvviso qualche notizia interessante come quella di cui sopra. Tuttavia, per quanto riguarda le dinamiche generali del mercato, rimarremo invariati rispetto all'articolo precedente, e sebbene ci siano ancora molte incertezze in vista, è molto probabile che continueremo a vedere bitcoin sfondare nuovi massimi storici nel Q3 (o posticipato al Q4) se il playbook rimane invariato.

Ancora una volta, se stai guardando opportunità a lungo termine, continua ad accumulare più bitcoin in base al tuo piano di trading. E se stai cercando opportunità a breve termine, è comunque un buon momento per tenere d'occhio e cercare progetti solidi, e non c'è bisogno di spendere tutte le tue energie per la copertura delle notizie e portarti un FUD extra.

Quindi, come possiamo scoprire meglio e più velocemente le opportunità graduali?

Ad esempio, molte persone prestano attenzione alla candela ogni giorno, ma si stima che la maggior parte delle persone stia semplicemente fissando il prezzo sopra la candela, se riusciamo a trovare alcune reazioni di prezzo in anticipo e in ritardo con l'aiuto della candela, allora possiamo identificare rapidamente alcune potenziali opportunità di alfa.

Abbiamo anche brevemente risolto alcune conoscenze di base della linea K nell'account ufficiale (DAO), come la struttura di breakout, la croce aurea della media mobile, il MACD, l'RSI, la risonanza del volume e del prezzo, ecc., Non lo ripeteremo qui e coloro che sono interessati a quest'area possono guardare indietro all'articolo storico.

Ma qui dobbiamo ricordarti che dovresti prestare attenzione al periodo di tempo che utilizzi (orario, giornaliero, settimanale), e allo stesso tempo identificare il volume di trading/profondità della transazione del token, in particolare la linea K di quelle piccole monete o dogcoin non è in realtà di grande importanza di riferimento (il tipo che Dog Zhuang può disegnare quanto vuole, e non c'è una linea di fondo).

(2) In base al livello dei dati

, a partire da questo ciclo, è già relativamente difficile guadagnare entrate considerevoli direttamente attraverso le altcoin, perché ci sono decine di migliaia di nuove monete lanciate ogni giorno in questo campo, e la liquidità è più dispersa che mai. Ma diluirà ulteriormente la liquidità esistente.

Tuttavia, finché la natura volatile del mercato è ancora presente e l'hype narrativo può continuare a giocare, allora è ancora un modo efficace per noi di studiare e tracciare i dati con l'aiuto di alcuni strumenti corrispondenti e utilizzarli per trovare alcune possibili opportunità.

Per quanto riguarda gli strumenti di dati, ne abbiamo già inseriti molti nella "Toolbox", e alcuni li abbiamo già condivisi nell'e-book "Blockchain Methodology" dello scorso anno (2024), qui ne ricordiamo brevemente alcuni:

ad esempio, Dexu, che è una piattaforma di dati basata su analisi on-chain e social, che fornisce una serie di dati come le classifiche narrative popolari, l'andamento dei prezzi narrativi, l'analisi del settore, l'analisi dei progetti, i segnali di mercato, ecc. Questo è mostrato nella figura seguente.

Dal grafico sopra, possiamo vedere che le 3 narrazioni in più rapida crescita negli ultimi 7 giorni sono L1, Crypto Stocks e Sweet-spot, di cui i primi tre progetti di performance dei prezzi L1 sono PLUME, CELO ed ETH, e i primi tre progetti di performance dei prezzi Sweet-spot sono PENGU, AAVE e HYPE. E questo sembra essere più in linea con la recente performance del mercato, perché il recente hype del concetto di Crypto Stocks è relativamente caldo, mentre L1 porta l'integrazione della tecnologia, e Sweet-spot porta l'atterraggio ecologico, che sono uno dei motivi per cui la buona performance di prezzo di tali progetti supporta ed è pubblicizzata.

Parliamo un po' di più delle azioni crittografiche qui. Al giorno d'oggi, molte persone vedono le Crypto Stocks come un grande fattore negativo per il mercato delle criptovalute, in quanto porteranno alla diversione della liquidità esistente, il che è certamente teoricamente vero, come accennato in precedenza. Ma penso che le Crypto Stocks siano storiche per lo sviluppo dell'industria delle criptovalute, e non abbiamo bisogno di guardare dall'alto in basso l'intera industria delle criptovalute a causa di questo incidente, dobbiamo dargli un certo periodo di tempo per esercitarsi. E per le Crypto Stocks, ci sono alcune cose interessanti rispetto al mercato azionario tradizionale, come ad esempio:

- Le persone possono investire in società private non quotate come OpenAI e SpaceX attraverso piattaforme come Robinhood, cosa che in precedenza era difficile da fare per gli investitori al dettaglio (anche se la partecipazione in questa forma non rappresenta al momento un vero patrimonio netto).

- Se le Crypto Stock possono essere utilizzate senza autorizzazione nella DeFi, c'è molta immaginazione in questa materia.

Attualmente, la capitalizzazione del mercato azionario globale è di circa $ 122 trilioni (dati dal rapporto WFE), mentre la dimensione del mercato delle Crypto Stocks è di soli $ 425 milioni, come mostrato nel grafico sottostante.

Immaginiamo che nel prossimo futuro, le persone possano utilizzare direttamente protocolli come Pendle per scommettere sui dividendi futuri delle società statunitensi, o utilizzare protocolli come AAVE per collateralizzare le azioni on-chain per il prestito, e persino continuare a negoziare azioni on-chain quando il mercato azionario tradizionale è chiuso, e rispetto al trading azionario tradizionale, il trading on-chain può ottenere commissioni più basse, una migliore esperienza di trading e un maggiore utilizzo del capitale, il che sembra essere una cosa molto interessante! Naturalmente, le criptovalute dovranno affrontare problemi normativi, ma con l'avanzare delle normative (principalmente negli Stati Uniti) e delle relative proposte di legge per l'industria delle criptovalute, ci sarà sicuramente una soluzione corrispondente a questa questione in futuro, quindi lascia che i proiettili volino per un po'.

Un altro esempio è Artemis, che è una piattaforma completa di analisi dei dati on-chain, che fornisce analisi dei dati in varie dimensioni, tra cui il confronto dei dati di diverse catene, il confronto dei dati di diversi protocolli, i dati delle stablecoin di ciascuna catena, l'attività degli sviluppatori di ciascuna catena e il confronto degli afflussi e dei deflussi di capitale on-chain. Questo è mostrato nella figura seguente.

Dal grafico qui sopra, possiamo vedere che le tre chain con il maggior numero di afflussi netti negli ultimi 7 giorni sono Ethereum, Polygon e Unichain. Il lato Ethereum potrebbe essere principalmente basato sull'hype del recente argomento RWA (un gran numero di progetti RWA sono attualmente costruiti su Ethereum), ma potrebbe anche essere correlato all'aspettativa di staking di ETH ETF. Polygon è più probabilmente dovuto alla recente popolarità del concetto di Crypto Stocks. Per quanto riguarda Unichain, UNI, come punto debole più tipico, potrebbe anche essere stato ricercato da alcuni fondi di recente.

A causa dello spazio limitato, qui elencheremo brevemente i due strumenti di dati Dexu e Artemis, e altri strumenti on-chain i partner interessati possono visualizzarli direttamente attraverso il "Talk-Outside Toolbox" che abbiamo compilato in precedenza. Inoltre, oltre al livello tecnico e al livello basato sui dati sopra elencati, è possibile formulare giudizi ausiliari basati su varie dimensioni, come il livello macro e il livello di messaggio, che devono essere selezionati in base al proprio volume di capitale, al piano del ciclo di investimento e alla propensione al rischio personale.

Naturalmente, l'esempio di cui sopra non significa che dobbiamo solo acquistare alla cieca token di progetti rilevanti fintanto che vediamo alcune prestazioni dei dati passati o recenti in base a determinate dimensioni, lo scopo principale dell'utilizzo dei dati e di altri strumenti dimensionali è in realtà quello di aiutarci a identificare quelle narrazioni e progetti che sono più degni di ulteriori ricerche, dopotutto, ora ci sono più di 200 narrazioni (tracce) nel campo delle criptovalute, e non possiamo e non abbiamo così tanto tempo ed energia per studiare. Gli strumenti dimensionali come i dati vengono utilizzati per aiutarci a fare compromessi direzionali.

Sulla base di questo trade-off direzionale, se vogliamo investire in uno o più progetti, dobbiamo continuare a osservare da una certa prospettiva, tra cui com'è la tokenomics del progetto (come la distribuzione dei token, l'utilità dei token, se ci sono grandi sblocchi nel prossimo futuro, ecc.), com'è l'attività della community, com'è l'esperienza del prodotto e come è l'andamento dei dati di prodotto (come Fee/TVL/Revenue, ecc.)...... In breve, si tratta di ricercare ciò che ti interessa di più, DYOR, e pensare a investire solo quando soddisfa le tue preferenze.

E quanto sopra sono anche ricerche fondamentali, i fattori di performance del prezzo nel mercato sono spesso determinati da una combinazione di molti aspetti, soprattutto in un'evidente tendenza al rialzo, l'andamento del prezzo sembra non guardare ai fondamentali del progetto, e l'hype delle emozioni e dei fondi può far decollare direttamente un token (rappresentato da MemeCoin), ma a lungo termine, investire in progetti con buoni fondamentali sarà sicuramente molto più sicuro che investire in quei progetti cinofili locali. Soprattutto in un contesto di mercato complessivamente severo, i token con buoni fondamentali saranno almeno relativamente comodi da detenere.

Tuttavia, in termini di scelta di questo tipo di cose, il nostro consiglio rimane lo stesso: i nuovi arrivati dovrebbero fare prima l'addizione e poi la sottrazione, mentre i vecchi dovrebbero fare direttamente la sottrazione, perché l'apprendimento è un processo dal più al meno, e lo stesso vale per il processo di investimento della maggior parte delle persone. Sulla premessa di padroneggiare le necessarie conoscenze di base, nell'effettivo processo di esecuzione delle transazioni, non abbiamo bisogno di stabilire sistemi di trading o strategie di trading troppo complessi, figuriamoci partecipare al trading di troppi progetti, ma dovremmo imparare a sottrarci, purché troviamo o formiamo alcuni indicatori fondamentali che sono più adatti a noi stessi, e quindi manteniamo una certa dose di pazienza, possiamo sostanzialmente guidare più del 90% degli investitori ordinari in questo campo.

Parliamo di questi oggi, la fonte delle immagini/dati citati nel testo è stata aggiunta alle parole Li Huawai Notion, il contenuto di cui sopra è solo una prospettiva e un'analisi personale, solo per l'apprendimento e la comunicazione, e non costituisce alcun consiglio di investimento.