黄金、比特币和Zcash都是很好的货币。 许多黄金爱好者、比特币极端主义者和（即将出现的）Zcash狂热者错过了什么？ 这三种货币在采用和风险曲线的不同点上。进行二选一的分析是错失要点，就像把苹果和橙子进行比较。 作为货币的黄金已经存在了数千年，在当前的牛市中，它在过去25年中表现优于标准普尔500指数，这非常了不起。 它看起来确实不错，并且具有许多作为货币所需的特性，经过一段时间后，网络效应使黄金成为了“终极储备资产”。 然而，它缺乏一个关键特性：你无法通过互联网发送它。 比特币在15年前进入市场，解决了无信任第三方的双重支付问题，并且自那时以来一直处于价格发现模式和采用S曲线的初期。 回报是惊人的，而波动性则令人揪心。随着资产的成熟，这两者在这些年中都在下降。 但比特币——数字黄金——缺乏一个关键特性：隐私。缺乏隐私也导致了可替代性的降低。 在“货币市场”中，有多个竞争者争夺“私人比特币”的位置。 但正如比特币是第一个解决无信任第三方的双重支付问题的，Zcash是第一个最佳解决“账本不可区分性”的——赋予它类似的先发优势。 从采用、波动性和价格发现的角度来看，它可能处于比特币在2017年时的阶段。 那么哪一个是最好的？ 如果你中长期持有任何一种资产，你很可能会获得良好的回报。 随着你在风险曲线上向上移动，预期回报和波动性会更高，并且在采用S曲线的早期阶段。 对我来说，这不是一个二选一的问题，我持有三者。 对我来说，实物黄金是一个安全的选择，即使互联网停止工作，它也会保持价值。 对于比特币，我预计长期回报会高于黄金，前提是没有重大灾难发生。 我预计Zcash的回报和波动性会最高——这感觉就像是有第二次机会在早期购买比特币。 这伴随着相应的风险，但它也代表了我想要生活的世界：一个我们拥有不可阻挡的私人货币的世界。 我可以发送的货币，不仅无需信任第三方，而且没有任何第三方在窥视。