Hvaler vil selge Bitcoin? Hva er virkningen av US Big and US Act på markedet?

Artikkelkilde: Ord Li Huawai

De siste dagene ser markedet ut til å være mindre følelsesmessig varmt, Bitcoin fortsetter å svinge i det høye området, den generelle trenden ser relativt stabil ut, de fleste (fond) kan fortsette å vente og se eller venter på noen viktige nyheter, og den daglige diskusjonen til partnerne i gruppen er hovedsakelig fokusert på noen hete nyhetstemaer:

(1) Den eldgamle BTC-hvalen som har vært i dvale i 14 år har våknet

Jeg tok en kort titt på det, og nyheten skulle ha kommet fra en tweet fra Lookonchain om at en Bitcoin-innehaver med minst 80 000 BTC hadde begynt å våkne etter 14 års taushet og overført Bitcoin-beholdningen sin etter hverandre. Dette er vist i figuren nedenfor.

Deretter begynte nyheten å spre seg raskt på store kryptomedier og selvmedieplattformer, etterfulgt av ulike spekulasjoner, for eksempel: noen sier at den gamle hvalen er en uavhengig gruvearbeider i 2011, noen sier at det er en kinesisk statsborger som ble løslatt fra fengsel etter å ha sonet straffen, og noen sier at dette er reaksjonen ...... superhovedkraften i å teste markedet

Når det gjelder hvem disse 80 000 bitcoins tilhører, hva er intensjonen med å plutselig velge å våkne opp på dette tidspunktet, og er det rettet mot det potensielt enorme salgspresset på markedet? Eller er det bare en test av superarbeidshesten? Vi vet ikke disse ennå, men å dømme etter prisutviklingen på Bitcoin de siste to dagene, ser det ut til at fondene ikke har vist noen tegn til frontløp på grunn av denne hendelsen.

Hvis du er interessert, kan du bruke dataverktøy på kjeden som Arkham for å overvåke bevegelsen til disse Bitcoin-adressene i sanntid.

Siden vi snakket om hvaler, la oss også ta en titt på den generelle dynamikken til Bitcoins hvaler på forskjellige nivåer:

ved å se på dataene på kjeden, øker Shark-lommeboken (dvs. lommeboken som har 100–1K BTC) fortsatt aktivt beholdningen, mens Whale-lommeboken (dvs. lommeboken som holder 1K-10K BTC) og Humpback pukkelrygg-lommeboken (dvs. lommeboken som holder >10K BTC) har vært i en salgstrend det siste året. Dette er vist i figuren nedenfor.

Gjennom disse dataene kan vi videre gjette at Bitcoin ser ut til å gå inn i en strukturell omfordelingsprosess det siste året, med tidlige hvaler som begynner å trekke seg tilbake, og noen mellomstore aktører som institusjoner/fond begynner å ta over og gradvis bygge posisjoner. Jeg tror at salget av hvalen ikke nødvendigvis er en dårlig ting på mellomlang og lang sikt, og det faktum at Bitcoin har blitt mer spredt kan redusere risikoen for prismanipulasjon av hvalen til en viss grad, det vil si at på kort sikt kan salget av hvalen undertrykke prisen på scenemarkedet, men så lenge mellomstore aktører kan fortsette å fullføre absorpsjonen, så er markedet på mellomlang og lang sikt fortsatt verdt å se frem til. Det er bare det at i dette spillet om migrasjon av menneskelig rikdom, kan de som vil gjøre mer vondt til slutt være krabbe (dvs. lommebøker som holder 1–10 BTC) eller reker (dvs. lommebøker som holder <1 BTC).

(2) Det amerikanske Representantenes hus stemte for å vedta lovforslaget «Big and Beautiful»I

forrige måneds artikkel fremhevet vi to lovforslag, nemlig «The GENIUS Act» (fullt navn er Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act), Det vil si å veilede og etablere US Stablecoin National Innovation Act, som kan refereres til som Stablecoin Act, og noen kaller det også direkte Genius Act) og CLARITY Act (det fulle navnet er Crypto Legal Accountability, Regulation, and Transparency for Innovation in Technology Act, det vil si Crypto Technology Legal Responsibility, Regulation, and Transparency in Technology Act). Begge disse er lovforslag som er nærmere knyttet til kryptomarkedet, hvor førstnevnte er et viktig lovforslag for å regulere og legalisere stablecoin-industrien, og sistnevnte setter klare regler for å klassifisere digitale eiendeler som råvarer eller verdipapirer.

Og One Big Beautiful Bill, som nå er vedtatt, selv om det ikke ser ut til å ha noe direkte relatert til kryptomarkedet, som et amerikansk finanslovforslag, betyr vedtaket at [Trump-administrasjonen] vil fortsette å starte en mer aggressiv finanspolitisk ekspansjonsplan.

Vi kan se på dette fra to perspektiver: På kort sikt vil en rekke relaterte tiltak forårsaket av det store og amerikanske lovforslaget definitivt ha effekten av å øke sysselsettingen, stimulere forbruket og revitalisere aksjemarkedet til en viss grad. Men på lang sikt kan det også medføre risiko for gjeldsubalanser og føre til fortsatt svekkelse av fiat-valutaer.

Til sammen ser imidlertid disse regningene ut til å være bra for knappe eiendeler som Bitcoin i det lange løp, og vil ytterligere forbedre egenskapene til Bitcoin digitalt gull.

(3) FTXs kompensasjonsplan dekker ikke kinesiske brukere?

Når det gjelder FTXs kompensasjon, har vi snakket om og sporet den flere ganger i tidligere artikler, og det er verdt å se frem til når mange har ventet lenge på å endelig få kompensasjon, men de siste to dagene har det kommet nyheter: kreditorer i 49 jurisdiksjoner, inkludert Kina, kan miste retten til å kreve, og kravene til kreditorer i disse regionene utgjør 5 % av de totale midlene, verdt rundt 825 millioner dollar (beregnet ut fra totale kompensasjonsmidler på 16.5 milliarder dollar). Av disse tilhører 82 % kinesiske kreditorer, med krav verdt omtrent 676,5 millioner dollar.

Etter mer enn 3 års lang venting kan den lovede konkurslikvidasjonen endelig byttes ut med et "lovlig ran", og de kinesiske brukerne som har blitt ekskludert fra rettssystemet har ingen måte å anke, og det ser ut til at de bare kan prøve å få behørig kompensasjon igjen gjennom spesielle metoder (som å overføre krav til enheter eid utenfor Kina, overføre krav i navnet til bobestyrere eller andre enheter utenfor Kina). Denne hendelsen er faktisk ganske tragisk. Det som

mer ubehagelig enn å tape penger i en transaksjon er at pengene dine blir tatt nakne av noen andre, og du kan ikke gjøre noe med det.

Kort sagt, det vil alltid være en rekke nyheter som kan tiltrekke folks oppmerksomhet, og markedet ser ikke ut til å gjøre oss for ensomme, når markedet er kjedelig, kan vi ofte se noen interessante nyheter som det ovennevnte plutselig bryte ut. Når det gjelder den generelle markedsdynamikken, vil vi imidlertid forbli uendret fra forrige artikkel, og selv om det fortsatt er mange usikkerheter fremover, er det svært sannsynlig at vi vil fortsette å se bitcoin bryte gjennom nye all-time highs i Q3 (eller utsatt til Q4) hvis spilleboken forblir uendret.

Igjen, hvis du ser på langsiktige muligheter, er det bare å fortsette å samle flere bitcoins i henhold til handelsplanen din. Og hvis du leter etter kortsiktige muligheter, er det fortsatt et godt tidspunkt å holde øye med og se etter solide prosjekter, og det er ingen grunn til å bruke all energien din på nyhetsdekning og gi deg selv ekstra FUD.

Så hvordan kan vi bedre og raskere oppdage de trinnvise mulighetene?

For eksempel er det mange som tar hensyn til lysestaken hver dag, men det anslås at de fleste bare stirrer på prisen over lysestaken, hvis vi kan finne noen prisledende og etterslepende reaksjoner ved hjelp av lysestaken, så kan vi raskt identifisere noen potensielle alfamuligheter.

Vi har også kort sortert ut litt grunnleggende kunnskap om K-line i den offisielle kontoen (DAO), for eksempel breakout-strukturen, glidende gjennomsnitt golden cross, MACD, RSI, volum og prisresonans, etc., vi vil ikke gjenta det her, og de som er interessert i dette området kan se tilbake på den historiske artikkelen.

Men her må vi minne deg på at du bør være oppmerksom på tidsperioden du bruker (hver time, daglig, ukentlig), og samtidig identifisere handelsvolumet/transaksjonsdybden til tokenet, spesielt K-linjen til de små myntene eller dogcoins er faktisk ikke av stor referansebetydning (den typen som Dog Zhuang kan tegne så mye han vil, og det er ingen bunnlinje).

(2) Basert på datanivået

, fra og med denne syklusen, er det allerede relativt vanskelig å tjene betydelige inntekter direkte gjennom altcoins, fordi det lanseres titusenvis av nye mynter hver dag på dette feltet, og likviditeten er mer spredt enn noen gang før. Men det vil også utvanne eksisterende likviditet ytterligere.

Men så lenge markedets volatile natur fortsatt er der, og den narrative hypen kan fortsette å spille, er det fortsatt en effektiv måte eller måte for oss å studere og spore dataene ved hjelp av noen tilsvarende verktøy, og bruke dette til å finne noen mulige muligheter.

Når det gjelder dataverktøy, har vi inkludert mange av dem i «Toolbox» før, og vi har allerede delt noen av dem i e-boken «Blockchain Methodology» i fjor (2024), her minner vi kort om noen:

for eksempel Dexu, som er en dataplattform basert på on-chain og sosial analyse, som gir en rekke data som populære narrative rangeringer, narrativ prisytelse, bransjeanalyse, prosjektanalyse, markedssignaler, etc. Dette er vist i figuren nedenfor.

Fra diagrammet ovenfor kan vi se at de 3 raskest voksende fortellingene de siste 7 dagene er L1, Crypto Stocks og Sweet-spot, hvorav de tre beste L1-prisytelsesprosjektene er PLUME, CELO og ETH, og de tre beste Sweet-spot-prisytelsesprosjektene er PENGU, AAVE og HYPE. Og dette ser ut til å være mer i tråd med den nylige markedsutviklingen, fordi den nylige hypen til konseptet Crypto Stocks er relativt varm, mens L1 bærer integrasjonen av teknologi, og Sweet-spot bærer den økologiske landingen, som er en av grunnene til at den gode prisytelsen til slike prosjekter støtter og blir hypet.

La oss snakke litt mer om kryptoaksjer her. I dag ser mange på kryptoaksjer som et stort negativt for kryptomarkedet, da det vil føre til avledning av eksisterende likviditet, noe som absolutt er teoretisk sant, som vi nevnte ovenfor. Men jeg tror at Crypto Stocks er historisk for utviklingen av kryptoindustrien, og vi trenger ikke å se ned på hele kryptoindustrien på grunn av denne hendelsen, vi må gi det en viss tid til å øve. Og for kryptoaksjer er det noen interessante ting sammenlignet med det tradisjonelle aksjemarkedet, for eksempel:

- Folk kan investere i unoterte private selskaper som OpenAI og SpaceX gjennom plattformer som Robinhood, noe som tidligere var vanskelig for detaljinvestorer å gjøre (selv om deltakelse i denne formen ikke representerer ekte egenkapital for øyeblikket).

- Hvis kryptoaksjene kan brukes uten tillatelse i DeFi, er det mye fantasi i denne saken.

For øyeblikket er den globale aksjemarkedsverdien rundt 122 billioner dollar (data fra WFE-rapporten), mens markedsstørrelsen til kryptoaksjer bare er 425 millioner dollar, som vist i diagrammet nedenfor.

La oss forestille oss at folk i nær fremtid direkte kan bruke protokoller som Pendle for å satse på fremtidig utbytte fra amerikanske selskaper, eller bruke protokoller som AAVE for å stille sikkerhet for aksjer på kjeden for lån, og til og med fortsette å handle aksjer på kjeden når det tradisjonelle aksjemarkedet er stengt, og sammenlignet med tradisjonell aksjehandel, kan handel på kjeden oppnå lavere gebyrer, bedre handelsopplevelse og høyere kapitalutnyttelse, noe som ser ut til å være en veldig interessant ting! Selvfølgelig vil Crypto Stocks møte regulatoriske problemer neste gang, men med fremskritt av (hovedsakelig i USA) forskrifter og relaterte lovforslag for kryptoindustrien, vil det definitivt være en tilsvarende løsning på denne saken i fremtiden, så la kulene fly en stund.

Et annet eksempel er Artemis, som er en omfattende dataanalyseplattform på kjeden, som gir dataanalyse i ulike dimensjoner, inkludert datasammenligning av ulike kjeder, datasammenligning av ulike protokoller, stablecoin-data for hver kjede, utvikleraktivitet for hver kjede og sammenligning av kapitalinn- og utstrømmer på kjeden. Dette er vist i figuren nedenfor.

Fra diagrammet ovenfor kan vi se at de tre kjedene med flest netto tilsig de siste 7 dagene er Ethereum, Polygon og Unichain. Ethereum-siden kan hovedsakelig være basert på hypen til det nylige RWA-temaet (et stort antall RWA-prosjekter er for tiden bygget på Ethereum), men det kan også være relatert til forventningen om ETH ETF-innsats. Polygon er mer sannsynlig på grunn av den nylige populariteten til konseptet med kryptoaksjer. Når det gjelder Unichain, kan UNI, som et mer typisk sweet-spot, også ha vært ettertraktet av noen fond nylig.

På grunn av den begrensede plassen vil vi her kort liste opp de to dataverktøyene Dexu og Artemis, og flere kjedeverktøy interesserte partnere kan se dem direkte gjennom "Talk-Outside Toolbox" vi har samlet tidligere. I tillegg, i tillegg til det tekniske nivået og det databaserte nivået som er oppført ovenfor, kan du også gjøre hjelpevurderinger basert på ulike dimensjoner som makronivå og meldingsnivå, som må velges i henhold til ditt eget kapitalvolum, investeringssyklusplan og personlig risikovilje.

Eksemplet ovenfor betyr selvfølgelig ikke at vi bare trenger å kjøpe relevante prosjekttokens blindt så lenge vi ser tidligere eller nyere dataytelse basert på noen dimensjoner, hovedformålet med å bruke data og andre dimensjonale verktøy er faktisk å hjelpe oss med å identifisere de fortellingene og prosjektene som er mer verdt videre forskning, tross alt er det nå mer enn 200 fortellinger (spor) i kryptofeltet, og vi kan ikke og har ikke så mye tid og energi til å studere. Dimensjonsverktøy som data brukes til å hjelpe oss med å gjøre retningsbestemte avveininger.

På grunnlag av denne retningsbestemte avveiningen, hvis vi ønsker å investere i ett eller flere prosjekter, må vi fortsette å observere fra et visst perspektiv, inkludert hvordan tokenomikken til prosjektet er (som distribusjon av tokens, nytten av tokens, om det er store opplåsinger i nær fremtid, etc.), hvordan er fellesskapsaktiviteten, hvordan er produktopplevelsen, og hvordan er ytelsen til produktdata (som gebyrer/TVL/inntekter, etc.)...... Kort sagt, det handler om å undersøke hva du bryr deg mest om, DYOR, og bare tenke på å investere når det oppfyller dine preferanser.

Og det ovennevnte er også grunnleggende forskning, prisytelsesfaktorene i markedet bestemmes ofte av en kombinasjon av mange aspekter, spesielt i en åpenbar oppadgående trend, pristrenden ser ikke ut til å se på det grunnleggende i prosjektet, og hypen av følelser og midler kan direkte få et token (representert av MemeCoin) til å ta av, men i det lange løp vil det definitivt være mye sikrere å investere i prosjekter med gode fundamentale forhold enn å investere i de lokale hundeprosjektene. Spesielt under det generelle alvorlige markedsmiljøet vil tokens med gode fundamentale forhold i det minste være relativt komfortable å holde.

Men når det gjelder å velge denne typen ting, forblir vårt råd det samme: nykommere bør gjøre addisjon og deretter subtraksjon først, mens gamle mennesker bør gjøre subtraksjon direkte, fordi læring er en prosess fra mer til mindre, og det samme gjelder for de flestes investeringsprosess. På forutsetningen om å mestre den nødvendige grunnleggende kunnskapen, i selve transaksjonsutførelsesprosessen, trenger vi ikke å etablere for komplekse handelssystemer eller handelsstrategier, enn si delta i handel med for mange prosjekter, men bør lære å trekke fra oss selv, så lenge vi finner eller danner noen få kjerneindikatorer som passer best for oss selv, og deretter opprettholder en viss tålmodighet, kan vi i utgangspunktet lede mer enn 90% av vanlige investorer på dette feltet.

La oss snakke om disse i dag, kilden til bildene/dataene som er sitert i teksten er lagt til ordene Li Huawai Notion, innholdet ovenfor er kun et personlig perspektiv og analyse, kun for læringsposter og kommunikasjon, og utgjør ikke noe investeringsråd.