Kulta, Bitcoin ja Zcash ovat kaikki hyviä rahaa. Mitä monet kultahyönteiset, Bitcoin maxit ja (pian toteutuvat) Zcash-kiihkoilijat kaipaavat? Nämä kolme rahaa ovat adoptio- ja riskikäyrän eri kohdissa. Joko/tai-analyysin tekeminen menee ohi asian ytimestä ja on kuin vertaisi omenoita appelsiineihin. Kulta rahana on ollut olemassa tuhansia vuosia, ja nykyisellä härkäjuoksulla se on päihittänyt S&P500:n viimeisen 25 vuoden aikana, mikä on melko merkittävää. Se yksinkertaisesti näyttää hyvältä ja sillä on monia ominaisuuksia, jotka ovat haluttuja rahalle, ja jonkin ajan kuluttua verkostovaikutukset moninkertaistuivat kullan "lopulliseksi varantovaraksi". Siitä puuttui kuitenkin yksi kriittinen ominaisuus: Et voi lähettää sitä Internetin kautta. Bitcoin tuli näyttämölle yli 15 vuotta sitten, ratkaisi kaksinkertaisen kulutuksen ongelman ilman luotettavaa kolmatta osapuolta ja on siitä lähtien ollut hinnanmuodostustilassa ja käyttöönoton s-käyrän alussa. Tuotot ovat olleet ilmiömäisiä. Ja volatiliteetti raastaa. Molemmat laskivat vuosien varrella, kun omaisuuserä erääntyi. Bitcoinista – digitaalisesta kullasta – puuttuu kuitenkin yksi kriittinen ominaisuus: yksityisyys. Ja käsi kädessä yksityisyyden puutteen kanssa tulee vähentynyt vaihdettavuus. "Rahamarkkinoilla" on useita kilpailijoita "yksityisen Bitcoinin" asemasta. Mutta aivan kuten Bitcoin oli ensimmäinen, joka ratkaisi kaksinkertaisen kulutuksen ongelman ilman luotettavaa kolmatta osapuolta, Zcash oli ensimmäinen, joka ratkaisi optimaalisesti "pääkirjan erottamattomuuden" – mikä antoi sille samanlaisen etulyöntiaseman. Käyttöönoton, volatiliteetin ja hinnanmuodostuksen näkökulmasta se on luultavasti vaiheessa, jossa Bitcoin oli noin vuonna 2017. Joten kumpi on paras? Saat todennäköisesti hyvän tuoton, jos pidät jompaakumpaa omaisuuserää keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä. Korkeammat odotetut tuotot ja volatiliteetti, kun siirryt riskikäyrällä ylöspäin ja olet aikaisempi käyttöönoton s-käyrällä. Minulle se ei ole joko/tai-kysymys, minulla on kaikki kolme. Fyysinen kulta on minulle varma veto, jolla on jopa arvoa, jos internet lakkaa toimimasta. Bitcoinille odotan pitkällä aikavälillä suurempia tuottoja kuin kullalle, jos suurta katastrofia ei tapahdu. Odotan Zcashille korkeinta tuottoa ja volatiliteettia – tuntuu siltä, että minulla on toinen mahdollisuus ostaa Bitcoinia alkuaikoina. Siihen liittyy vastaavat riskit, mutta se edustaa myös maailmaa, jossa haluan elää: maailmaa, jossa meillä on pysäyttämätöntä yksityistä rahaa. Rahaa, jota voin lähettää ympäriinsä paitsi ilman luotettavaa kolmatta osapuolta, myös ilman, että kolmas osapuoli etsii.