L'oro, il Bitcoin e lo Zcash sono tutte buone monete. Cosa manca a molti appassionati dell'oro, ai massimalisti del Bitcoin e ai (presto in arrivo) fanatici dello Zcash? Queste tre monete si trovano in punti diversi della curva di adozione e rischio. Fare un'analisi o/o perde il punto ed è come confrontare mele con arance. L'oro come moneta esiste da migliaia di anni e con l'attuale bull run ha sovraperformato l'S&P500 negli ultimi 25 anni, il che è piuttosto notevole. Semplicemente appare bene e ha molte proprietà desiderabili per una moneta e dopo un po' gli effetti di rete si sono moltiplicati rendendo l'oro "l'asset di riserva definitivo". Tuttavia, mancava una caratteristica critica: non puoi inviarlo su Internet. Il Bitcoin è entrato in scena oltre 15 anni fa, risolvendo il problema della doppia spesa senza una terza parte fidata, ed è in modalità scoperta dei prezzi e all'inizio della curva di adozione da allora. I rendimenti sono stati fenomenali. E la volatilità straziante. Entrambi sono diminuiti nel corso degli anni, man mano che l'asset si è maturato. Ma il Bitcoin — oro digitale — manca di una caratteristica critica: la privacy. E insieme alla mancanza di privacy viene ridotta fungibilità. Ci sono molteplici contendenti nel "mercato delle monete" per prendere la posizione di "Bitcoin privato". Ma proprio come il Bitcoin è stato il primo a risolvere il problema della doppia spesa senza una terza parte fidata, lo Zcash è stato il primo a risolvere in modo ottimale "l'indistinguibilità del libro mastro" — conferendogli un vantaggio di primo movimento simile. Da una prospettiva di adozione, volatilità e scoperta dei prezzi, probabilmente si trova nella fase in cui si trovava il Bitcoin intorno al 2017. Quindi quale è il migliore? Probabilmente otterrai buoni rendimenti se detieni uno dei due asset a medio-lungo termine. Con rendimenti attesi più elevati e volatilità man mano che ti sposti lungo la curva di rischio e essendo più avanti nella curva di adozione. Per me non è una questione o/o, possiedo tutti e tre. L'oro fisico per me è la scommessa sicura che manterrà anche valore se Internet smette di funzionare. Per il Bitcoin mi aspetto rendimenti maggiori rispetto all'oro nel lungo periodo, se non si verifica una catastrofe maggiore. Mi aspetto i rendimenti e la volatilità più alti per lo Zcash — sembra di avere una seconda possibilità di acquistare Bitcoin nei primi giorni. Viene con i rischi corrispondenti, ma rappresenta anche un mondo in cui voglio vivere: un mondo in cui abbiamo denaro privato inarrestabile. Denaro che posso inviare non solo senza la necessità di una terza parte fidata, ma anche senza che alcuna terza parte stia guardando.