Balenele vor să vândă Bitcoin? Care este impactul US Big and US Act asupra pieței?

Sursa articolului: Cuvinte Li Huawai

În ultimele zile, piața pare să fie mai puțin fierbinte emoțional, Bitcoin continuă să fluctueze în intervalul superior, tendința generală pare relativ stabilă, majoritatea oamenilor (fondurilor) pot continua să aștepte și să vadă sau așteaptă niște știri importante, iar discuția zilnică a partenerilor din grup se concentrează în principal pe câteva subiecte de știri fierbinți:

(1) Balena antică BTC care a fost latentă timp de 14 ani s-a trezit

Am aruncat o scurtă privire și vestea ar fi trebuit să vină dintr-un tweet de la Lookonchain în sensul că un deținător de Bitcoin cu cel puțin 80.000 BTC a început să se trezească după 14 ani de tăcere și și-a transferat deținerile de Bitcoin unul după altul. Acest lucru este prezentat în figura de mai jos.

Ulterior, știrea a început să se răspândească rapid pe principalele platforme de cripto media și self-media, urmate de diverse speculații, cum ar fi: unii oameni spun că balena antică este un miner independent în 2011, alții spun că este un cetățean chinez care a fost eliberat din închisoare după ce și-a ispășit pedeapsa, iar unii spun că aceasta este reacția forței super-principale ...... testarea pieței

În ceea ce privește cui aparțin acești 80.000 de bitcoini, care este intenția de a alege brusc să se trezească în acest moment și vizează potențiala presiune uriașă de vânzare de pe piață? Sau este doar un test al super-calului de povară? Nu le știm încă, dar judecând după tendința prețului Bitcoin din ultimele două zile, se pare că fondurile nu au dat semne de front-running din cauza acestui incident.

Dacă sunteți interesat, puteți utiliza instrumente de date on-chain, cum ar fi Arkham, pentru a monitoriza mișcarea acelor adrese Bitcoin în timp real.

Din moment ce am vorbit despre balene, să aruncăm o privire și asupra dinamicii generale a balenelor Bitcoin la diferite niveluri:

uitându-ne la datele din lanț, portofelul Shark (adică portofelul care deține 100-1K BTC) își crește în mod activ deținerile, în timp ce portofelul Whale (adică portofelul care deține 1K-10K BTC) și portofelul cu cocoașă (adică portofelul care deține >10K BTC) au fost într-o tendință de vânzare în ultimul an. Acest lucru este prezentat în figura de mai jos.

Prin aceste date, putem ghici în continuare că Bitcoin pare să intre într-un proces de realocare structurală în ultimul an, cu balenele timpurii care încep să se retragă, iar unii jucători de dimensiuni medii, cum ar fi instituțiile/fondurile, încep să preia și să construiască treptat poziții. Cred că vânzarea balenei nu este neapărat un lucru rău pe termen mediu și lung, iar faptul că Bitcoin a devenit mai dispersat poate reduce riscul de manipulare a prețurilor de către balenă într-o anumită măsură, adică pe termen scurt, vânzarea balenei poate suprima prețul pieței de etape, dar atâta timp cât jucătorii de dimensiuni medii pot continua să finalizeze absorbția, atunci pe termen mediu și lung, piața merită încă așteptată cu nerăbdare. Doar că în acest joc al migrației bogăției umane, cei care vor răni mai mult în cele din urmă ar putea fi Crab (adică portofelele care dețin 1-10 BTC) sau Creveți (adică portofelele care dețin <1 BTC).

(2) Camera Reprezentanților din SUA a votat pentru adoptarea proiectului de lege "Big and Beautiful"În

articolul de luna trecută, am evidențiat două proiecte de lege, și anume "Legea GENIUS" (numele complet este Legea privind ghidarea și stabilirea inovației naționale pentru monedele stabile din SUA), Adică, pentru a ghida și stabili Legea Națională a Inovării Stablecoin din SUA, care poate fi denumită Legea Stablecoin, iar unii oameni îl numesc direct și Legea Genius) și Legea CLARITY (numele complet este Legea privind responsabilitatea legală, reglementarea și transparența pentru inovație în tehnologie, adică Legea privind responsabilitatea legală, reglementarea și transparența tehnologiei criptografice). Ambele sunt proiecte de lege care sunt mai strâns legate de piața cripto, primul fiind un proiect de lege important pentru reglementarea și legalizarea industriei stablecoin, iar cel de-al doilea stabilind reguli clare pentru clasificarea activelor digitale ca mărfuri sau valori mobiliare.

Iar proiectul de lege One Big Beautiful, care a fost adoptat acum, deși nu pare să aibă nimic direct legat de piața cripto, ca proiect de lege fiscală din SUA, adoptarea sa înseamnă că [administrația Trump] va continua să înceapă un plan de expansiune fiscală mai agresiv.

Putem privi acest lucru din două perspective: pe termen scurt, o serie de măsuri conexe aduse de proiectul de lege mare și american vor avea cu siguranță efectul de a crește ocuparea forței de muncă, de a stimula consumul și de a revitaliza piața bursieră într-o anumită măsură. Cu toate acestea, pe termen lung, poate aduce și riscul de dezechilibre ale datoriilor și poate duce la deprecierea continuă a monedelor fiduciare.

Cu toate acestea, luate împreună, aceste facturi par a fi bune pentru activele rare, cum ar fi Bitcoin, pe termen lung și vor spori și mai mult atributele aurului digital Bitcoin.

(3) Planul de compensare al FTX nu acoperă utilizatorii chinezi?

În ceea ce privește despăgubirea FTX, am vorbit despre ea și am urmărit-o de mai multe ori în articolele anterioare și merită să așteptăm cu nerăbdare când mulți oameni au așteptat mult timp pentru a obține în sfârșit despăgubiri, dar în ultimele două zile au apărut știri: creditorii din 49 de jurisdicții, inclusiv China, își pot pierde dreptul de a crea, iar creanțele creditorilor din aceste regiuni reprezintă 5% din fondurile totale, în valoare de aproximativ 825 de milioane de dolari (calculate pe baza activelor totale de compensare de 16,5 miliarde de dolari). Dintre acestea, 82% aparțin creditorilor chinezi, cu creanțe în valoare de aproximativ 676,5 milioane de dolari.

După mai bine de 3 ani de așteptare îndelungată, lichidarea falimentului promis poate fi în sfârșit schimbată cu un "jaf legal", iar acei utilizatori chinezi care au fost excluși din sistemul juridic nu au nicio modalitate de a face apel și se pare că pot încerca să obțină din nou despăgubiri cuvenite prin metode speciale (cum ar fi transferul creanțelor către entități deținute în afara Chinei, transferul creanțelor în numele administratorilor sau al altor entități din afara Chinei). Acest incident este într-adevăr destul de tragic. Ceea ce

mai incomod decât să pierzi bani într-o tranzacție este că banii tăi sunt luați gol de altcineva și nu poți face nimic în privința asta.

Pe scurt, va exista întotdeauna o varietate de știri care pot atrage atenția oamenilor, iar piața nu pare să ne facă prea singuri, ori de câte ori piața este plictisitoare, putem vedea adesea unele știri interesante, cum ar fi cele de mai sus, izbucnind brusc. Cu toate acestea, în ceea ce privește dinamica generală a pieței, vom rămâne neschimbați față de articolul anterior și, deși există încă multe incertitudini în față, este foarte probabil să continuăm să vedem bitcoin depășind noi maxime istorice în T3 (sau amânat pentru T4) dacă manualul de joc rămâne neschimbat.

Din nou, dacă vă uitați la oportunități pe termen lung, continuați să acumulați mai mulți bitcoini în funcție de planul dvs. Și dacă sunteți în căutarea unor oportunități pe termen scurt, este totuși un moment bun să fiți cu ochii pe și să căutați proiecte solide și nu este nevoie să vă cheltuiți toată energia pe acoperirea știrilor și să vă aduceți un FUD suplimentar.

Deci, cum putem descoperi mai bine și mai repede oportunitățile etapizate?

De exemplu, mulți oameni acordă atenție sfeșnicului în fiecare zi, dar se estimează că majoritatea oamenilor se uită doar la prețul de deasupra sfeșnicului, dacă putem găsi unele reacții de vârf și întârziere cu ajutorul sfeșnicului, atunci putem identifica rapid câteva potențiale oportunități alfa.

De asemenea, am sortat pe scurt câteva cunoștințe de bază despre linia K în contul oficial (DAO), cum ar fi structura breakout, media mobilă de aur, MACD, RSI, rezonanța volumului și a prețului etc., nu o vom repeta aici, iar cei care sunt interesați de acest domeniu se pot uita înapoi la articolul istoric.

Dar aici trebuie să vă reamintim că ar trebui să acordați atenție perioadei de timp pe care o utilizați (orară, zilnică, săptămânală) și, în același timp, să identificați volumul de tranzacționare / adâncimea tranzacției a tokenului, în special linia K a acelor monede mici sau dogcoins nu este de fapt de mare importanță de referință (genul pe care Câinele Zhuang îl poate trage cât de mult dorește și nu există o linie de jos).

(2) Pe baza nivelului de date

, începând cu acest ciclu, este deja relativ dificil să obții venituri considerabile direct prin altcoin-uri, deoarece există zeci de mii de monede noi lansate în fiecare zi în acest domeniu, iar lichiditatea este mai dispersată ca niciodată. Dar va dilua și mai mult lichiditatea existentă.

Cu toate acestea, atâta timp cât natura volatilă a pieței este încă acolo, iar hype-ul narativ poate continua să joace, atunci este încă o modalitate eficientă pentru noi de a studia și urmări datele cu ajutorul unor instrumente corespunzătoare și de a le folosi pentru a găsi câteva oportunități posibile.

În ceea ce privește instrumentele de date, am inclus multe dintre ele în "Trusa de instrumente" înainte și am împărtășit deja câteva dintre ele în cartea electronică "Metodologia Blockchain" anul trecut (2024), aici ne amintim pe scurt câteva:

de exemplu, Dexu, care este o platformă de date bazată pe analiză on-chain și socială, care oferă o serie de date, cum ar fi clasamente narative populare, performanța narativă a prețurilor, analiza industriei, analiza proiectelor, semnale de piață etc. Acest lucru este prezentat în figura de mai jos.

Din graficul de mai sus, putem vedea că cele 3 narațiuni cu cea mai rapidă creștere în ultimele 7 zile sunt L1, Crypto Stocks și Sweet-spot, dintre care primele trei proiecte de performanță a prețurilor L1 sunt PLUME, CELO și ETH, iar primele trei proiecte de performanță a prețurilor Sweet-spot sunt PENGU, AAVE și HYPE. Și acest lucru pare să fie mai în concordanță cu performanța recentă a pieței, deoarece hype-ul recent al conceptului de Crypto Stocks este relativ fierbinte, în timp ce L1 poartă integrarea tehnologiei, iar Sweet-spot poartă aterizarea ecologică, care sunt unul dintre motivele pentru care performanța bună a prețurilor unor astfel de proiecte să susțină și să fie promovate.

Să vorbim puțin mai multe despre acțiunile cripto aici. În zilele noastre, mulți oameni văd acțiunile cripto ca pe un mare negativ pentru piața cripto, deoarece va duce la deturnarea lichidității existente, ceea ce este cu siguranță adevărat teoretic, așa cum am menționat mai sus. Dar cred că Crypto Stocks este istoric pentru dezvoltarea industriei cripto și nu trebuie să privim de sus întreaga industrie cripto din cauza acestui incident, trebuie să-i acordăm o anumită perioadă de timp pentru a exersa. Iar pentru Crypto Stocks, există câteva lucruri interesante în comparație cu piața bursieră tradițională, cum ar fi:

- Oamenii pot investi în companii private nelistate precum OpenAI și SpaceX prin platforme precum Robinhood, ceea ce anterior era dificil de făcut pentru investitorii de retail (deși participarea în această formă nu reprezintă un adevărat capital propriu în acest moment).

- Dacă acțiunile cripto pot fi folosite fără permisiune în DeFi, există multă imaginație în această chestiune.

În prezent, capitalizarea bursieră globală este de aproximativ 122 de trilioane de dolari (date din raportul WFE), în timp ce dimensiunea pieței Crypto Stocks este de doar 425 de milioane de dolari, așa cum se arată în graficul de mai jos.

Să ne imaginăm că, în viitorul apropiat, oamenii pot folosi direct protocoale precum Pendle pentru a paria pe dividendele viitoare ale companiilor americane sau pot folosi protocoale precum AAVE pentru a garanta acțiuni on-chain pentru împrumuturi și chiar să continue să tranzacționeze acțiuni on-chain atunci când piața bursieră tradițională este închisă și, în comparație cu tranzacționarea tradițională a acțiunilor, tranzacționarea on-chain poate obține comisioane mai mici, o experiență de tranzacționare mai bună și o utilizare mai mare a capitalului, ceea ce pare a fi un lucru foarte interesant! Desigur, acțiunile cripto se vor confrunta în continuare cu probleme de reglementare, dar odată cu avansarea reglementărilor (în principal în Statele Unite) și a proiectelor de lege aferente pentru industria cripto, va exista cu siguranță o soluție corespunzătoare la această problemă în viitor, așa că lăsați gloanțele să zboare pentru o vreme.

Un alt exemplu este Artemis, care este o platformă cuprinzătoare de analiză a datelor în lanț, care oferă analize de date în diferite dimensiuni, inclusiv compararea datelor diferitelor lanțuri, compararea datelor diferitelor protocoale, datele stablecoin ale fiecărui lanț, activitatea dezvoltatorului fiecărui lanț și compararea intrărilor și ieșirilor de capital în lanț. Acest lucru este prezentat în figura de mai jos.

Din graficul de mai sus, putem vedea că cele trei lanțuri cu cele mai multe intrări nete în ultimele 7 zile sunt Ethereum, Polygon și Unichain. Partea Ethereum se poate baza în principal pe hype-ul subiectului RWA recent (un număr mare de proiecte RWA sunt construite în prezent pe Ethereum), dar poate fi legat și de așteptările de miză a ETF-urilor ETH. Polygon se datorează mai probabil popularității recente a conceptului de acțiuni cripto. În ceea ce privește Unichain, UNI, ca un punct dulce mai tipic, ar fi putut fi căutat recent de unele fonduri.

Din cauza spațiului limitat, aici vom enumera pe scurt cele două instrumente de date Dexu și Artemis, iar mai multe instrumente on-chain partenerii interesați le pot vizualiza direct prin "Talk-Outside Toolbox" pe care l-am compilat mai devreme. În plus, pe lângă nivelul tehnic și nivelul bazat pe date enumerate mai sus, puteți face și judecăți auxiliare bazate pe diferite dimensiuni, cum ar fi nivelul macro și nivelul mesajului, care trebuie selectate în funcție de propriul volum de capital, planul ciclului de investiții și apetitul personal pentru risc.

Desigur, exemplul de mai sus nu înseamnă că trebuie să cumpărăm orbește doar token-uri de proiect relevante atâta timp cât vedem unele performanțe de date trecute sau recente bazate pe anumite dimensiuni, scopul principal al utilizării datelor și a altor instrumente dimensionale este de fapt să ne ajute să identificăm acele narațiuni și proiecte care merită mai mult cercetări ulterioare, la urma urmei, există acum mai mult de 200 de narațiuni (piste) în domeniul cripto și nu putem și nu avem atât de mult timp și energie pentru a studia. Instrumentele dimensionale, cum ar fi datele, sunt folosite pentru a ne ajuta să facem compromisuri direcționale.

Pe baza acestui compromis direcțional, dacă vrem să investim într-unul sau mai multe proiecte, trebuie să continuăm să observăm dintr-o anumită perspectivă, inclusiv cum este tokenomica proiectului (cum ar fi distribuția token-urilor, utilitatea token-urilor, dacă există deblocări mari în viitorul apropiat etc.), cum este activitatea comunității, cum este experiența produsului și cum este performanța datelor despre produse (cum ar fi taxe/TVL/venituri etc.)...... Pe scurt, este vorba despre a cerceta ceea ce vă pasă cel mai mult, DYOR, și gândiți-vă la investiții doar atunci când se potrivește preferințelor dvs.

Și cele de mai sus sunt, de asemenea, cercetări fundamentale, factorii de performanță a prețului de pe piață sunt adesea determinați de o combinație de multe aspecte, mai ales într-o tendință ascendentă evidentă, tendința prețului pare să nu se uite la fundamentele proiectului, iar hype-ul emoțiilor și fondurilor poate face direct un token (reprezentat de MemeCoin) să decoleze, dar pe termen lung, investiția în proiecte cu fundamente bune va fi cu siguranță mult mai sigură decât investiția în acele proiecte locale de câini. Mai ales în mediul general sever al pieței, token-urile cu fundamente bune vor fi cel puțin relativ confortabile de deținut.

Cu toate acestea, în ceea ce privește alegerea acestui tip de lucruri, sfatul nostru rămâne același: noii veniți ar trebui să facă mai întâi adunarea și apoi scăderea, în timp ce bătrânii ar trebui să facă scăderea directă, deoarece învățarea este un proces de la mai mult la mai puțin și același lucru este valabil și pentru procesul de investiții al majorității oamenilor. Pornind de la premisa stăpânirii cunoștințelor de bază necesare, în procesul propriu-zis de execuție a tranzacțiilor, nu trebuie să stabilim sisteme de tranzacționare sau strategii de tranzacționare prea complexe, darămite să participăm la tranzacționarea a prea multe proiecte, dar ar trebui să învățăm să ne scădem pe noi înșine, atâta timp cât găsim sau formăm câțiva indicatori de bază care sunt cei mai potriviți pentru noi înșine și apoi menținem o anumită doză de răbdare, putem conduce practic mai mult de 90% dintre investitorii obișnuiți în acest domeniu.

Să vorbim despre acestea astăzi, sursa imaginilor/datelor citate în text a fost adăugată la cuvintele Noțiunea Li Huawai, conținutul de mai sus este doar o perspectivă și analiză personală, doar pentru înregistrări de învățare și comunicare și nu constituie niciun sfat de investiții.